Single-stock ETF'er: 'Vi kommer til at se hele denne ETF-kategori eksplodere'

Single-stock ETF'er har gjort et stort sprøjt i børshandlede fondsindustrien, men de er ikke for alle. 

"Disse enkeltaktie-ETF'er er dagshandelsværktøjer," sagde Nate Geraci, præsident for formueforvaltningsfirmaet The ETF Store, i et telefoninterview. De bør kun bruges af "sofistikerede handlende", men "hvor de ender er i hænderne på usofistikerede detailinvestorer," sagde han. "Det bekymrer jeg mig om."

Sidste måned meddelte AXS Investments, at de lancerede første single-stock ETF'er i USA, der tilbyder investorer en måde at foretage bearish eller bullish væddemål på sådanne virksomheder som Tesla Inc
TSLA,
-2.05%.
, Nvidia Corp.
NVDA,
-4.92%,
PayPal Holdings Inc.
PYPL,
-3.30%,
Nike Inc.
NKE,
-2.46%
og Pfizer Inc.
PFE,
+ 1.17%
Det er ikke meningen, at de skal udtrykke langsigtede investeringssynspunkter, og de er risikable, da investorer kan miste alle deres penge på et forkert væddemål.

Single-stock ETF'er er for "aktive handlende, der ønsker at foretage meget kortsigtede handler med højere overbevisning", mens de forstår, at midlerne "nulstilles på daglig basis," sagde Greg Bassuk, administrerende direktør for AXS Investments, af telefon. De er ikke rettet mod "køb-og-hold investorer," sagde han, og de er ikke ment som "porteføljebyggesten eller aktivallokeringsværktøjer."

Single-stock ETF'er ejer faktisk ikke aktien i en virksomhed, snarere er de udsat for derivatkontrakter kaldet "swaps", ifølge Bassuk. "Hver dag nulstilles byttet."

Ved at bruge swaps til at opnå eksponering mod individuelle virksomheder, henvender ETF'er sig til en finansiel institution, der har accepteret at levere det underliggende afkast, og swaps afvikles dagligt, forklarede ETF Store's Geraci.

"Single stock ETF'er er dybest set en let-knap tilgang til at shorte eller stige på individuelle navne," sagde han. "Nogle sofistikerede investorer kan finde det attraktivt."

Men et forkert væddemål kan være katastrofalt for investorer, advarede Geraci. 

"Det er absolut muligt for disse produkter at gå til nul eller tæt på nul," sagde han.

Single-Stock ETF'er for tyre, bjørne

Kortsigtede handlende, der er bullish omkring en virksomhed på en bestemt dag, kan udnytte deres indsats gennem en enkelt-aktie ETF. 

For eksempel vil en enkelt-aktie ETF, der søger at geare afkastet med for eksempel to gange, betyde, at investorer ville få dobbelt så meget daglig gevinst af det underliggende selskabs aktier, hvis deres bullish indsats var korrekt, ifølge Bassuk. Mens "hver eneste dag du får det 2x afkast", bør investorer ikke forvente, at de over en længere periode, såsom en måned, ville høste dobbelt en akties gevinst over den strækning, advarede han. "Matematikken fungerer ikke på den måde."

Hvad angår et bearish syn på en virksomhed, kan handlende bruge en enkelt-aktie ETF til at vædde på, at selskabets aktiekurs vil falde på en given dag. Bassuk sagde, at investorer ikke vil miste mere end deres investering i en bearish single-stock ETF, i modsætning til traditionelle måder at shorte aktier på.

En bearish single-stock ETF giver investorer den omvendte præstation af sine aktier på en bestemt dag og kan også geares.

Investormodtagelse for AXS TSLA Bear Daily ETF
TSLQ,
+ 1.76%
var særlig vellykket "ud af porten" efter lanceringen, sagde Bassuk. Han sagde, at det var "tilfældigt" at tilbyde sin pakke med otte enkeltaktie-ETF'er, ligesom virksomheder rapporterede deres resultat for andet kvartal.

Det er fordi handelsaktivitet har en tendens til at stige omkring individuelle aktier, når der er en specifik virksomhedsbegivenhed eller nyheder, sagde Bassuk. Firmaets enkeltaktie-ETF'er er "absolut for mere erfarne handlende, der enten ønsker at afdække andre positioner, som de har, eller de positionerer deres handler forud for indtjening."

AXS' tilbud inkluderer ETF'er knyttet til PayPal og Nike og Nvidia, såsom AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF
NVDS,
+ 5.87%
og AXS 2X NKE Bull Daily ETF
NKEL,
-4.79%
og AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF
PYPT,
-2.70%.

Andre firmaer har fulgt AXS med at tilbyde gearede og omvendte enkeltaktie-ETF'er i USA 

Direxion annonceret Aug. 9 at det lancerede ETF'er, der tillader "sofistikerede handlende at opnå forstørret eller omvendt eksponering til den daglige præstation af de almindelige aktier i Apple og Tesla." Samme dag, GraniteShares sagde at det har noteret korte og gearede enkeltaktie-ETF'er til at tage målrettede positioner på Tesla, Coinbase Global Inc.
MØNT,
-11.27%
og Apple Inc.
AAPL,
-1.51%

Efter Geraci's opfattelse kunne ETF-industrien se hundredvis flere enkeltaktie-ETF'er lanceret i de næste par år. "Jeg tror, ​​vi kommer til at se hele denne ETF-kategori eksplodere fuldstændig," sagde han.  

Men investorer ville gøre klogt i at fokusere på bred diversificering, ifølge Wes Crill, chef for investeringsstrateger hos Dimensional Fund Advisors.

"Vi ved, at medianaktien historisk set har klaret sig dårligere end markedet," sagde han i et interview. "Investorer kan miste en meget stor mængde af deres formue ved at koncentrere den i individuelle aktier."

Aktier i Dimensional US Core Equity Market ETF
DFAU,
-1.40%
er faldet 9.1% indtil videre i år til og med torsdag, ifølge FactSet-data. Det kan sammenlignes med et fald på 9.9 % for SPDR S&P 500 ETF Trust
SPION,
-1.34%
i samme periode. 

I mellemtiden har enkeltobligations-ETF'er også for nylig ramt markedet. F/m Investeringer annonceret Aug. 9 at det gav investorerne en måde at eje amerikanske statsobligationer i en enkelt værdipapir-ETF.

Geraci betragter enkelt-obligations-ETF'er som mindre risikable end enkelt-aktie-ETF'er, da "produkterne, der er på markedet, faktisk har den underliggende statskasse", der er ingen gearing, og de er ikke omvendt. "Disse er meget mere ligetil," sagde han.

Som sædvanligt er her dit ugentlige kig på de nederste og bedste ETF-performere i løbet af den sidste uge til og med onsdag, ifølge FactSet-data.

Den gode…

…og det dårlige

Ny ETF

BlackRock meddelte torsdag at det lancerede BlackRock Future Financial and Technology ETF
BPAY,
-3.36%,
udvider sin megatrends platform. Den nye fond søger at investere i virksomheder med "innovative og nye teknologier, der driver disruption inden for finanssektoren," sagde BlackRock. ETF's ledende porteføljeforvalter, Vasco Moreno, sagde i meddelelsen, at "alene i USA steg brugen af ​​fintech med 30% under pandemien."

Ugentlig ETF læser