(Bloomberg) - S&P 500 er ved at falde kraftigt, advarede Morgan Stanleys Michael J. Wilson, da investorer kæmper for at finde tilflugtssteder midt i frygten for en recession og aggressive stramninger fra Federal Reserve.
Mest læst fra Bloomberg
"Med defensive aktier, der nu er dyre og tilbyder lidt absolut upside, ser S&P 500 ud til at være klar til at slutte sig til det igangværende bjørnemarked," sagde Morgan Stanleys strateger i et notat mandag. "Markedet er blevet så optaget på dette tidspunkt, at det ikke er klart, hvor den næste rotation ligger. Vores erfaring betyder, at når det sker, betyder det normalt, at det samlede indeks er ved at falde kraftigt med næsten alle aktier, der falder i forening."
S&P 500-indekset er faldet tre uger i træk og er faldet til det laveste niveau siden midten af marts fredag, da investorer flygtede fra risikoaktiver på grund af frygt for hurtige pengepolitiske stramninger og dens indvirkning på den økonomiske vækst. Fed-formand Jerome Powells godkendelse af aggressive tiltag for at dæmme op for inflationen fik handlende til at løbe for at prissætte rentestigninger med et halvt procentpoint på bankens næste fire møder.
Morgan Stanleys strateger sagde, at en hurtigt stramende Fed kigger "lige ind i tænderne på en afmatning", og at selvom defensiv positionering har fungeret godt siden november, ser de ikke mere opad for disse aktier, da deres værdiansættelser er vokset.
Samtidig sagde strategerne, at farma- og biotekaktiers defensive karakteristika gør dem til konsekvente outperformere i et miljø med aftagende indtjeningsvækst, aftagende PMI'er og strammere pengepolitik.
"Når den amerikanske økonomi bevæger sig til en sen cyklusfase, og BNP/indtjening vækstrater aftager for den samlede økonomi og marked, tror vi, at Pharma/Biotechs defensive egenskaber vil opveje politiske bekymringer og drive den relative præstation højere," skrev de.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/p-500-ready-join-bear-095638718.html