Aktier i de største amerikanske banker har klaret sig godt indtil videre i år, men David Konrad fra Keefe, Bruyette og Woods mener, at festen er forbi for Bank of America Corp.
Konrad nedjusterede Bank of America
BAC,
-2.08%
at "underperforme", hvilket svarer til en salgsrating, fra KBW's tidligere neutrale "market perform"-rating. Han sænkede sit kursmål for aktien til $33 fra $35. Det nye mål er 10 % under aktiens lukkekurs på 36.50 USD den 8. februar.
Blandt 28 analytikere, der blev spurgt af FactSet, havde kun to, inklusive Konrad og R. Scott Siefers hos Piper Sandler, negative vurderinger for Bank of America, mens 11 analytikere havde neutrale vurderinger på aktien og 15 vurderede aktien som et køb.
I en note til kunder skrev Konrad, at KBW's indtjeningsestimat for Bank of America for 2024 var "12 % under konsensus", mens han tilføjede, at aktien handlede højt i forhold til dens historiske pris-til-indtjening værdiansættelsesniveauer. Han citerede også dette års aktiekursudvikling på et tidspunkt, hvor konsensusestimatet for bankens 2024-nettoindtægt før hensættelse var faldende.
"Hensættelsen" refererer til, hvor mange penge en bank afsætter til at tilføje til tabsreserver på udlån. Disse overførsler stiger i perioder med økonomisk svaghed og lavere bankers profit. Omvendt har banker en tendens til at frigive reserver til tab på udlån, efterhånden som økonomien forbedres, hvilket øger overskuddet.
Nettoindtægter før hensættelse (PPNR) er et ikke-GAAP-mål for en banks driftsindtjening før hensættelser til udlånstabsreserver - det er nyttigt til en sammenligning af resultater uanset kreditkvalitet.
Konrad mener, at Bank of Americas værdiansættelse er "rig", da aktien handles til "5 pct.
præmie til JPM på PPNR trods lavere forventede afkast," og fordi det handles til "en 16 % præmie til superregionale banker på P/E sammenlignet med en historisk rabat på 6 %."
KBW anslår, at Bank of America vil tjene 3.55 USD pr. aktie i år og 3.35 USD pr. aktie i 2024. Konsensus blandt analytikere er, at banken skal tjene 3.48 USD i 2023 og 3.76 USD i 2024. Disse data blev hentet tidligt den 9. februar og viser, at KBW er nu 11 % under konsensus med sit estimat for 2024.
Konrad skrev: "Selvom vi betragter BAC som en relativt sikker aktie, er den nuværende præmievurdering dyr for et miljø, der kan stå over for større indtægtsrisiko end en alvorlig kreditnedgang."
Her er en oversigt over analytikernes vurderinger for de 20 største amerikanske bankholdingselskaber efter markedsværdi:
| Om os | Ticker | Markedsværdi. ($bil) | Del "køb" ratings | Del neutrale ratings | Del "sælge" ratings | 8. februar pris | Ulemper. prismål | Impliceret 12-måneders opadgående potentiale |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM,
-1.28% | $419 | 59 % | 41 % | 0% | $142.64 | $157.26 | 10 % |
| Bank of America Corp. | BAC,
-2.08% | $293 | 54 % | 39 % | 7% | $36.50 | $40.72 | 12 % |
| Wells Fargo & Co. | WFC,
-0.49% | $184 | 79 % | 21 % | 0% | $48.25 | $53.37 | 11 % |
| Morgan Stanley | FRK,
-0.11% | $167 | 55 % | 41 % | 4% | $98.96 | $101.21 | 2% |
| Charles Schwab Corp. | SCHW,
-0.61% | $146 | 61 % | 35 % | 4% | $80.61 | $92.47 | 15 % |
| American express Co. | AXP,
+ 0.56% | $134 | 48 % | 42 % | 10 % | $179.00 | $183.41 | 2% |
| Goldman Sachs Group Inc. | GS,
-0.98% | $127 | 56 % | 40 % | 4% | $375.10 | $397.90 | 6% |
| Citigroup Inc. | C,
-1.15% | $99 | 37 % | 59 % | 4% | $51.15 | $57.76 | 13 % |
| US Bancorp | USB,
-0.55% | $75 | 44 % | 52 % | 4% | $49.07 | $54.88 | 12 % |
| Truist Financial Corp. | TFC,
-1.10% | $65 | 38 % | 54 % | 8% | $49.26 | $52.29 | 6% |
| PNC Financial Services Group Inc. | PNC,
-1.57% | $65 | 38 % | 54 % | 8% | $161.56 | $174.43 | 8% |
| Capital One Financial Corp. | COF,
-0.93% | $45 | 44 % | 44 % | 12 % | $117.22 | $116.02 | -1% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK,
-0.01% | $42 | 58 % | 37 % | 5% | $51.78 | $56.35 | 9% |
| Ameriprise Financial Inc. | AMP,
-0.15% | $38 | 67 % | 26 % | 7% | $352.70 | $381.27 | 8% |
| State Street Corp. | STT,
-0.85% | $33 | 40 % | 60 % | 0% | $93.59 | $94.41 | 1% |
| Oplev finansielle tjenester | DFS,
-0.28% | $32 | 44 % | 52 % | 4% | $115.60 | $116.56 | 1% |
| M&T Bank Corp. | MTB,
+ 0.09% | $27 | 50 % | 46 % | 4% | $158.89 | $176.45 | 11 % |
| Femte tredje Bancorp | FITB,
-0.82% | $26 | 63 % | 37 % | 0% | $37.68 | $39.93 | 6% |
| Første Republic Bank | FRC,
-1.87% | $26 | 58 % | 29 % | 13 % | $140.87 | $142.87 | 1% |
| Raymond James Financial Inc. | RJF,
-1.50% | $24 | 54 % | 46 % | 0% | $113.36 | $128.50 | 13 % |
| Kilde: FactSet |
Klik på tickerne for mere om hver virksomhed, inklusive prisforhold og nyheder.
