En profitadvarsel fra FedEx ringede alarmklokker for Wall Street og videre i fredags, hvor aktierne i det økonomiske klokkeslag faldt, da analytikere hobede sig på nedgraderinger og prismålsnedsættelser.
"Jeg er meget skuffet over de resultater, vi netop har annonceret her, og du ved, overskriften er virkelig den makrosituation, vi står over for," sagde CEO Raj Subramaniam og tilføjede, at den globale økonomi sandsynligvis stod over for en recession i kommentarer til CNBC i hælene på advarslen efter markedets lukning torsdag.
Dysterhed fra den globale afsender spredte sig med Dow-futures
YM00,
-1.04%
ned mere end 200 point og andele af Target
TGT,
-0.22%,
UPS
UPS,
-3.12%
og Amazon.com
AMZN,
-1.77%
alt under pres forud for Wall Streets åbning. Det store indeks var også under pres i Europa, og aktierne i Asien endte svagere over hele linjen. DHL ejer Deutsche Post
DPW,
-4.93%
faldt 6 % i Frankfurt og Royal Mail
RMG,
-9.40%
faldt 11 % i London.
Blandt Wall Street-banker, der sænker hammeren, sænkede JPMorgan aktierne til neutrale fra overvægt, og sænkede deres kursmål for december 2023 til 214 USD fra 258 USD. Leadanalytiker Brian P. Ossenbeck sagde, at de offentliggjorde en negativ forhåndsvisning af resultaterne i sidste uge, men afskiberens resultater og kortsigtede udsigter var "væsentligt dårligere end forventet" i Express-tjenesten, som tilbyder garantier på leveringstider.
Ossenbeck sagde, at manglen på en "fragtbølge" fra Kinas genåbning så ud til at ramme det førende luftfartsselskab i Asien-Stillehavsområdet hårdt. "Hvad der er mere bekymrende er, at resultaterne sandsynligvis havde en medvind fra brændstoftillæg svarende til [fjerde finansår 2022], hvilket maskerer den underliggende svaghed i [første kvartal] resultater og [anden kvartal] guide; det er en tankevækkende tanke at overveje, at Express kunne have tabt penge (ex-brændstof) i løbet af kvartalet."
Bekræftelsen af en svag højsæson var et slag for hele skibsfartssektoren, men især for UPS, selvom den har mindre eksponering i Asien og Stillehavsområdet, sagde JPMorgan-analytikeren i et notat.
En lignende nedjustering kom fra KeyBanc Capital Markets, som sænkede FedEx-aktier til sektorvægt fra overvægt. Analytikerne Todd Fowler og Carney Blake anerkender et skridt, der kan virke knæfaldende, i et notat, at de ser en "svær vej frem [på kort sigt], især i lyset af decelererende makrodatapunkter kombineret med lav tillid omkring ledelsens udførelse.
"Vi forventer en bredere svaghed på tværs af vores dækning med indikationer på en svag begyndelse til top for shipping-tendenser, hvilket forstærker vores selektive udsigter," sagde analytikerne, som reducerede deres forventninger til indtjening pr. aktie for hele 2023 til $14.25 fra $23.75 og til $18 fra $26 for 2024 .
Citigroup-analytikerne Christian Wetherbee og Elijah Winski holdt en neutral rating på FedEx, men sænkede deres målkurs til $180 per aktie fra $225. "Vi har set en klar tendens, der er lavere i fragttendenserne, men FedEx-ydelsen skiller sig sandsynligvis ud i forhold til UPS, som gentog vejledningen i begyndelsen af september, da virksomheden historisk har været udfordret i hurtigt forværrede fragtmarkeder," sagde analytikerne .
"FedEx vil fremskynde langsigtede cost-out-initiativer, men vi ser EPS-risiko ind i midteen, hvilket giver en kortsigtet nedsiderisiko for aktierne mod $150," sagde Wetherbee og Winski.
Faktisk opstillede afsenderen adskillige foranstaltninger til at bekæmpe økonomisk modvind, herunder lukning af mere end 90 FedEx-kontorer, fem virksomhedskontorer og et stop for nye ansættelser.
For at sætte virksomhedens dystre prognoser yderligere i perspektiv sagde Deutsche Bank-analytiker Amit Mehrotra, at FedEx leverede "det svageste sæt resultater i forhold til forventningerne i vores 20 år med at analysere virksomheder (30%+ under forventningerne)."
Mehrota var mindre villig til at acceptere økonomiske undskyldninger fra den globale afsender, og bemærkede, at Express-fortjenesten faldt med næsten 500 millioner dollars årligt, selvom omsætningen steg. "Virksomheden sagde, at omsætningen i dette segment var $500 millioner mindre i forhold til dets prognose; men de dekrementelle marginer forbundet med dette bør ikke være 100 %.
"Dette indebærer en bekymrende manglende evne til at reagere med omkostningsreduktion, som vi mener er mere indikativ for driftsudførelse end makrokræfter," sagde analytikeren. "Og det er ikke første gang, vi har observeret en svag eksekvering fra FedEx, men omfanget af tallene i dagens udgivelse var simpelthen svimlende. Vi kan simpelthen ikke forklare det, selv efter vores drøftelser med virksomheden i aften.”
"Simpelthen svimlende." FedEx ramte med nedjusteringer, kursmålsnedsættelser som advarsel chokerer Wall Street.
En profitadvarsel fra FedEx ringede alarmklokker for Wall Street og videre i fredags, hvor aktierne i det økonomiske klokkeslag faldt, da analytikere hobede sig på nedgraderinger og prismålsnedsættelser.
