Snap Snags Vækstaktier, mens NetEase og Kuaishou slog forventningerne

Nøglenyheder

Asiatiske aktier bremsede den entusiasme, vi så i amerikanske aktier i går, da kun Indonesien klarede en positiv dag. Asiatiske vækstaktier blev hårdt ramt efter Snaps manglende økonomiske resultater, som tyngede stemningen. Vækstsektorer/aktier i Kina og Hongkong klarede sig dårligere, da energi var den eneste positive sektor på begge markeder.

Quad-ledermødet (Indien, Australien, Japan og USA) vejede sandsynligvis på stemningen. Dette møde vil blive efterfulgt af de tretten landes Indo-Pacific handelsindsats, der udelukker Kina. Bestræbelser på at udstøde Kina fra Asiens økonomi vil næppe lykkes, da det ignorerer den økonomiske virkelighed. Japan importerer og eksporterer flere varer til Kina end USA!

Både JP Morgan og UBS nedjusterede deres 2022 Kina BNP-estimater til 3.7% og 3%, hvilket også var en faktor i stemningen. Shanghais nedlukning begrænsede den økonomiske aktivitet, da Shanghais industriproduktion faldt med -60% i april år-over-år. I går nævnte vi statsrådets udgivelse, der skitserer treogtredive finanspolitiske og monetære foranstaltninger, der skal implementeres for at støtte økonomien. Markedet var ikke interesseret i støtten. Markedets gaber/ignorering af deres snak burde få dem til at træde på implementeringsgaspedalen. Den eneste sektor, der reagerede på udgivelsen af ​​politikstøtte, var traditionelle bilproducenter uden elbiler, da afgifter på bilsalg vil blive reduceret.

Elbiler nyder allerede godt af dette gebyr for reduktion af moms. EV-producenten Xpevs (XPEV US, 9868 HK) økonomiske resultater slog 1. kvartals estimater, men dens forventninger til omsætning i 2. kvartal tynget stemningen. Ifølge en rapport fra The Standard ignorerede markedet også en meddelelse fra National Energy Administration om, at solenergiinvesteringer steg 204% til RMB 29B år-til-dato til april. Bredden i både Kina og Hong Kong var forfærdelig, da kun 310 kinesiske aktier steg frem og 52 i Hong Kong. På den positive side havde vi både Kuaishou (1024 HK) og NetEases (NTES US, 9999 HK) finansielle resultater, der slog analytikernes forventninger her til morgen før det amerikanske marked åbnede/efter Hongkong-lukningen. Sundhedsplejen var slukket, da Junshi Bio (688180 CH) blev ramt -20% i et klassisk køb rygtet/sælg nyhederne efter positive Covid-forsøgsresultater. Lidt af en hovedskraber, dog par for kurset i dag.

Hang Seng og Hang Seng-indekset lukkede -1.75% og -3.48% på volumen +8.09%, 79% af det 1-årige gennemsnit. Der var kun 52 avancerede aktier, mens 430 aktier faldt. Hongkong short sale-volumen steg med +4.34%, hvilket er 87% af det 1-årige gennemsnit. Værdifaktorer klarede sig bedre end vækstfaktorer, mens large caps "outperformed"/dvs. faldt mindre end small caps. Energi var den eneste sektor i det grønne, mens sundhedspleje -4.66%, tech -3.44%, diskretionær -3% og dagligvarer -2.84%. Southbound Stock Connect-volumen var moderat, da fastlandsinvestorer var små nettosælgere af Tencent og Meituan. De var små nettokøbere af Kuiashou.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board faldt -2.41%, -3.62% og -4.73% på volumen +15.28%, 92% af det 1-årige gennemsnit. Der var kun 310 avancerede aktier, mens 4,153 aktier faldt. Energi var den eneste positive sektor +0.01%, mens sundhedspleje -4.24%, teknologi -3.79%, industri -3.25% og materialer -3.24%. Udenlandske investorer solgte en sund -$1.433B via Northbound Stock Connect. Statsobligationer var flad, mens CNY faldt -0.28 % i forhold til US $ og kobber steg +0.03 %.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY / USD 6.67 mod 6.65 i går
• CNY / EUR 7.14 mod 7.09 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.77% mod 2.77% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 2.98% mod 2.97% i går
• Kobberpris + 0.03% natten over