Den nye, forkortede uge er begyndt med mindst ét stort udhæng fjernet, da gældsloftskampen ser ud til at være bag os. I den forgangne weekend meddelte husleder McCarthy, at han havde indgået et kompromis med Biden-administrationen, der var acceptabelt for hans republikanske caucus, og et lovforslag kunne komme til afstemning i Kongressen i denne uge.
I andre nyheder er kerneinflationen stadig forhøjet, arbejdsmarkedet er stærkt, og boligdataene kan være ved at vende opad - alt sammen peger mod, at Fed holder renterne højere i længere tid. Fratrædelsesprocenter, arbejdsløshedskrav og jobåbninger peger dog på et langsommere arbejdsmarked. Den samlede inflation ser ud til at være faldende, og Feds høje renter forårsager en kreditklemme med risiko for recession – alt sammen indikerer et potentielt Fed-pivot i år.
Med dette som baggrund har de politiske beslutningstagere masser at tænke over, som Raymond James' CIO Larry Adam påpeger. "Når økonomiens glidebane forbliver usikker," sagde Adam, "opstår det spørgsmålet: er de politiske beslutningstagere stadig komfortable med en terminalrente på 5.1 % (midtpunktet mellem 5.0 % – 5.25 % målinterval)? Som en påmindelse forventede syv (ud af 19) udvalgsmedlemmer, at fed funds toppede over 5.25 % i marts prikplot, med en medianprognose på 4.1 % i 2024. Vores økonom mener, at Fed er færdig med, eller burde gøres, med at hæve kurser i år, selvom der ikke er nogen nedskæringer i den umiddelbare horisont."
I mellemtiden har Raymond James' 5-stjernede analytiker, Stephen Laws, ledt efter aktier, som han mener vil klare sig bedre i de kommende måneder, uanset makromiljøet. Love anbefaler specifikt nogle højudbytteaktier. Så hvis du leder efter en udbytteaktie, der giver 15 % for at garantere et afkast i nutidens miljø, kan et par af Laws' valg bare være billetten.
TPG RE Finance Trust (TRTX)
Vi starter i en verden af erhvervsejendomme med en ejendomsinvesteringsfond (REIT). Disse virksomheder har længe været kendt som udbyttemestere; de eksisterer for at opkøbe, eje, lease, drive og administrere forskellige faste ejendomme, og offentlige tilsynsmyndigheder kræver, at de udbetaler en høj andel af indkomsten direkte tilbage til aktionærerne. Udbytte er en almindelig form for overholdelse.
TPG er et typisk eksempel på racen, med dens særlige fokus på kommercielle ejendomme. Selskabet vil investere i alle større erhvervsejendommes aktivklasser, og dets låneaktiviteter er rettet mod store beholdninger. Virksomheden yder lån på over 50 millioner dollars og målretter sine aktiviteter på de 25 bedste markeder for amerikanske kommercielle ejendomme. Et kig på kortet viser, at TPG har ejendomme i Californien, på øst- og golfkysten fra New England rundt til Texas og i Midtvesten.
Selskabets portefølje er i øjeblikket vurderet til 5.3 milliarder dollars. Af det samlede antal er 35% placeret i øst, 31% i vest og knap 18% i sydvest. Den største del af TPG's beholdning er i flerfamilieboliger, som udgør mere end 45% af porteføljen. Selskabet har også betydelige besiddelser i kontorlokaler (26.5%) og hoteller (10.8%).
I dets sidste rapporterede kvartal, 1Q23, realiserede TPG en EPS på 5 cent, baseret på $3.8 millioner i nettoindkomst, der kan henføres til almindelige aktionærer. Dette EPS tal, mens det forblev rentabelt, gik glip af prognoserne med 20 cents. På en positiv bemærkning afsluttede TPG 1. kvartal med masser af likviditet – over $662 millioner til rådighed. Af dette beløb var omkring 132 millioner USD i kontanter og andre umiddelbart investerbare likvide aktiver.
Selskabets aktiver understøttede dets udbytte, som blev erklæret i marts og udbetalt i april, til 24 cents pr. Ved denne sats giver udbyttet imponerende 15.7 %.
I sin dækning af Raymond James kigger topanalytiker Laws under motorhjelmen på TPG og finder grund til optimisme. Han er optimistisk over udbyttet og mener, at selskabet tilpasser sin porteføljesammensætning, så den passer bedre til de nuværende forhold.