Klik link. for Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af oplysninger gratis på MarketWatch-citatsiden.
Gå ikke glip af: Denne udbytte-aktie ETF har et udbytte på 12 % og slår S&P 500 med et betydeligt beløb
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Sælg dine Bank of America-aktier nu, siger KBW
Aktier i de største amerikanske banker har klaret sig godt indtil videre i år, men David Konrad fra Keefe, Bruyette og Woods mener, at festen er forbi for Bank of America Corp.
Konrad nedjusterede Bank of America
-2.08%
BAC,
at "underperforme", hvilket svarer til en salgsrating, fra KBW's tidligere neutrale "market perform"-rating. Han sænkede sit kursmål for aktien til $33 fra $35. Det nye mål er 10 % under aktiens lukkekurs på 36.50 USD den 8. februar.
Blandt 28 analytikere, der blev spurgt af FactSet, havde kun to, inklusive Konrad og R. Scott Siefers hos Piper Sandler, negative vurderinger for Bank of America, mens 11 analytikere havde neutrale vurderinger på aktien og 15 vurderede aktien som et køb.
I en note til kunder skrev Konrad, at KBW's indtjeningsestimat for Bank of America for 2024 var "12 % under konsensus", mens han tilføjede, at aktien handlede højt i forhold til dens historiske pris-til-indtjening værdiansættelsesniveauer. Han citerede også dette års aktiekursudvikling på et tidspunkt, hvor konsensusestimatet for bankens 2024-nettoindtægt før hensættelse var faldende.
"Hensættelsen" refererer til, hvor mange penge en bank afsætter til at tilføje til tabsreserver på udlån. Disse overførsler stiger i perioder med økonomisk svaghed og lavere bankers profit. Omvendt har banker en tendens til at frigive reserver til tab på udlån, efterhånden som økonomien forbedres, hvilket øger overskuddet.
Nettoindtægter før hensættelse (PPNR) er et ikke-GAAP-mål for en banks driftsindtjening før hensættelser til udlånstabsreserver - det er nyttigt til en sammenligning af resultater uanset kreditkvalitet.
Konrad mener, at Bank of Americas værdiansættelse er "rig", da aktien handles til "5 pct.
præmie til JPM på PPNR trods lavere forventede afkast," og fordi det handles til "en 16 % præmie til superregionale banker på P/E sammenlignet med en historisk rabat på 6 %."
KBW anslår, at Bank of America vil tjene 3.55 USD pr. aktie i år og 3.35 USD pr. aktie i 2024. Konsensus blandt analytikere er, at banken skal tjene 3.48 USD i 2023 og 3.76 USD i 2024. Disse data blev hentet tidligt den 9. februar og viser, at KBW er nu 11 % under konsensus med sit estimat for 2024.
Konrad skrev: "Selvom vi betragter BAC som en relativt sikker aktie, er den nuværende præmievurdering dyr for et miljø, der kan stå over for større indtægtsrisiko end en alvorlig kreditnedgang."
Her er en oversigt over analytikernes vurderinger for de 20 største amerikanske bankholdingselskaber efter markedsværdi:
Klik på tickerne for mere om hver virksomhed, inklusive prisforhold og nyheder.
Klik link. for Tomi Kilgores detaljerede guide til det væld af oplysninger gratis på MarketWatch-citatsiden.
Gå ikke glip af: Denne udbytte-aktie ETF har et udbytte på 12 % og slår S&P 500 med et betydeligt beløb
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo