(Bloomberg) — Blot måneder før Silvergate Capital Corp. meddelte, at det var ved at afvikle, bankvæsenets første offer fra kryptoindustriens implosion, øgede et firma ved navn Block.one sin investering.
Mest læst fra Bloomberg
Silvergates aktie styrtdykkede, indskydere flygtede, og shortsælgerne kredsede - men Block.one og dets administrerende direktør Brendan Blumer var store købere. I november købte de aktier svarende til en andel på 9.27% i långiveren, ifølge en erklæring sent på måneden. Ved udgangen af december havde firmaet, hvis mangeårige bagmænd omfatter Peter Thiel og Alan Howard, styrket denne position, så Block.one sammen med Blumer blev Silvergates største ejer med en samlet ejerandel på 9.9%.
"Silvergates nuværende aktiekurser afspejler ikke nøjagtigt deres stærke balance, deres strategiske positionering eller deres markedsstridige vækstbane og tilbyder derfor en unik investeringsmulighed," sagde Block.one i november-erklæringen, der afslører sit første køb. "Vi er glade for at være en ny passiv aktionær."
Block.one var ikke alene. Miller Value Partners LLC, pengeforvalteren grundlagt af den legendariske investor Bill Miller, som drev værdiinvesteringsstrategier i årtier hos Legg Mason, øgede også sin andel i fjerde kvartal, viste dokumenter på sin hjemmeside.
Det kunne have været et skarpsindigt væddemål, hvis Silvergate var i stand til at klare nedturen. Men det skete ikke. Silvergate havde indskud for FTX, kryptobørsen, hvis konkurs tidligere i november forrystede et marked, der allerede var ramt af kriser i foråret og sommeren. FTX's kollaps udløste et løb på indskud i banken og et tæsk ud af dets aktier, samt regulatorisk kontrol, hvilket sendte Silvergate i en hale, som det i sidste ende ikke var i stand til at komme sig fra. Onsdag meddelte banken, at den var ved at afvikle og afvikle.
Silvergate planlægger at afvikle bankdrift og likvidere
Da Block.one afslørede sin oprindelige 9.27%-beholdning i en november-erklæring - som siden er blevet fjernet fra sin hjemmeside - var andelen værd mere end $90 millioner baseret på aktiekursen på det tidspunkt, ifølge Bloomberg-beregninger. Ved udgangen af december var dets øgede 9.9%-andel værd $54.5 millioner.
Siden slutningen af 2022 har Silvergates aktie mistet 70 % af sin værdi; dets aktier faldt mere end 40 % efter børsnoteringen onsdag alene efter at have lukket på 4.91 USD stykket. Block.one var med i det meste af den nedadgående tur: Den forlod sin andel først i sidste uge, efter at banken undlod at indsende sin årsrapport til tiden og lukkede et betalingsnetværk, der engang var meget brugt af kryptofirmaer.
"Selvom vi er skuffede over dette resultat, forbliver vi urokkelige over, at banker og andre finansielle institutioner, der omfavner de digitale aktiv- og kryptovaluta-sektorer, er godt positionerede til at bruge teknologi til at fremme mulighederne for både de traditionelle finansielle tjenester og den nye spirende digitale aktivøkonomi, ” sagde Block.one i en erklæring onsdag på sin hjemmeside. Repræsentanter for Block.one og Silvergate reagerede ikke på anmodninger om kommentarer.
I tilfældet med Miller Value Partners tilføjede dens Miller Opportunity Trust-fond mere end en million aktier i Silvergate i fjerde kvartal, ifølge dets ansøgninger. Fonden på 1.3 milliarder dollar, som søger at placere modstridende væddemål for langsigtede afkast, vurderede denne andel til 22.6 millioner dollars i slutningen af december, ifølge registreringer. Miller Opportunity Trust, der ledes af Samantha McLemore, begyndte at opbygge sin andel i Silvergate i tredje kvartal af 2022, viser ansøgningerne. Fonden, som faldt omkring 36 % i 2022, er steget med omkring 15 % indtil videre i år. Dens nuværende position i Silvergate er uklar.
MacKenzie Bozel, en talsmand for Miller Value, afviste at kommentere.
"På det tidspunkt lignede det sandsynligvis et smart træk," sagde Brock Pierce, en medstifter af Block.one, som trådte tilbage for flere år siden efter et kort ophold, viser hans LinkedIn-profil. "Det er klart, aktien var langt nede. De taler altid om at forsøge at fange en faldende kniv. Det er en risikabel forretning, og det ser ud til, at det, der er sket her, er ulempen ved at forsøge at gøre det."
For Block.one markerer tilbageslaget den seneste begivenhed i en historie, der ikke er uden dens skavanker. Bakket op af milliardærinvestorer som PayPal Holdings Inc. medstifter Peter Thiel og hedgefondsmagnaterne Alan Howard og Louis Bacon, blev Block.one startet med at lancere en blockchain kendt som EOS. Virksomheden er bedst kendt for at hæve mere end 4 milliarder dollars fra sit oprindelige møntudbud mellem 2017 og 2018, den største såkaldte ICO i historien.
EOS blockchain tog aldrig fart i popularitet, og virksomheden blev hurtigt fast i skandale. US Securities and Exchange Commission idømte Block.one en bøde på 24 millioner dollars i 2019 for ikke at registrere sit oprindelige møntudbud, hvilket vakte bekymring over tilsyneladende mistænkelige handler og potentiel prispumpning. EOS-tokenet er i øjeblikket faldet 95% fra dets rekordhøje niveau på $23 i 2018, ifølge CoinMarketCap.
Block.one har siden drejet sig mod venturekapital og har investeret mere end 4 milliarder dollars i aktiver, ifølge sin hjemmeside. Firmaet har støttet blockchain-gaming-startup Immutable samt Galaxy Digital Holdings Ltd. Virksomheden lancerede også kryptobørsen Bullish i 2021 med Blumer som bestyrelsesformand og administrerende direktør, men virksomhedens ambitioner om at blive børsnoterede ramte et fartbump, da Bullish afbrød en $9 milliardhandel med opkøbsselskabet Far Peak Acquisition Corp til særlige formål i december.
Virkningen fra Silvergate-investeringer forventes at være "uvæsentlig" for Block.one, sagde Pierce. "Det er selvfølgelig ikke godt, men i forhold til den samlede forretning på dens balance er det en ikke-begivenhed."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-contrarian-bet-soured-peter-011437091.html