"Med vores skøn over porteføljeafkast forventer vi, at TRTX fastholder det nuværende udbytte. Vores Strong Buy-rating afspejler den overbevisende risiko-belønning givet de attraktive porteføljekarakteristika (varierende forrentede seniorlån, faldende kontoreksponering, høj blanding af ikke-mark-to-market-finansiering og CLO-geninvesteringskapacitet) og relative værdiansættelse, da aktier handles til kl. en væsentlig rabat til jævnaldrende,” hedder det i love.
Den stærke købsvurdering understøttes af et prismål på $9, der indebærer en solid ~47% opside i det kommende år. Baseret på det aktuelle udbytte og den forventede kursstigning har aktien ~63% potentiel samlet afkastprofil. (For at se Laws' track record, klik her)
Stiller nu ind på resten af gaden, hvor denne aktie, baseret på yderligere 2 køb og 3 hold, hævder en moderat købs-konsensusvurdering. Aktierne sælges for $6.11, og det gennemsnitlige kursmål på $7.70 antyder en etårig gevinst på 26%. (Se TRTX aktieudsigt)
Ares erhvervsejendom (HEKTAR)
Den anden udbytteaktie, vi vil se på, er Ares Commercial Real Estate, en anden REIT og en anden operatør i erhvervsejendomssektoren. Ares har en portefølje baseret på gældsrelaterede investeringer i erhvervsejendomme og fokuserer på at skabe værdi og afkast til aktionærerne. Virksomheden har 53 lån i sin portefølje, med samlede lånetilsagn til en værdi af 2.5 milliarder dollars.
Porteføljen er hovedsageligt sammensat af seniorrealkreditlån, som udgør 98 % af totalen. På ejendomstyper har selskabet skabt en mangfoldig blanding af investeringer. Kontorarealer og flerfamilieboliger fylder de største andele med henholdsvis 38 % og 23 %, men der er betydelige besiddelser i blandede (10 %) og industriejendomme (også 10 %). Geografisk har Ares også diversificeret sig; 28% af dets ejendomme er i det sydøstlige, 25% i Midt-Atlanterhavet/nordøst, 19% i Midtvesten og 17% i Vesten.
Ares rapporterede nogle halvdårlige resultater i sin sidste finansielle udgivelse, fra første kvartal af dette år. På toplinjen havde virksomheden samlede indtægter fra sine porteføljeinvesteringer på 26.5 millioner dollars. Dette var en stigning på 2.5 millioner dollars eller 10.4 % i forhold til kvartalet før – men det gik også glip af prognosen med 1.75 millioner dollars. På bundlinjen, mens den var positiv, kom den ikke-GAAP EPS på $0.27 3 cent under estimaterne.
På udbyttefronten skinner Ares. Selskabet har udbetalt et udbytte på 33 cent pr. almindelig aktie siden 2019, og siden 2021 har det tilføjet en supplerende betaling på 2 cent til dette udbytte. Det samlede nuværende udbytte, på 35 cents pr. almindelig aktie, årligt til $1.40 og giver attraktive 15.2%.
Da vi igen tjekker ind hos analytiker Laws, finder vi ud af, at han ser dette selskab som en sund investering på trods af løbende udfordringer. Han skriver: "Vi fastholder vores Outperform-rating, som er baseret på ACREs attraktive porteføljekarakteristika (variable forrentede seniorlån, lav gearing), vores porteføljeafkastestimater, solid udbyttedækning og vores overbevisning om, at den nuværende værdiansættelse i alt for høj grad afspejler potentielle tab i portefølje. Selvom der er væsentlig opside til vores mål, mener vi, at vores Outperform-rating er passende i betragtning af vores forventning om lidt, hvis overhovedet nogen, vækst på kort sigt og vedvarende modvind i sektoren."
Sammen med vurderingen Outperform (dvs. Køb) antyder Laws' kursmål på 10.50 USD plads til 14 % aktiestigning i de kommende måneder.
Endnu en gang ser vi på en aktie med en moderat købs-konsensusvurdering og 6 ligeligt fordelte analytikeranmeldelser – 3 til køb, 3 til køb. Aktier i ACRE sælges for $9.20, og deres gennemsnitlige kursmål på $10.10 indebærer en etårig gevinst på ~10%. (Se ACRE aktieprognose)
For at finde gode ideer til aktiehandel til attraktive værdiansættelser kan du besøge TipRanks' bedste aktier at købe, et værktøj, der forener alle TipRanks' aktieindsigter.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra de fremhævede analytikere. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-15-dividend-yield-133025889.html