.
Amerikanerne dropper traditionelle kabel- og satellit-tv-tjenester hurtigere end nogensinde til fordel for digitale streamingtjenester. Videostreamingtjenester giver brugerne mulighed for at se film og tv, når og hvor som helst de ønsker det. Streamingudbyderes kataloger vokser konstant, og mange tilbyder tusindvis at vælge imellem.
Den globale markedsstørrelse for videostreaming blev vurderet til 59.14 milliarder dollars i 2021 og forventes at vokse med en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på 21.3 % fra 2022 til 2030. Innovationer såsom blockchain-teknologi og kunstig intelligens (AI) bliver brugt til at forbedre videokvaliteten, hvilket forventes at bidrage til væksten i branchen. Desuden forventes den hurtige indførelse af mobiltelefoner på grund af den voksende popularitet af sociale medieplatforme og andre digitale medier til branding og markedsføring at sætte skub i markedsvæksten.
Derudover har coronavirus-pandemien positivt påvirket den globale markedsstørrelse. Alene i 2021 voksede det globale streamingmarked med 25 %. Ifølge en rapport fra 2020 fra Motion Picture Association steg antallet af online video on demand-brugere (VoD) til omkring 1.1 milliarder og forventes at nå op på 2 milliarder i 2023.
Længe forbi er de tider, hvor man har brug for en iPod eller MP3-afspiller for at lytte til musik på farten. Smartphones og fremkomsten af digital musikstreaming har gjort det nemmere end nogensinde at lytte til dine yndlingssange. De største musikstreamingtjenester, Spotify og Apple Music, har hver over 50 millioner sange tilgængelige for abonnenter, der betaler et lille månedligt gebyr. Mange af disse platforme giver også brugere mulighed for at lytte til podcasts og lydbøger.
Musikstreamingindustrien, selvom den kun vurderes til omkring halvdelen af videostreaming, er ved at tage fart med en forventet CAGR på 14.7 % fra 2022 til 2030. Den stigende brug af 5G-forbindelse er blevet en af de mest populære tendenser i den globale marked, hvilket giver tjenesteudbydere mulighed for at tilbyde lydstreaming i ekstrem høj kvalitet.
Samlet set er streamingtjenesteudbydere vokset hurtigt i de seneste år og vil sandsynligvis vokse meget hurtigere end de fleste andre industrier. Fremskridtene inden for teknologi og smarte enheder har givet brugerne mulighed for at forbruge mere digitalt og lydindhold end nogensinde før. Dette giver sammen med overkommelige priser en mulighed for at tage kontrol fra traditionelle tv- og radioudbydere, hvilket fører til en lys udsigt for streamingtjenesteudbydere.
Gradering af streamingtjenesteaktier med AAII's A+ aktiekarakterer
Når man skal analysere en virksomhed, er det en hjælp at have en objektiv ramme, der giver mulighed for at sammenligne virksomheder på samme måde. Dette er en af grundene til, at AAII skabte A+ Stock Grades, som evaluerer virksomheder på tværs af fem faktorer, der har vist sig at identificere markedsslående aktier i det lange løb: værdi, vækst, momentum, indtjeningsestimatrevisioner (og overraskelser) og kvalitet.
Ved at bruge A+ aktiekaraktererne opsummerer følgende tabel attraktiviteten af tre streamingtjenesteaktier – Disney, Netflix og Spotify – baseret på deres fundamentale forhold.
AAII's A+ aktiekarakteroversigt for tre streamingtjenesteaktier
American Association of Individual Investors
Hvad A + Stock-karaktererne afslører
Walt Disney
En aktie af højere kvalitet besidder egenskaber forbundet med opsidepotentiale og reduceret nedsiderisiko. Backtesting af kvalitetskarakteren viser, at aktier med højere karakterer i gennemsnit klarede sig bedre end aktier med lavere karakterer i perioden fra 1998 til 2019.
