Stanley Druckenmiller ser 'hård landing' i 2023 med en mulig dybere recession, end mange forventer

Milliardærinvestor Stanley Druckenmiller mener, at Federal Reserves forsøg på hurtigt at afvikle de udskejelser, den var med til at opbygge i et årti med let pengepolitik, ikke vil ende godt for den amerikanske økonomi.

"Vores centrale sag er en hård landing ved udgangen af ​​'23," sagde Druckenmiller på CNBC's Delivering Alpha Investor Summit i New York City onsdag. "Jeg vil blive chokeret, hvis vi ikke har recession i '23. Jeg kender ikke timingen, men helt sikkert ved udgangen af ​​'23. Jeg vil ikke blive overrasket, hvis den ikke er større end den såkaldte gennemsnitlige havevariant."

Og den legendariske investor, som aldrig har haft et nedadgående år på markederne, frygter, at det kan blive noget endnu værre. "Jeg udelukker ikke noget virkelig dårligt," sagde han.

Druckenmiller mener, at de ekstraordinære kvantitative lempelser og nulrenter gennem det seneste årti skabte en aktivboble.

"Alle de faktorer, der forårsager et tyremarked, de stopper ikke kun, de vender hver enkelt af dem," sagde Druckenmiller. "Vi er i dybe problemer."

Fed er nu midt i sit mest aggressive tempo med stramninger siden 1980'erne. Centralbanken hævede i sidste uge renten med tre fjerdedele af et procentpoint for tredje gang i træk og lovede flere stigninger for at slå inflationen, hvilket udløste et stort frasalg af risikoaktiver. S&P 500 har taget sit laveste niveau i juni ud og nåede et nyt lavpunkt på bjørnemarkedet tirsdag efter en seks-dages tabsrække.

Investoren sagde, at Fed begik en politisk fejl, da den kom med en "latterlig teori om forbigående", og troede, at inflationen var drevet af forsyningskæden og efterspørgselsfaktorer, der stort set var forbundet med pandemien.

"Når du laver en fejl, må du indrømme, at du tager fejl og gå videre med de ni eller 10 måneder, at de bare sad der og købte 120 milliarder dollars i obligationer," sagde Druckenmiller. "Jeg tror, ​​at konsekvenserne af det vil være med os i lang, lang tid."

Forbrugerprisindekset steg 8.3 % i august år over år, nær det højeste niveau i 40 år og ligger over konsensusforventningen.

Druckenmiller styrede engang George Soros' Quantum Fund og blev berømt efter at have hjulpet med at lave et væddemål på 10 milliarder dollars mod det britiske pund i 1992. Han overvågede senere 12 milliarder dollars som præsident for Duquesne Capital Management, før han lukkede sit firma i 2010. 

"Du behøver ikke engang at tale om Black Swans for at være bekymret her. For mig giver risikobelønningen ved at eje aktiver ikke megen mening,” sagde Druckenmiller.