Skulle Amazon og GrubHubs aftale gøre DoorDash nervøs?

Nøgleforsøg

• Amazon Prime-medlemmer vil modtage gratis GrubHub+-medlemskaber som en del af en ny aftale med GrubHubs moderselskab, JustEat Takeaway.com
• Til gengæld vil Amazon modtage muligheder for at købe mellem 2 og 15 % af JustEat Takeaway.com, med det endelige tal afhængigt af, hvor mange nye brugere den kører til GrubHub.
• Markedet har reageret positivt på flytningen, med aktier i JustEat Takeaway.com steget med 12.40 % indtil videre i denne uge.

I et træk, der vil demoralisere personlige trænere over hele landet, begynder GrubHub og Amazon at gå i gang sammen. Partnerskabet blev annonceret af GrubHubs hollandske moderselskab JustEat Takeaway.com (prøv at sige det fem gange hurtigt), hvor selskabets aktiekurs reagerede positivt på nyheden.

Aftalen vil se Amazon modtage aktieoptioner der repræsenterer en andel på 2 % i JustEat, og de vil også få chancen for at øge dette til 15 %, hvis aftalen lykkes.

Og det er ikke kun JustEat-aktionærerne, der er vinderne af dette arrangement. Amazon Prime-medlemmer vil modtage et års gratis abonnement på GrubHub+, som giver kunderne gratis madlevering til hvad der normalt er et månedligt abonnement på omkring $10.

Det er et skud på stammen for GrubHub og JustEat Takeaway.com, hvor madleveringsområdet er kommet under betydeligt pres i den seneste tid. Lad os dykke ned i denne baggrund og tage et kig på, hvad denne aftale kan betyde for Amazon og GrubHub på lang sigt.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $50 til din konto.

Turbulente tider i fødevareindustrien

Online levering af mad er eksploderet i de seneste år, men dets historie i USA går tilbage til midten af ​​90'erne. Banebrydende startup World Wide Waiter startede i Californien i 1995 og eksisterer stadig i dag som Waiter.com, men det er blevet godt og grundigt overtaget af andre virksomheder siden da.

Industrien er kommet langt siden World Wide Waiters tidlige dage. Der er et stort antal tjenester, der kæmper om markedsandele, og der kommer hele tiden nye startups på banen. I øjeblikket er markedet domineret af fire virksomheder, DoorDash, Grubhub, Uber Eats og Postmates, som har været ejet af Uber Eats siden 2020.

Væksten har været stabil i en årrække nu, men den accelererede hurtigt efter Covid-19-pandemiens begyndelse. Før marts 2020 steg salget af madlevering med ca sunde 7 – 8 % om året. Mellem marts og maj, hvor lockdowns var på deres mest alvorlige, skød efterspørgslen gennem taget og er fortsat med at stige med en meget større hastighed end præ-pandeminiveauerne.

På trods af enorme stigninger i efterspørgsel og omsætning, kæmper madleveringstjenester for rentabilitet. De opererer med knivtynde marginer, og der er begrænsede områder, hvor de kan forbedres baseret på deres nuværende driftsmodel.

For eksempel har restauranter en tendens til at operere med fortjenstmargener på mellem 7 og 22 %, og alligevel vil leveringstjenester generelt opkræve restauranten en provision på mellem 15 og 30 %. Mange er parate til at drive leveringstjenesten som en tabsleder for at være en markedsføringsøvelse for deres restaurant, men efterhånden som andelen af ​​leveringer kryber op, bliver økonomien skæv.

Der er mange måder, hvorpå industrien søger at tackle dette. Et af de hurtigst voksende i nyere tid er 'mørke køkkener', som fungerer uden en front af huset og kun tilbyder mad til levering.

Andre innovationer omfatter forbedringer lige fra det forenklede, såsom routing af ordrer og stabling af flere ordrer sammen, til det noget uhyrlige, som brugen af ​​leveringsrobotter.

Investorer holder fast i troen på, at sektoren vil være i stand til at nå rentabilitet, og med tilstrækkelig stordrift har dette potentiale til at generere betydelige overskud.

Amazon- og GrubHub-aftalen forklaret

Amazon vil have stykket af kagen. Aftalen vil give GrubHub+-medlemskab til alle Amazon Prime-medlemmer i et år, hvilket giver dem adgang til gratis levering og medlemsfordele.

Til gengæld vil Amazon modtage optioner på at købe 2% af GrubHubs moderselskab JustEat Takeaway.com, hvilket kan stige til 15% afhængigt af antallet af nye kunder, som arrangementet skaber for GrubHub.

Dette er en rigtig interessant aftale for begge parter. Fra GrubHubs perspektiv giver det dem et enormt markedsføringsboost med adgang til de 160 millioner plus Amazon Prime-brugere i USA. De vil sandsynligvis skabe en stor stigning i antallet af abonnenter, der er parate til at prøve tjenesten, og der vil uundgåeligt være en procentdel, der vil fortsætte med at bruge tjenesten, selv efter at den gratis GrubHub+-fordel slutter.

