(Bloomberg) - Harold Hamm udførte en af de største formueoverførsler i amerikansk historie i sidste uge, og overrakte hvert af sine fem børn en andel til en værdi af omkring 2.3 milliarder dollars i Continental Resources Inc., skiferboringsfirmaet han grundlagde for mere end 50 år siden.
Mest læst fra Bloomberg
Ligesom andre ultrarige amerikanere vil Hamms enorme gave, mange år undervejs, sandsynligvis blive givet videre stort set skattefrit.
Hamm, 76, ser ud til at have påberåbt sig to af de mest almindelige smuthuller for at undgå USA's 40% ejendoms- og gaveskat, da han flyttede størstedelen af sin formue. Nøglen til disse teknikker, begge helt lovlige, er omhyggeligt at strukturere transaktioner, så de gavner arvingerne, men ikke er teknisk gaver overhovedet. Demokraterne havde foreslået at lukke ned for strategierne i tidligere versioner af præsident Joe Bidens økonomiske dagsorden, som nu er gået i stå i Kongressen.
På trods af overførslerne har Hamm forsikret investorerne om, at han bevarer kontrollen over Continental, fordi hans børn ikke må sælge aktier før hans død.
"Jeg har i lang tid sagt, at Continental er et firma bygget til at holde," sagde Hamm i en erklæring. "Denne proces har foregået i over et årti med to primære målsætninger om korrekt successionsplanlægning og langsigtet kontinuitet i virksomheden."
Wildcat Way
I et træk, der passer til en vildkatter som Hamm, ser gaverne ud til at være blevet turboladet af smart timing. Hamm begyndte sin nuværende ejendomsplan i 2015, efter at olieprisen var dykket, og Continental-aktierne var i krise. I midten af 2020, da pandemien gav et ødelæggende slag for olieindustrien, og de amerikanske renter steg rekordlave, omstrukturerede Hamm transaktionerne for at øge fordelen for hans arvinger. På et tidspunkt i 2020 var hans formue skrumpet til 2.4 milliarder dollar, et fald på næsten 90 % fra dets top.
Hamm og hans familie er nu omkring 18 milliarder dollar værd ifølge Bloomberg Billionaires Index. Arkiver viser, at Hamm brugte en LLC og mere end et dusin forskellige trusts til at gennemføre overførslerne.
"Selvom det kunne virke eksotisk for mange skatteydere, er det meget almindeligt at bruge flere transaktioner og truster for at undgå ejendomsskat blandt familier med høj formue," sagde Tabetha Peavey, en advokatrådgiver ved Tax Law Center ved New York University, som tidligere har arbejdet på ejendomsplanlægning.
Massive overførsler af børsnoterede aktier mellem familiemedlemmer er ikke ualmindeligt blandt milliardærklassen. En undersøgelse fra Bloomberg News sidste år viste, at Nike Inc.-grundlæggeren Phil Knight brugte en række forskellige teknikker til at flytte milliarder af dollars til sin familie skattefrit. Administrerende direktør i Zoom Video Communications Inc., Eric Yuan, overførte aktier til en værdi af 6 milliarder dollars til uspecificerede modtagere af grunde til "ejendomsplanlægning" i marts sidste år. Den afdøde kasinomogul Sheldon Adelson blandede aktier i Las Vegas Sands Corp. ind og ud af mere end 30 trusts for at videregive mindst 7.9 milliarder dollars til familiemedlemmer. Kosmetik-arvingen Jane Lauder blev milliardær fra den ene dag til den anden i 2013, da hun modtog L'Oreal SA-aktier til en værdi af mere end en halv milliard dollars.
I Hamms tilfælde har transferplanen en lignende smag til hans karriere, som er blevet defineret af en tolerance over for risiko og tumult. Ved at lave aftaler nær bunden af oliemarkedet gav Hamm sine børn chancen for at drage fordel af ethvert opsving.
Hamm fik disse aktiver ind i trusterne via lån. Internal Revenue Service kræver, at de velhavende betaler renter på ethvert familieinternt udlån, ellers risikerer at få det klassificeret som skattepligtige gaver. Indberetninger viser, at Hamm refinansierede lån til sine børns truster til en hovedværdi på 761 millioner dollars hver den 1. juli 2020. Denne timing gjorde det muligt for hans familie at fastlåse renter på bunden, hvilket gjorde det langt mere sandsynligt, at de kunne betale uventet tilbage over de næste mange år.
Siden juli 2020 har Continental-aktien givet tilbage næsten 250 %, hvilket har tredoblet værdien af hvert barns andel til mere end 2 milliarder dollars.
Den spektakulære stigning i Continental-aktier gjorde Hamm og hans arvinger rigere, men ved at bruge truster kunne han sikre, at disse formuegevinster skete uden for hans skattepligtige ejendom, hvilket betyder, at de ikke ville være underlagt overførselsskatter.
