De traditionelle visdomsudsigter for 2023 er blandede - de fleste markedsobservatører og økonomer vil sige, at en recession er sandsynlig i løbet af første halvår, med uenigheder mere centreret om varigheden og dybden af en nedtur end dens sandsynlighed, og et opsving vil komme i andet halvår, hvilket førte til, at aktiemarkederne sluttede i år, hvor de begyndte.
Overvejende fra Morgan Stanley bemærker USA's chef-aktiestrateg Mike Wilson den konventionelle visdom og siger: "Både salgs- og købssiden er nu tæt på linje med udsigten til et hårdt første halvår på grund af den høje risiko for en mild recession, efterfulgt af et pænt opsving i 2H... Vores bekymring er, at de fleste antager, at 'alle er bearish', og derfor er prisnedsiden i en recession sandsynligvis også mild (SPX 3,500-3,600). På denne score kan overraskelsen være, hvor meget lavere aktier kunne handles (3,000), hvis en recession ankommer."
Hvis Wilson har ret, så bør investorerne begynde at lede efter de defensive spil, der vil beskytte dem, når markederne skifter nedad igen.
Det er en tankegang, der naturligt vender os mod udbytteaktier. Disse er de traditionelle defensive investeringsspil, der tilbyder stabile udbetalinger til aktionærer, der garanterer en indkomststrøm, uanset om markederne går op eller ned. Det bedste udbytte aktier vil kombinere en høj regelmæssig udbetaling med et solidt aktieopskrivningspotentiale, hvilket giver investorerne det bedste fra begge verdener, når det kommer til afkast.
Morgan Stanley-analytiker Robert Kad har fundet to sådanne navne, der fortjener et ekstra kig. Ifølge de seneste TipRanks-data er disse Strong Buy-aktier med et udbytte på 7% eller bedre. Begge viser også et højt opsidepotentiale, i størrelsesordenen 20 % eller bedre. Så lad os se nærmere på disse to udbyttemestere.
Energioverførsel LP (ET)
Vi starter med en af Nordamerikas største kulbrinte-sektor-midstream-virksomheder, Energy Transfer. Dette firma kan prale af et imponerende netværk af aktiver og energiinfrastruktur, der i alt er omkring 120,000 miles og er i stand til at flytte cirka 30% af USA's samlede produktion i råolie og naturgasprodukter. Energy Transfers netværk er centreret i de rige kulbrinteproducerende områder i Texas-Oklahoma-Louisiana og forgrener sig til De Store Søer, Pennsylvania, Midt-Atlanterhavet og Florida.
Midstream, der flytter olie- og gasprodukter fra brøndhovederne til terminalerne, lagerfarme og raffinaderier, er en rentabel forretning, der giver stærke pengestrømme – og Energy Transfer viser begge dele. I sit sidste rapporterede kvartal, 3Q22, havde virksomheden en toplinje på 22.9 milliarder dollars. Det samlede antal steg 37% år-til-år.
Ydermere voksede ET's indtjening, målt som indkomst henført til partnere, med $371 millioner år/år til $1.01 milliarder. Selskabets udlodelige pengestrøm, som er den direkte støtte til udbyttet, kom i 3Q22 på 1.58 milliarder USD, en stigning på 30 % fra de 1.31 milliarder USD rapporteret i 3Q21.
Hvad angår udbyttet, afgav Energy Transfer sin sidste erklæring i november sidste år og udbetalte aktieudbyttet den 21. november. Udbetalingen, på 26 cent pr. almindelig aktie, steg 13 % i forhold til det foregående kvartal; stigningen var den fjerde kvartalsvise udbytteforhøjelse i træk. Med den nuværende kurs årligt bliver betalingen til $1.04 og giver 8.2%. Dette afkast er mere end 4 gange gennemsnittet blandt S&P-noterede selskaber og slår de seneste årlige inflationstal (de 6.5 % rapporteret for december) med 1.7 point.
Analytiker Kad beskriver ET-aktien som Morgan Stanleys 'topvalg'. I sin dækning påpeger Kad udbyttet som nøglen til at gøre dette til et topvalg, og skriver: "Vi ser uden tvivl den mest markante fejlprissætning inden for vores dækning, med 20.2% 2023 FCF-udbytte, der understøtter en yderligere 15% distributionsstigning i 4Q22 (begyndelsen af februar) og prioritering af gearing reduktion i år (ET forventer at nå sit mål gearing interval på 4.0-4.5x inden udgangen af 2022, med fokus på yderligere at reducere gearing ned til 4x). Vi ser et trinvis afkast af kapital, der hjælper med at drive en betydelig omvurdering ud af en sektorlav værdiansættelse."
Til dette formål giver Kad ET en overvægt (dvs. Køb)-rating for at følge disse bullish udsigter, og kvantificerer den med et kursmål på $18 for at indikere potentiale for 42% opad i det kommende år. (For at se Kads track record, Klik her)
Samlet set har denne aktie hentet 5 nylige anmeldelser fra Streets analytikere, og de er alle enige om, at det er et køb – hvilket giver en enstemmig stærk køb-konsensusvurdering. Aktierne handles for $12.75, og deres gennemsnitlige kursmål på $17.20 indebærer en gevinst på ~35% ved udgangen af dette år. (Se ET aktieprognose)
Western Midstream Partnere (WES)
Dernæst er Western Midstream Partners, en anden aktør i den amerikanske energi-midstream-sektor. Western Midstream, som navnet antyder, opererer i Vesten - specifikt i Texas og Rocky Mountain-regionerne. Virksomheden har aktiver i Delaware Basin i Texas-New Mexico og DJ Basin i Colorado, samt aktiviteter i Wyoming, Montana, Nebraska og Oklahoma. Samlet set kan Western Midstream prale af 15 rørledninger til råolie og naturgasvæsker og 6 til naturgas; rørledningerne i alt 15,389 miles. Derudover har virksomheden 23 opsamlingssystemer og 72 behandlings- og behandlingsfaciliteter.
I tredje kvartal sidste år - det sidste kvartal, hvor der er rapporteret økonomiske resultater - viste Western Midstream en omsætning på 837.6 millioner dollars. Dette var en stigning på 9.6 % fra de 736.8 millioner dollars, der blev rapporteret i kvartalet før. For de første ni måneder af kalenderåret 2022 udgjorde Westerns toplinje 2.47 milliarder dollars.
Nettoindkomst, der kan henføres til partnere, udgjorde 259.5 millioner USD for kvartalet (en stigning på 3.7 % å/å) eller 67 cents pr. almindelig aktie (en stigning på 9.8 % å/å). Kontanter fra driften i kvartalet blev rapporteret til $468.8 millioner, en stigning på $2 millioner år/år, og inkluderede $330.4 millioner i frit cash flow. Dette var et fald på $42 millioner år/år i frie pengestrømme.
Samtidig fastholdt Western Midstream sit udbytte på 50 cents pr. almindelig aktie, eller $2 på årsbasis, for tredje kvartal i træk. Udbyttet blev hævet til dette niveau i april 2022, hvilket markerede en stigning fra en tilbagetrækning fra pandemien. Betalingen på 50 cent gik ud i november sidste år og giver et afkast på 7.05 %. Med 3.5x markedsgennemsnittet, et helt halvt point bedre end inflationen og fuldt dækket af nettoindkomsten EPS, er Westerns udbytte bestemt et ekstra kig værd for afkastbevidste investorer.
Aktien fangede også et nyt blik fra Morgan Stanleys Robert Kad, som skrev: "WES har et attraktivt sæt af indsamling og forarbejdning af aktiver, især i Perm-bassinet, suppleret med en højkvalitetsportefølje af aktieinvesteringer og distribution og capex/ driftsomkostningsreduktioner understøtter et robust FCF-udbytte... Ledelsen har også skitseret en finansiel bane gennem 2025, der - baseret på det nuværende producentaktivitetsniveau, der forbliver konstant - ville generere tilstrækkeligt overskydende cash flow til at tilbagebetale alle gældsforfald og opnå 5% årlig distributionsvækst... Vi ser en attraktivt set-up for WES fremover givet tematisk eksponering for at forbedre råvaregrundlaget og stærk FCF-generering..."
Efter Kads opfattelse retfærdiggør dette en overvægt (dvs. Køb)-rating på aktierne og et kursmål, som med 37 USD indebærer et 30% et-årigt opsidepotentiale.
Alt i alt ser vi på en aktie med en enstemmig stærk køb-konsensusvurdering baseret på 4 nylige positive analytikeranmeldelser. Aktierne handles for $28.42, og deres gennemsnitlige kursmål på $34.50 tyder på en gevinst på 21% fra dette niveau. (Se WES aktieprognose)
For at finde gode ideer til handel med udbytteaktier til attraktive værdiansættelser, besøg TipRanks' Bedste lagre at købe, et værktøj, der forener alle TipRanks' aktieindsigter.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra de fremhævede analytikere. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html