Disney har en kvalitetsgrad på B med en score på 64. Kvalitetsgraden A+ er percentilrækken af gennemsnittet af percentilrækkerne for afkast af aktiver (ROA), afkast af investeret kapital (ROIC), bruttofortjeneste til aktiver, tilbagekøb afkast, ændring i samlede passiver til aktiver, periodisering af aktiver, Z dobbelt prime konkursrisiko (Z) score og F-Score. Scoren er variabel, hvilket betyder, at den kan overveje alle otte mål eller, hvis en af de otte mål ikke er gyldig, de gyldige resterende mål. For at blive tildelt et kvalitetsresultat skal aktier dog have et gyldigt (ikke-nul) mål og tilsvarende rangering for mindst fire af de otte kvalitetsmål.
Virksomheden rangerer stærkt med hensyn til ændring i samlede passiver til aktiver og F-Score. Disney har en ændring i samlede passiver til aktiver på –1.4 % og en F-score på 7. Den gennemsnitlige ændring i branchen i samlede passiver til aktiver er 2.2 %, væsentligt værre end Disneys. F-Score er et tal mellem nul og ni, der vurderer styrken af en virksomheds finansielle stilling. Den tager hensyn til en virksomheds rentabilitet, gearing, likviditet og driftseffektivitet. Disney rangerer dog dårligt med hensyn til sin bruttoindkomst i forhold til aktiver i den 29. percentil.
Disney har en Momentum Grade på D, baseret på dens Momentum Score på 32. Det betyder, at den rangerer dårligt i forhold til dens vægtede relative styrke over de sidste fire kvartaler. Denne score er afledt af en relativ prisstyrke over gennemsnittet på 0.6 % i det næstseneste kvartal og –2.5 % i det fjerde seneste kvartal, opvejet af en relativ prisstyrke under gennemsnittet på –22.2 % og – 14.7 % for henholdsvis et og tre kvartaler siden. Resultaterne er 28, 65, 22 og 71 sekventielt fra det seneste kvartal. Den vægtede relative prisstyrke for fire kvartaler er –12.2 %, hvilket svarer til en score på 32. Den vægtede relative styrke for fire kvartaler er den relative prisændring for hvert af de seneste fire kvartaler, med den seneste kvartalsvise prisændring angivet en vægt på 40 % og hvert af de tre foregående kvartaler givet en vægt på 20 %.
Virksomheden har en værdigrad på F, baseret på dens værdiscore på 82, som anses for at være ultradyr. Dette er afledt af et meget højt pris-indtjening (P/E)-forhold på 72.6 og et pris-til-frit-cash-flow (P/FCF)-forhold på 126.7, som placerer sig i den 94. percentil. Disney har en vækstgrad på D baseret på en stærk kvartalsvis år-til-år vækst i pengestrømme fra driften på 27.2 %, opvejet af en dårlig femårig indtjening pr. aktie (EPS) vækstrate på –28 %.
Netflix
Indtjeningsestimatrevisioner giver en indikation af, hvordan analytikere ser på et firmas kortsigtede udsigter. Netflix har en indtjeningsvurderingsgrad på B, som anses for positiv. Karakteren er baseret på den statistiske signifikans af de seneste to kvartalsvise indtjeningsoverraskelser og den procentvise ændring i dens konsensusestimat for indeværende regnskabsår i løbet af den seneste måned og de seneste tre måneder.
Netflix rapporterede en positiv indtjeningsoverraskelse for første kvartal 2022 på 22%, og i det foregående kvartal rapporterede en positiv indtjeningsoverraskelse på 62%. I løbet af den sidste måned er konsensusindtjeningsestimatet for andet kvartal af 2022 faldet fra $3.007 til $2.966 per aktie på grund af 12 op- og 18 nedjusteringer. I løbet af de sidste tre måneder er konsensusindtjeningsestimatet for hele 2022 steget 0.1% fra $10.890 til $10.901 per aktie, baseret på 17 op- og 18 nedjusteringer.
Virksomheden har en værdigrad på C, baseret på dens værdiscore på 59, som anses for gennemsnitlig.
Netflix's Value Score-rangering er baseret på flere traditionelle værdiansættelsesmålinger. Virksomheden har en score på 44 for aktionærafkast, 37 for forholdet mellem virksomhedsværdi og indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (Ebitda) og 54 for pris-indtjening forholdet (husk, jo lavere score, jo bedre for værdi ). Selskabet har et aktionærudbytte på –0.2%, en EV/Ebitda ratio på 8.5 og en kurs-indtjening ratio på 17.9. Et lavere pris-indtjening-forhold anses for bedre værdi, og Netflix' pris-indtjening-forhold er under sektormedianen på 21.1. Pris-til-salg-forholdet og forhold mellem pris og bogført værdi er de eneste værdiansættelsesmålinger for virksomheden, der er dårligere end branchens median.