FedEx
-0.07%
FDX,
aktien faldt 20% til $165 på førmarkedstimerne efter selskabet rykket vejledning for året, opfordrede til meget lavere kvartalsresultat og omsætning og advarede om et hårdt 2023. Afsenderen gav "makroøkonomisk svaghed" i Asien og "serviceudfordringer" i Europa skylden for en indtægtsmangel på $500 millioner i disse regioner.
"Jeg er meget skuffet over de resultater, vi netop har annonceret her, og du ved, overskriften er virkelig den makrosituation, vi står over for," sagde CEO Raj Subramaniam og tilføjede, at den globale økonomi sandsynligvis stod over for en recession i kommentarer til CNBC i hælene på advarslen efter markedets lukning torsdag.
Dysterhed fra den globale afsender spredte sig med Dow-futures
-1.04%
-0.22% ,
-3.12%
-1.77%
-4.93%
-9.40%
YM00,
ned mere end 200 point og andele af Target
TGT,
UPS
UPS,
og Amazon.com
AMZN,
alt under pres forud for Wall Streets åbning. Det store indeks var også under pres i Europa, og aktierne i Asien endte svagere over hele linjen. DHL ejer Deutsche Post
DPW,
faldt 6 % i Frankfurt og Royal Mail
RMG,
faldt 11 % i London.
Blandt Wall Street-banker, der sænker hammeren, sænkede JPMorgan aktierne til neutrale fra overvægt, og sænkede deres kursmål for december 2023 til 214 USD fra 258 USD. Leadanalytiker Brian P. Ossenbeck sagde, at de offentliggjorde en negativ forhåndsvisning af resultaterne i sidste uge, men afskiberens resultater og kortsigtede udsigter var "væsentligt dårligere end forventet" i Express-tjenesten, som tilbyder garantier på leveringstider.
Ossenbeck sagde, at manglen på en "fragtbølge" fra Kinas genåbning så ud til at ramme det førende luftfartsselskab i Asien-Stillehavsområdet hårdt. "Hvad der er mere bekymrende er, at resultaterne sandsynligvis havde en medvind fra brændstoftillæg svarende til [fjerde finansår 2022], hvilket maskerer den underliggende svaghed i [første kvartal] resultater og [anden kvartal] guide; det er en tankevækkende tanke at overveje, at Express kunne have tabt penge (ex-brændstof) i løbet af kvartalet."
Bekræftelsen af en svag højsæson var et slag for hele skibsfartssektoren, men især for UPS, selvom den har mindre eksponering i Asien og Stillehavsområdet, sagde JPMorgan-analytikeren i et notat.
En lignende nedjustering kom fra KeyBanc Capital Markets, som sænkede FedEx-aktier til sektorvægt fra overvægt. Analytikerne Todd Fowler og Carney Blake anerkender et skridt, der kan virke knæfaldende, i et notat, at de ser en "svær vej frem [på kort sigt], især i lyset af decelererende makrodatapunkter kombineret med lav tillid omkring ledelsens udførelse.
"Vi forventer en bredere svaghed på tværs af vores dækning med indikationer på en svag begyndelse til top for shipping-tendenser, hvilket forstærker vores selektive udsigter," sagde analytikerne, som reducerede deres forventninger til indtjening pr. aktie for hele 2023 til $14.25 fra $23.75 og til $18 fra $26 for 2024 .
Citigroup-analytikerne Christian Wetherbee og Elijah Winski holdt en neutral rating på FedEx, men sænkede deres målkurs til $180 per aktie fra $225. "Vi har set en klar tendens, der er lavere i fragttendenserne, men FedEx-ydelsen skiller sig sandsynligvis ud i forhold til UPS, som gentog vejledningen i begyndelsen af september, da virksomheden historisk har været udfordret i hurtigt forværrede fragtmarkeder," sagde analytikerne .
"FedEx vil fremskynde langsigtede cost-out-initiativer, men vi ser EPS-risiko ind i midteen, hvilket giver en kortsigtet nedsiderisiko for aktierne mod $150," sagde Wetherbee og Winski.
Faktisk opstillede afsenderen adskillige foranstaltninger til at bekæmpe økonomisk modvind, herunder lukning af mere end 90 FedEx-kontorer, fem virksomhedskontorer og et stop for nye ansættelser.
For at sætte virksomhedens dystre prognoser yderligere i perspektiv sagde Deutsche Bank-analytiker Amit Mehrotra, at FedEx leverede "det svageste sæt resultater i forhold til forventningerne i vores 20 år med at analysere virksomheder (30%+ under forventningerne)."
Mehrota var mindre villig til at acceptere økonomiske undskyldninger fra den globale afsender, og bemærkede, at Express-fortjenesten faldt med næsten 500 millioner dollars årligt, selvom omsætningen steg. "Virksomheden sagde, at omsætningen i dette segment var $500 millioner mindre i forhold til dets prognose; men de dekrementelle marginer forbundet med dette bør ikke være 100 %.
"Dette indebærer en bekymrende manglende evne til at reagere med omkostningsreduktion, som vi mener er mere indikativ for driftsudførelse end makrokræfter," sagde analytikeren. "Og det er ikke første gang, vi har observeret en svag eksekvering fra FedEx, men omfanget af tallene i dagens udgivelse var simpelthen svimlende. Vi kan simpelthen ikke forklare det, selv efter vores drøftelser med virksomheden i aften.”
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/simply-staggering-fedex-hit-with-downgrades-price-target-cuts-as-warning-shocks-wall-street-11663318960?siteid=yhoof2&yptr=yahoo