Hvis aftalen virker, og Amazon udnytter deres ret til at købe op til 15 % af JustEat Takeaway.com, vil det sandsynligvis betyde en mere langsigtet binding mellem Amazon og GrubHub. Dette vil give mulighed for fortsat vækst af nye brugere til leveringstjenesten.

Hvis aftalen ikke ender med at blive så vellykket, og Amazon ikke udøver rettighederne eller ikke opnår tilstrækkelig kundevækst til at komme over tærsklen på 2 %, vil GrubHub have nydt 12 måneders øget omtale uden at opgive farmen .

Fra Amazons perspektiv giver det også meget mening. De er i stand til at markedsføre en ekstra fordel til Prime-medlemmer uden at skulle bruge penge på forhånd. Eksisterende Prime-medlemmer kan se den ekstra fordel ved gratis madlevering som nok til at fortsætte med at betale for det, på et tidspunkt, hvor husholdningernes budgetter er under pres.

Det kan også tjene som et ekstra trækplaster for potentielle nye Prime-medlemmer, som har været på hegnet om at deltage i programmet.

Skulle partnerskabet ikke skabe værdi for Amazon, vil de være i stand til at gå væk uden at have begået nogen kapital. Strukturen i aftalen betyder, at Amazon har mulighed for at købe aktier i Just Eat Takeaway.com, men de er ikke forpligtet til at gøre det, hvis de ikke vil.

JustEat Takeaway.com har udtalt, at de forventer, at aftalen vil have en neutral indvirkning på deres økonomi i år og en positiv indvirkning i de kommende år.

Hvordan vil dette påvirke GrubHubs konkurrenter?

DoorDash og Uber Eats skal muligvis holde øje med GrubHub. I løbet af de seneste tre år har DoorDash vokset deres markedsandel betydeligt, op til næsten 60 % i maj 2022 fra mindre end 20 % i 2018. UberEats har stort set fastholdt sin position som nummer to over den tid, mens GrubHub har opgivet betydeligt terræn.

Tilbage i 2018 havde GrubHub omkring 30% af markedet, men dette er faldet til 13% i maj 2022. Selvfølgelig er det samlede marked vokset markant i løbet af den tid.

Ud over GrubHub ejer JustEat Takeaway.com nogle af de største online madleveringstjenester i hele Europa, Australien, Canada og Sydamerika. Deres aktiekurs er blevet absolut hamret i de seneste år og er faldet over 85 % siden toppen i oktober 2020.

Med ny opbakning og potentielt minoritetsejerskab fra en af ​​de største virksomheder på jorden, ville DoorDash og Uber Eats være ret til at føle sig noget nervøse.

Amazon har potentialet til at komme ind i deres position i Just Eat Takeway.com til en meget attraktiv pris, hvilket vil give dem et betydeligt spillerum til at vokse brandet og gå efter de nuværende industriledere.

Jeff Bezos er heller ikke bleg for at opretholde flere års tab for en langsigtet udbetaling. Det er også en god ting, for der kan stadig være lang tid, der skal til for markedet at nå modenhed og langsigtet rentabilitet.

Hvad betyder Amazon- og GrubHub-aftalen for investorer?

Investorer i Just Eat Takaway.com vil have det ret godt med meddelelsen, med deres aktier på Amsterdam-børsen hoppede 12.40 % ved lukningen onsdag den 6. juli.

Det kan potentielt bremse faldet i aktiekursen, der er accelereret i 2022. Det svæver også potentialet for yderligere gode nyheder for investorer, hvis arrangementet skulle vise sig at være gavnligt for både Amazon og GrubHub.

Hvis Amazon beslutter sig for at udnytte deres warrants og købe en procentdel af Just Eat Takeaway.com, vil dette sandsynligvis blive modtaget godt af markedet som en tillidserklæring til virksomhedens langsigtede udsigter. Hvorvidt dette i sidste ende spiller ind i faktiske overskud, vil naturligvis blive vist.

Det er interessant at bemærke den indsats, som Amazon tager her. De har set den massive nedgang i JustEat Takeaway.coms aktiekurs, og der er en chance for, at de tror, ​​at den er oversolgt. Denne aftale med GrubHub giver dem mulighed for at bakke op om en vending.

Hos Q.ai føler vi, at teknologisektoren også er oversolgt. Virksomheder som Amazon, Apple og Microsoft har set deres egne aktier vælte i 2022, på trods af at de fortsat genererer betydelige indtægter og overskud.

Sektoren er især blevet slået ned i forhold til de mere traditionelle virksomheder i Dow Jones, og vi ser en mulighed i dette misforhold. Det er derfor, vi har skabt vores Tech Rally Kit.

I dette sæt har vi taget en lang position i den amerikanske teknologisektor og en kort position i Dow for at udligne den samlede markedsrisiko. Det betyder, at det endda kan generere afkast på et faldende marked, hvis afstanden mellem teknologi og Dow indsnævres.

Vores AI balancerer automatisk denne handel hver uge for at finde den optimale lange korte position. Det er den slags handel, der normalt kun er forbeholdt ultrarige investeringsbankkunder, men vi har fundet en måde at gøre den tilgængelig for alle.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $50 til din konto.