Sociale medieplatforme lægger det på tykt

Annonceindtægter er penge, og vi må håbe, ikke noget, der så let kan fudges eller tilgiveligt tælles forkert. Brugertal er en anden historie. Alle sociale medievirksomheder ser ud til at have deres egen standard for, hvordan de måler deres bredde. rapporterer fire af dem,

Meta platforme

FB -2.56%

deler samtidig så meget og alligevel så lidt. Den fortæller dig, hvor mange mennesker der bruger dens Facebook-app og dens bredere "familie" af apps på henholdsvis daglig og månedlig basis. Selvom dets hotteste aktiv i disse dage er Instagram, er disse specifikke brugertal fortsat nogens bedste gæt.

Så sent som i 2018,

Twitter

TWTR -0.18%

fortalte investorer, at daglig aktiv brugervækst var "det bedste mål" for dets succes med at drive brugen af ​​platformen som et dagligt hjælpemiddel. Men i begyndelsen af ​​2019 introducerede Twitter en ny metrik, "indtægtsgivende daglige aktive brugere", som det definerede som de brugere, der kunne se annoncer. Den nye metrik er "ikke sammenlignelig med nuværende afsløringer fra andre virksomheder," sagde Twitter i sit aktionærbrev i fjerde kvartal 2018, og bemærkede, at dets mål ikke var at afsløre det største daglige aktive brugernummer, det kunne. Det var praktisk: Dengang så Metas Facebook-app ud til at have omkring 10 gange antallet af daglige brugere, som Twitter havde.

Snap Inc. 's

SNAP -1.21%

Snapchat rapporterer daglige brugere, men

Pinterest

PINS -3.21%

gør ikke. I henhold til dens årlige ansøgning er Pinterests vækstindsats "i øjeblikket ikke fokuseret på at øge antallet af daglige aktive brugere, og vi forventer ikke, at de fleste af vores brugere vil blive dagligt aktive brugere." Du kan give dem æren for ikke at prøve at være noget, de ikke er, men du skal forestille dig, at det daglige tal er ret uimponerende for virksomheden at åbne sig op for den måske mest skræmmende sammenligning nogensinde: Ligesom Pinterest beregner Meta også gennemsnitlig omsætning pr. bruger med månedlige brugermetrics. I USA og Canada genererede Facebook i gennemsnit mere end $48 pr. månedlig bruger i første kvartal; Pinterest genererede $4.98.

I sidste ende er de fleste brugermålinger lidt uklare, uanset hvilken virksomhed vælger. Twitter sagde torsdag, at det faktisk fejlbedømte sine mDAU'er i 12 på hinanden følgende kvartaler frem til slutningen af ​​sidste år, hvilket giver sig selv kredit for flere konti, der ejes af en enkelt bruger. Forskellen var ikke særlig stor: Twitter sagde, at den tegnede sig for omkring 1.9 millioner færre daglige aktive brugere, der kunne tjene penge, i fjerde kvartal af 2021, for eksempel ud af en omformuleret total på 214.7 millioner.

Tilsvarende sagde Meta i en arkivering, at i fjerde kvartal af 2021 kunne omkring 11% af månedlige aktive brugere til sin Facebook-app være duplikerede konti.

Men små ændringer kan komme langt på Wall Street. Pinterest-aktierne fløj mere end 13 % højere torsdag, efter at selskabets første kvartalsrapport antydede, at dets månedlige aktive brugere muligvis er ved at stabilisere sig. Efter tre kvartaler i træk med fald, sagde Pinterest, at det tilføjede to millioner månedlige aktive brugere i første kvartal. Så igen sagde virksomheden også, at dets månedlige aktive brugere pr. 25. april var 432.9 millioner, hvilket tyder på et lille fald fra dets rapporterede tal i første kvartal på 433 millioner. Pinterest afviste at oplyse, om forskellen skyldtes afrunding.

Metas aktier imploderede, taber mere end en fjerdedel af deres værdi på én dag, efter at selskabet sagde, at dets daglige aktive Facebook-brugere faldt med en million sekventielt i fjerde kvartal. Men dets aktier steg mere end 17 % torsdag efter første kvartals indtjening, der blandt andet viste, at Facebooks daglige aktive brugerbase var tilbage til sekventiel vækst.

Metas seneste kvartalsrapport åbner med en afsløring af "begrænsninger af nøglemålinger", specifikt brugernes. Virksomheden taler om iboende udfordringer med at spore brugen af ​​sine produkter og tilføjer, at det kræver "betydelig dømmekraft" og også er modtagelig for tekniske fejl.

Det fortsætter med at bemærke, at regelmæssig gennemgang af dens beregningsprocesser kan resultere i justeringer af dens historiske data, som den sagde, at den generelt ikke har til hensigt at opdatere, så længe ændringerne falder inden for dens fejlmargen. Mens denne margin varierer efter periode og kategori, sagde Facebook for sin globale familie af apps, at den generelt kunne defineres som cirka 3% af sine månedlige aktive brugere. Med en base på 3.64 milliarder i første kvartal ville det svare til omkring 109 millioner brugere. Kort sagt giver det ikke meget mening for aktien at foretage store bevægelser på kvartalsvise udsving på kun en million brugere.

I de seneste måneder er tech-virksomheder gået fra at være spekulative vindere til potentielle værdispil med sociale medier-sektoren næppe en undtagelse. Aktierne i Meta, Pinterest og Snap er i gennemsnit faldet med 41 % i år indtil videre.

Priserne kan nu være ret overbevisende - medmindre du selvfølgelig overvurderer de vigtigste fundamentale faktorer.

Skriv til Laura Forman kl [e-mail beskyttet]