Sølv er på et lavpunkt i to år, men det er ikke guld, der vil afgøre, hvad der derefter sker, siger denne analytiker

På sådanne vendinger er der potentielt bæredygtige rallys, selvom der stadig er lang vej igen med indekset nede på 17.3 % for året.

Silver bugs har det endnu sværere. Det grå metal
SI00,
+ 0.48%
denne uge faldt til under $18 pr. ounce for første gang siden juni 2020, efter at have handlet tæt på $27 så sent som i marts. iShares Silver Trust
SLV,
+ 1.16%
har tabt næsten 23% for året og Global X Silver Miners ETF
SIL,
+ 1.92%,
har for eksempel faldet 38 % indtil videre i 2022.

Så hvad skal investorer gøre nu, hvis de overvejer at satse på den berygtede volatile sektor.

"Vær ikke opmærksom på guld, vær opmærksom på kobber
HG00,
-0.15%
”, sagde Ole Hansen, chef for råvarestrategi i Saxo Bank, til MarketWatch i et telefoninterview.

Årsagen til dette er, at i modsætning til dets ædelmetal-peer-guld, har sølv omfattende industrielle anvendelser, med op til 50% af forsyningen brugt i områder som elektronik og solprodukter. Frygten for en global økonomisk afmatning skader således sølv ud over presset fra højere låneomkostninger og en stigende dollar, som traditionelt slår til i guldbarrer, bemærker Hansen.

Så mens guld falder omkring 6 % i år, svarer sølvs fald på 23 % til faldet på 21 % for kobber, der er bredt accepteret som det industrielle metalbenchmark.

"Sølv er ikke kun blevet udfordret af den svaghed, der er nævnt i guld, men også, og endnu vigtigere, af Kinas [økonomiske] svaghed relateret til salg på tværs af industrielle metaller, især kobber." Siger Hansen.

Han spionerer dog tegn på, at markedet kan være oversolgt. "Ruten i sølv og kobber samt zink og aluminium, to metaller, der for nylig fandt støtte fra smelteværker, der reducerede kapaciteten på grund af høje energiomkostninger, har nu nået kapitulationsstadiet, hvor sølv er gået ind i et tidligere konsolideringsinterval mellem $16.50 og 18.50 ."

Skulle der dukke beviser på, at inflationsbekymringerne aftager, hvilket får dollaren til at trække sig tilbage og mindske frygten for, at højere renter vil bremse væksten, så kan futuresmarkedet hurtigt finde sig selv forkert.

"Spekulanter har allerede netto korte positioner i begge metaller, og det ville kræve en ændring i de tekniske og/eller fundamentale udsigter at vende disse korte positioner til medvind gennem short covering," siger Hansen.

Skulle en sådan tendens opstå, ville det hjælpe sølv med at genvinde en vis balance i forhold til dets bullion-peer.

"Guld-sølv-forholdet, sidst på 96 (ounces sølv pr. ounce guld) har ført tilbage mere end 50 % af kollapset fra 2020 til 2021 fra 127 til 62 med det næste niveau af modstand omkring 102.5, en potentiel yderligere 6 % underperformance i forhold til guld, mens et tilbageslag under 94 ville være det første signal om styrke, der begynder at komme tilbage,” siger Hansen.

Markeder

Det er jobfredag ​​igen, og det føles bestemt som Wall Street ville hellere se en blød non-farm lønningsrapport end en stærk. På den måde kan Fed beslutte at være lidt mere skånsom med at hæve låneomkostningerne, lyder begrundelsen.

I tilfældet blev der oprettet netto 315,000 stillinger i august, ned fra 528,000 i juli og kun et par tusinde lavere end de 318,000, som økonomer havde forudset. Arbejdsløshedsprocenten steg fra 3.5 % til 3.7 %, og indtjeningen steg 0.3 % i løbet af måneden, lavere end julis 0.5 %.

Den første reaktion var faktisk at overveje, at rapporten viste et afkølende arbejdsmarked, og dette øgede aktierne med S&P 500 futures
ES00,
+ 0.31%
op 0.6 % til 3,994. Det benchmark 10-årige statsafkast
TMUBMUSD10Y,
3.208 %
faldt 2 basispoint til 3.246 pct.

Buzz

Handlende holder et varsomt øje med dollaren
DXY,
-0.36%,
som er steget til det højeste niveau i 20 år, efterhånden som Fed blev mere høgeagtig, og frygten bygger på udsigterne for den europæiske økonomi midt i regionernes energikrise. euroen
EURUSD,
+ 0.55%
er under bukkeparitet, og det tager mere end 140 japanske yen
USDJPY,
-0.05%
at købe en dollar.

Rusland sagde, at det ville stoppe med at sælge olie til lande, der søger at indføre et prisloft på råolie. Brent
BRN00,
+ 2.13%,
det globale benchmark, som torsdag faldt til et lavpunkt i seks måneder i nærheden af ​​$93 pr. tønde, er steget 2.2% til $88.50.

Populær fondsforvalter Cathie Wood har købt mere Nvidia
NVDA,
-1.11%,
drage fordel af chipmakerens seneste glide til et frisk 52-ugers lavpunkt. Hun havde trimmet sin beholdning i sidste måned forud for Nvidias resultater.

Lululemon aktier
LULU,
+ 11.08%
sprang næsten 10 %, efter at tøjforhandleren leverede godt modtaget resultater og gav positive prognoser.

Aktier i Starbucks
SBUX,
-1.60%
havde en stor del af den forrige sessions gevinster, da investorerne absorberede nyheder om, at tidligere Reckitt Benckiser CEO Laxman Narasimhan ville lede kaffebarkæden.

Obligationsmarkederne er kommet ind i deres første bjørnemarked i mindst 30 år.

Det bedste fra nettet

Hvordan Dan White forvandlede UFC til en titan på 4 milliarder dollar

Teknikvirksomheder flytter langsomt produktionen fra Kina

Dan Niles er bearish og klar til at dumpe Apple

Michael Burry fra 'The Big Short' berømmelsen ser 'Mother of all crashes'.

Diagrammet

Under den store finanskrise og COVID-19-nedsmeltningen var Fed opsat på at blive set støtte markeder, fordi den tror på velstandseffekten. Kort sagt er dette ideen om, at når husholdninger føler sig rigere på grund af stigende aktivværdier - såsom aktie- eller huspriser - vil de bruge mere og støtte økonomien.

Problemet er, at dette middel for at bremse økonomien og bremse inflationen, mener Fed, at det skal stoppe og endda vende velstandseffekten. Nedenstående graf fra Nomura viser, hvordan amerikanske finansielle forhold faktisk har oplevet en vis "impulsstramning" igen, da både aktier og obligationer er faldet. Desværre for tyre, vil Fed ønske at se dette vedvarende i nogen tid.

Top tickers

Her var de mest aktive børs-tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern.

Tilfældige læsninger

Klistermærke chok

Passager luftskibe gør comeback

Første foto af exoplanet

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.