Social Impact ETF gennemsyret af golf støtter militærfamilier

Når du vinder en velgørenhedsauktion, er uddelingen typisk en afsluttet aftale, når checken udløber. Men for Patrick Galley, der byder højest på en tur til Patriot Golf Club, hjemmebase for Æresfoldninger, en non-profit, der indsamler midler til at give uddannelsesstipendier til familiemedlemmer til faldne eller handicappede servicemedlemmer og førstehjælpere gennem deres Patriot Golf Days, var det kun begyndelsen på en rejse for at skabe et investeringsprodukt, der konstant ville give tilbage til en velgørenhedsorganisation tæt på mange golfspilleres hjerter.

Galley er administrerende direktør for RiverNorth Capital Management, en boutique-formueforvalter med knap 6 milliarder USD i samlede aktiver under forvaltning. Han bor i Barrington, en nordvestlig forstad til Chicago, og Windy Citys afdeling af Folds of Honor er tilfældigvis den største i landet. Galley havde ofte deltaget i kapitlets årlige fundraiser, hvor han fik medlemmer af Barrington Hills Country Club, hvor han hører hjemme mod medlemmer fra nærliggende Biltmore Country Club. Dette års udgave, der blev holdt for et par uger tilbage, rejste $700,000 til velgørenheden. Ideen til RiverNorth Patriot ETF (NYSE: FLDZ), en aktivt forvaltet non-profit effektfond, der blev lanceret tidligere i år, opstod ved en tidligere udgave af den årlige begivenhed, efter Galley vandt en tur til Patriot Club på en auktion.

“Otte af os tog derned for at spille golf, og jeg vidste ikke, hvad jeg gav mig til. Jeg tænkte bare, at vi ville have det godt med at spille golf. Ja, det er Folds hjemsted og det er også Patriot Club, så jeg tænkte, at det ville blive ret fedt,” siger Galley.

Da de kom dertil, fik de at vide om klubbens hovedregel bortset fra det overfladiske 'hav det sjovt derude'. Klokken 1300 hver dag stopper alle, tager hatten af ​​og lytter til Taps på højttaleren. Buglekaldet efterfølges af klokker, der ringer 13 gange til ære for de 13 folder, der kræves, når et amerikansk flag ceremonielt foldes, som det er efter at være blevet draperet på en kiste ved en militær begravelse.

"Virkeligheden er, at du ikke ville have tid eller formue til at spille golf, hvis det ikke var for dem, der ofrede det ultimative, og det var der, det virkelig ramte mig," forklarer Galley.

Han vidste, at han ville gøre noget mere væsentligt end blot at skrive endnu en check. Efter at have gået hjem og brainstormet ideer, landede han på at udnytte erfaringerne fra det investeringsforvaltningsfirma, han driver, til at gøre en forskel ved at oprette en ETF til direkte gavn for Folds. Larry Robinson, leder af forretningsudvikling hos Folds Of Honor, gav ideen en tommelfinger opad, og Galley gik i gang med at dreje hjulene i gang.

Mens RiverNorth havde omfattende ekspertise i at skabe gensidige fonde, lukkede fonde og hedgefonde, var børshandlede fonde ikke deres styrke. Men med aktiver, der strømmede ind i kategorien, vidste de, at det var den indpakning, de ville have, og begyndte derfor at tage opkald med de forskellige tjenesteudbydere i ETF-verdenen for at pitche dem om deres non-profit-koncept. Mens mange firmaer var modtagelige og samtaler nåede frem til syvende og ottende inning med flere udbydere, i sidste ende Chicago-baserede TrueMark Investments, som blev kåret som årets nykommer ETF-firma i 2021 vandt Fund Intelligence og RiverNorth America Patriot ETF blev snart lanceret.

I overensstemmelse med det patriotiske tema besidder den aktivt forvaltede fond virksomheder med en operationel koncentration i USA, der genererer mindst 90 % af deres indtægter på hjemmemarkedet. Det andet kriterium er, at de også skal have en markedsværdi på over 5 milliarder USD, så fonden har en stor kurv af mid-cap, large-cap og mega-cap aktier med stor amerikansk eksponering. Ved at frasortere virksomheder med betydelig international omsætning er fonden undervægtet teknologi med en hældning til værdi over vækstaktier.

Størstedelen af ​​rådgivningsgebyrerne og alt overskud fra at administrere FLDZ doneres direkte til Folds of Honor, så investering i FLDZ giver en alternativ tilgang til velgørende gaver. Efterhånden som fondens formue under forvaltning stiger, stiger de tilsvarende donationer til Folds of Honor også. For eksempel, når fondens AUM rammer $50 millioner, vil de udbetale mindst $175,000 om året plus overskud.

"Målet er at få driftsudgifterne så lave som muligt for at komme forbi det for profit point, så vi kunne begynde at give endnu mere end de 175,000 $. Efter vores skøn, når det når op på en milliard dollars under forvaltning, ville det være over 5 millioner dollars om året at gå direkte til Folds Of Honor,” forklarer Galley.

Mens FLDZ helt sikkert bryder ny vej med mindst halvdelen af ​​omsætningen og hele overskuddet går tilbage til Folds of Honor, er konceptet om en social impact ETF ikke helt nyt. Simplify Health Care ETF (PINK), som blev lanceret i 2021, donerer hele sit nettooverskud til brystkræftorganisationen Susan G. Komen, og Dallas-baserede Impact Shares opretter også ETF'er, hvor nettooverskuddet går direkte tilbage til deres non-profit-partnere, herunder NAACP og YWCA har eksisteret siden 2018.

Den vigtigste differentierende faktor er, at selv før rentabilitet er opnået, vil FLDZ stadig betale ud til sin velgørende organisation.

"Vi strukturerede det, som vi gjorde, fordi små fonde og startup-fonde ikke er rentable, før de når en kritisk størrelse. Vi vil sikre os, at alle ved, at hver dollar tæller, og selv når det ikke er rentabelt, vil RiverNorth sørge for, at mindst 35 basispoint af hver dollar, der kommer ind, går direkte til Folds, så ETF'en ikke behøver at være rentabel for at få indflydelse på Æresfoldene,” forklarer Galley.

Siden grundlæggelsen i 2007 har Folds Of Honor, startet af oberstløjtnant Dan Rooney, en F-16 jagerpilot og PGA-professionel, der fløj i tre ture i Irak, tildelt over 44,000 stipendier til militære pårørende, med 9,000 af dem til en værdi af 40 millioner dollars. tildelt for 2022-2023.

Mens RiverNorth var fokuseret på sagen, da de udviklede FLDZ, ville de slet ikke blive overraskede, hvis et væld af sociale påvirknings-ETF'er, der afslører deres model, begynder at dukke op til gavn for et væld af værdige velgørende organisationer. Wall Streets 6.6 billioner USD ETF-industri overvejer altid det næste hotte tema, og der er ingen grund til, at en, hvor indstrømning kan gøre en virkelig forskel i verden, ikke kan være det.