Styrbordsstøttet Acacia Research byder på 9 milliarder dollars til Kohl's. Hvad skal man vide.

Tekststørrelse

Den aktivistiske hedgefond Starboard Value står bag en gruppe, der afgav et bud på 9 milliarder dollars til stormagasinoperatøren

Kohls
,
ifølge en rapport.

Budgruppen ledes af Starboard-støttet Acacia Research, som fortalte Kohl's (ticker: KSS), at den blev forsikret af bankfolk om, at den kunne få finansiering til et bud, der værdisætter detailhandleren til $64 per aktie, rapporterede The Wall Street Journal. Kohls aktier handlede for nylig omkring $47 stykket.

Kohl's er ikke fremmed for aktivistisk intervention. Virksomheden har oplevet en bølge af aktivistisk interesse i de seneste måneder, da investorer er blevet skuffede over dets forsinket præstation sammenlignet med konkurrenter. Det

SPDR S&P Retail ETF
(XRT) er steget 75% over de seneste to år, mens Kohls aktier er steget kun 3%.

I den seneste uge genoptog den aktivistiske investor Macellum Advisors sin kampagne mod Kohl's. Firmaet ejer næsten 5% af Kohls aktier. I 2021 nåede Macellum en aftale med forhandleren, hvor han vandt to pladser i Kohls bestyrelse og indvilligede i visse standstill-bestemmelser, som for nylig er udløbet. 

I et brev til Kohls aktionærer tirsdag omtalte Macellum det forløbne år som "spildt", og hævdede, at Kohl's undlod at tage meningsfulde foranstaltninger for at forbedre ydeevnen. Macellum kritiserede også Kohl's for at lade mere end $7 milliarder af ejet fast ejendom stå stille på sin balance - og argumenterede for, at Kohl's kunne forbedre indtjeningen pr. aktie med 55%, hvis det lavede en sale-leaseback på sin ejendom.

Macellum opfordrede forhandleren til enten at tilføje flere direktører med detailerfaring - eller søge et salg.

Macellum-brevet kom en måned efter, at den New York-baserede hedgefond Engine Capital opfordrede Kohl's til enten at sælge sig selv eller udskille sin e-handelsvirksomhed.

Kohl's reagerede ikke med det samme Barron s anmodning om kommentarer til det rapporterede bud, men den sidste uge sagde, at dens strategi giver resultater, og at den "kontinuerligt evaluerer værdiforøgende muligheder og er forpligtet til at maksimere værdien for alle aktionærer." Forhandleren afholder en investordag i marts.

Hvad angår buddet fra den Starboard-støttede Acacia-gruppe, var få detaljer umiddelbart kendt, og der er ingen garanti for, at et tilbud vil blive givet. Journal rapporterede, at gruppen fortalte Kohl's, at den modtog et "meget tillidsfuldt" brev fra en bank, som sagde, at gruppen ville være i stand til at opnå gældsfinansiering til buddet. Hverken Styrbord eller Acacia reagerede umiddelbart på Barron s anmode om kommentar.

Skriv til Carleton English på [e-mail beskyttet]