(Bloomberg) - Selv med aktiefutures stigende tirsdag morgen, sender de mindste selskaber på aktiemarkedet et faresignal, som alle investorer vil se nøje.
Mest læst fra Bloomberg
Small-cap Russell 2000-indekset brød under 1,800 i mandags, et niveau, der kunne tjene som en advarsel for det bredere aktiemarked. Med indekset faldende 4.2% til 1,762, holder handlende nu øje med, om det kan holde over 1,740, et tidligere rekord i 2018, skrev Michael Casper, en aktiestrateg hos Bloomberg Intelligence, i et forskningsnotat.
"Russell 2000 brød under sit seneste handelsinterval," skrev Casper med henvisning til, at indekset faldt under støtte mellem midten af 1,900'erne og 1,850 i de seneste handelssessioner. "Opdelingen i small-cap aktier kunne forudsige svaghed for aktier som helhed."
Historisk set hopper bredere markeder ikke højere, før small-cap-aktier bunder. Tidlige faser af store tyreløb er ofte præget af small-cap-styrke, som i sidste ende giver plads til lederskab af større virksomheder.
"Bearish handling i small caps er en 'kanariefugl-i-en-kulmine' for investorer," sagde Adam Sarhan, administrerende direktør for investeringsrådgivningstjenesten 50 Park Investments. "Det fortæller os, at risk-off er i spil for bredere markeder."
Læs: Small Cap Medtech-aktier synker mest siden marts 2020
Russell 2000-indekset er nu faldet med 28 % fra toppunktet den 8. november. Mandagens tab accelererede, da stigende låneomkostninger har presset aktier i små virksomheder, som typisk er stærkt forgældede og har en tendens til at have mindre diversificerede forretningsområder.
I sidste uge signalerede Fed-embedsmænd, at de planlægger at reducere centralbankens massive obligationsbeholdninger på 8.9 billioner dollars hurtigere, end de gjorde sidste årti fra den 1. juni. Det vil yderligere stramme kreditten i hele økonomien, efterhånden som Fed hæver renten for at bekæmpe den varmeste inflation i fire årtier.
Læs: Goldman Sachs og resten af Wall Street bliver sur på S&P 500
Selvfølgelig er der en guldkant for small-cap-investorer: forbedring af indtjeningsudsigterne. Af de 363 virksomheder i S&P Small Cap 600-indekset, der har rapporteret resultater for første kvartal, er resultatprognoserne 8 % højere sammenlignet med starten af rapporteringssæsonen, mens salgsprognoserne er steget med 5 % ifølge Bank of America Corp.
I sidste måned fortalte Wells Fargo kunder, at omfanget af dette års fald i small caps var "overdrevet" og kunne være med til at anspore et "relief rally."
Torsdag sagde Wells Fargo, at det stadig ser en mulighed for et "meget større" løft tilbage i disse aktier, med henvisning til potentielle opjusteringer af indtjeningsestimater, ifølge Wells Fargo-strateger ledet af senior aktieanalytiker Christopher Harvey.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/small-caps-sinking-below-support-115010623.html