De ultimative skattebesparelser kan udgøre milliarder af dollars, selvom Hamm stadig skylder skat af enhver formue, der er tilbage i hans ejendom. Hans arvinger kunne også skylde indkomstskat af deres kapitalgevinster i Continental-aktier, hvis de sælger dem.
'Massive ophobninger'
Hamm var næppe den eneste velhavende amerikaner, der brugte de ultralave renter og markedsdykket i 2020 til at implementere strategier til at skære ned på fremtidige IRS-regninger, ifølge Robert Lord, en advokat i Arizona og skatterådgiver for Americans for Tax Fairness, en fortalergruppe .
"Det var den perfekte storm til unddragelse af ejendomsskat," sagde Lord om perioden efter pandemien. De "massive ophobninger af rigdom, der opbygges" er "farlige for samfundet," tilføjede han, "især når det er dynastisk rigdom, som ikke vil blive brudt op i århundreder."
Hamm, den yngste af 13 børn født af fattige Oklahoma-deltagere, fik sin start i energiindustrien i en alder af 18 med en enkeltmands-olieservicevirksomhed, som han finansierede med et lån på $1,000. Han slog til som vildmand fire år senere med et firma, der senere blev Continental.
Aggressiv ekspansion har været nøglen til Hamms fremgang. For to årtier siden købte han 300,000 acres i North Dakotas Bakken-mark. Regionen havde udtaget beskedne mængder olie siden 1950'erne, men fremkomsten af horisontal boring og fracking, som Hamm hjalp med at pionere, forvandlede staten til landets tredjestørste producent i 2012.
En fremtrædende republikansk donor og energirådgiver for præsident Trump under hans kampagne i 2016, Hamms største børste med mainstream berømmelse kom uden tvivl i 2015, da han skar en check på næsten 1 milliard dollar til sin ekskone Sue Ann Arnall som en del af deres skilsmisse. Forliget krympede Hamms formue med omkring en tiendedel.
Indbringende smuthuller
Trump og kongressens republikanere gjorde det nemmere end nogensinde at undgå ejendomsskatten gennem en lov, der fordoblede fritagelsen for livstid - det beløb, som enhver kan efterlade til arvinger skattefrit - til 24 millioner dollars for et ægtepar i år. Men den ændring hjalp meget lidt for dem som Hamm, der ønsker at give milliarder af dollars til deres børn.
Hamm stolede i stedet på to langvarige og lukrative smuthuller, som Kongressen gentagne gange har afvist at lukke.
Den ene, kaldet minoritetsvurderingsrabatten, giver de velhavende mulighed for kunstigt at deflatere værdien af aktiver ved at opdele dem mellem separate ejere. Ved at lægge Continental-aktier i en LLC og dele ejerskabet mellem truster for sine børn, er det sandsynligt, at Hamm udnyttede strategien, sagde Lord, som gennemgik ansøgningerne. Hvis det var tilfældet, kunne Hamm skattemæssigt hævde, at værdien af LLC var væsentligt mindre end værdien af den børsnoterede aktie, den indeholdt.
Præsident Barack Obama forsøgte at lukke det smuthul i slutningen af sin embedsperiode. En repræsentant fra Continental sagde, at en ændring af værdiansættelsesreglerne "ville skabe kaos for helligheden af sunde skatteprincipper."
Det andet værktøj er bevillingsgiverens tillid. Med lån og andre fordelagtige aftaler kan velhavende velgørere skyde penge ind i køretøjerne og sikre, at deres indhold ikke er underlagt ejendomsskatten, når de dør. Hvis de er struktureret korrekt, kan de blive dynasti-truster, der overfører aktiver til flere generationer af arvinger. Selvom det næsten er sikkert, at Hamms børn besidder bevillinger, sagde Lord, at det ikke er klart, om de kvalificerer sig som dynasti-truster.
Sofistikerede planlægningsteknikker som dem, Hamm har indsat, har gjort det nemt for selv de rigeste amerikanere for det meste at undvige ejendomsskatten, der oprindeligt blev skabt for mere end et århundrede siden som en kontrol af væksten i dynastisk rigdom. Indtægterne fra ejendomsskatten udgjorde kun 9.3 milliarder dollars i 2020, viser de seneste tal fra IRS, et dyk på mere end 50 % fra 2018 og en flig af de mere end 4 billioner dollars, som den føderale regering indsamler hvert år.
"Uden yderligere handling fra Kongressen vil eksisterende huller i skattesystemet fortsætte med at tilskynde til ineffektiv og kostbar skatteplanlægning," sagde NYUs Peavey.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/shale-king-harold-hamm-passing-170001513.html