Værdigraden er percentilrækken af gennemsnittet af percentilrækkerne for værdiansættelsesmetrikken nævnt ovenfor sammen med forholdet mellem pris og fri pengestrøm.
Netflix har en kvalitetsgrad på A, baseret på dets kvalitetsscore på 83, hvilket anses for meget stærkt. Dette er baseret på et højt afkast af investeret kapital på 95.4 % og en høj forrentning af aktiver på 87. Formueafkastet angiver, hvor rentabel en virksomhed er i forhold til dens samlede aktiver. Jo højere afkast af aktiver, jo mere effektiv og produktiv er en virksomhed til at styre sin balance for at generere overskud. Den eneste kvalitetsmåling for virksomheden, der er dårligere end branchens median, er periodisering af aktiver med en score på 6.
Spotify Technology SA (SPOT) er en Luxembourg-baseret virksomhed, der tilbyder digitale musikstreamingtjenester. Virksomheden gør det muligt for brugere at opdage nye udgivelser, som inkluderer de seneste singler og albums; afspilningslister, som omfatter færdiglavede afspilningslister sat sammen af musikfans og eksperter og millioner af sange, så brugerne kan afspille deres favoritter, opdage nye numre og bygge en personlig samling. Brugere kan enten vælge Spotify Free, som kun inkluderer shuffle-afspilning, eller Spotify Premium, som omfatter en række funktioner, såsom shuffle-afspilning, ingen annoncer, ubegrænsede spring, offline-lytning, mulighed for at afspille ethvert spor og lyd af høj kvalitet. Virksomheden opererer gennem en række datterselskaber, herunder Spotify Ltd., og er til stede i over 20 lande.
Spotify har en kvalitetsgrad på B med en score på 69. Virksomheden rangerer stærkt med hensyn til bruttoindkomst til aktiver og F-Score. Spotify har en bruttoindkomst i forhold til aktiver på 38.6 % og en F-score på 8. Den gennemsnitlige bruttoindkomst i forhold til aktiver er 26.9 %, væsentligt dårligere end Spotifys. Spotifys F-Score er i 95. percentilen af alle aktier, med sektormedianen på 3. Spotify rangerer dog dårligt med hensyn til afkast på investeret kapital, i 28. percentilen.
Spotify rapporterede en positiv indtjeningsoverraskelse for første kvartal 2022 på 187.9 %, og i det foregående kvartal rapporterede en positiv indtjeningsoverraskelse på 50.6 %. I løbet af den sidste måned er konsensusestimatet for andet kvartal af 2022 faldet fra en positiv indtjening på 0.015 USD til et tab på 601 USD pr. aktie på grund af én opadgående og 19 nedjusteringer. I løbet af de sidste tre måneder er konsensusindtjeningsestimatet for hele 2022 faldet 18.5 % fra et tab på 0.542 USD til et tab på 0.642 USD per aktie baseret på fire op- og 12 nedjusteringer.
Virksomheden har en værdigrad på F, baseret på dens værdiscore på 92, som anses for at være ultradyr. Dette er afledt af et meget højt pris-indtjening-forhold på 278.4 og et enterprise-value-to-EBITDA-forhold på 128, som placerer sig i den 97. percentil. Spotify har en vækstgrad på B baseret på en score på 75. Virksomheden har en stærk femårig vækst i pengestrømme fra driften på 29 % og en kvartalsvis vækst i indtjening pr. aktie på 454.3 % år-til-år. Dette opvejes af en dårlig kvartalsvis år-over-år vækst i pengestrømme fra driften på –43.1 %.
____
De lagre, der opfylder kriterierne i fremgangsmåden, repræsenterer ikke en "anbefalet" eller "køb" -liste. Det er vigtigt at udføre due diligence.
Hvis du vil have en fordel i hele denne markedsvolatilitet, blive et AAII-medlem.
Kilde: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/05/18/nextflix-disney-spotify-step-into-the-future-with-these-three-streaming-service-stocks/