Aktietilbagekøbsskat vil skade statslige og lokale pensioner

Vækstforløbet for de største nationale berettigelsesprogrammer - Social Security, Medicare og Medicaid - har mange bekymret, forståeligt nok. Men statslige og lokale ufinansierede pensionsforpligtelser skal også tælles blandt de store udfordringer for USA's skattemæssige sundhed.

Ifølge Pew research nåede ufinansierede statspensionsforpligtelser tilsammen $ 1.25 billioner i 2019. Andre fremskrivninger, der forudsætter mere beskedne investeringsafkast, finder samlede uafdækkede statspensionsforpligtelser i dag på over $ 8 billioner. De billioner af dollars i voksende ufinansierede offentlige pensionsforpligtelser, som skatteyderne i sidste ende er på krogen for, er et problem, der snart kan blive forværret af en ny føderal skat i Inflation Reduction Act (IRA), der vil mindske statslige og lokale pensionsordningers afkast. .

"Vi bør ikke øge skatterne, og vi øgede ikke skatterne," Senator Joe Manchin (DW.V.) sagde om IRA på NBC's Meet the Press. Alligevel er den udtalelse falsk. Ifølge til den bipartisanske kongres fælles komité om beskatning vil vedtagelsen af ​​IRA øge føderale skatteopkrævninger med hundreder af milliarder over de næste 10 år. Hvad mere er, vil vedtagelse af IRA resultere i en nettoskatteforhøjelse på millioner af amerikanere med indkomst under $400,000.

Dette ser ud til at være et problem for præsident Joe Biden, som førte kampagne på et løfte om ikke at hæve skatten på nogen, der tjener mindre end $400,000 årligt. "Hvis du tjener under 400,000 $, betaler du ikke en øre mere i skat, når jeg er præsident," Biden Tweetet under hans kampagne. Biden har mindet folk om sit skatteløfte, siden han blev valgt, og gjorde det så sent som i hans State of the Union i marts. adresse, hvor han hævdede, at "i henhold til min plan vil ingen, der tjener mindre end $400,000 om året, betale en ekstra krone i ny skat."

Husholdninger på alle indkomstniveauer vil blive ramt af højere skatter under IRA, ifølge JCT's analyse. Selv dem med en indkomst under $10,000 ville opleve en gennemsnitlig skattestigning fra 7.3% til 7.6%. Det Hvide Hus har gjort det klart, at de løftebrudende skattestigninger i IRA ikke vil afholde præsidenten fra at underskrive lovforslaget, når det kommer til hans skrivebord, hvilket er på vej til at ske i den kommende uge. Måske er præsident Biden overbevist om, at medier vil hjælpe Det Hvide Hus fejlagtigt at fortælle folk, at IRA ikke hæver skatter på nogen, der tjener mindre end $400,000, som Associated Press gjorde i august 8.

Blandt de skatteforhøjelser, der vil falde på husholdninger, der tjener mindre end $400,000, er IRA's nye 1% punktafgift på værdien af ​​aktietilbagekøb. Aktietilbagekøbsskatten blev inkluderet i IRA til gengæld for at skrotte skattestigningen på gennemførte renter, et skridt taget for at sikre senator Kyrsten Sinemas (D-Ariz.) støtte. Selvom medlemmer af hans caucus fejlagtigt hævder, at IRA ikke hæver skatter, har Schumer siden pralet med, at den nye aktietilbagekøbsafgift, som vil rejse 74 milliarder dollars i løbet af det næste årti, er mere end fem gange større end den gennemførte renteskatteforhøjelse som aktietilbagekøbsskatten blev handlet for.

"Jeg hader aktietilbagekøb," sagde Schumer og tilføjede, "jeg tror, ​​de er en af ​​de mest egoistiske ting, som corporate America gør."

Ikke alle er enige med Schumer. Ifølge til den ikke-partipolitiske Skattefond, "viser forskning, at det almindelige syn på aktietilbagekøb er forkert, og at beskatning af dem ikke ville være den rigtige politiske løsning til at tilskynde til langsigtede investeringer eller løfte lønningerne."

"Aktietilbagekøb er en måde, hvorpå virksomheder kan returnere værdi til aktionærerne," skriver Erica York, seniorøkonom ved Skattefonden. "Tilbagekøb fortrænger ikke produktive investeringer og kommer ikke på bekostning af arbejdere - så de bør ikke målrettes mod en skattestigning baseret på disse misforståelser."

Blandt de aktionærer, der nyder godt af aktietilbagekøb, er statslige og lokale pensionsordninger. Ikke alene vil omkostningerne ved aktietilbagekøbsskatten blive båret af husholdninger, der tjener langt under 400,000 dollars, det vil reducere pensionsordningernes afkast for millioner af pensionerede stats- og lokale ansatte. Ved at gøre det vil tilbagekøbsskatten forværre de ufinansierede pensionsforpligtelser på flere billioner dollars, som byer og stater over hele landet skal tæmme i de kommende år, hvilket vil sætte skatteyderne på krogen for en større ufinansieret forpligtelse, end det ville være tilfældet uden en ny føderal skat på aktietilbagekøb.

"Når Kongressen slår yderligere vejafgifter på pensionsordninger med definerede bidrag, ydelsesbaserede pensionsordninger, investeringsforeninger, IRA'er, 529'er osv., gør de middelklasseinvesteringer vanskeligere," sagde Ryan Ellis, formand for Center for en fri økonomi og en IRS. -tilmeldt agent. "Aktietilbagekøbsskatten på 1 % vil resultere i mindre kapital for aktionærerne - hvilket betyder lavere udbytte og lavere aktiekurser. Det sårer enhver, der regner med på aktiemarkedet for at være med til at betale for deres pension eller deres børns universitetsundervisning."

Kritikere af IRA's aktietilbagekøb peger på Indien, som blev mindre attraktivt for investorer efter nylig adoption af en aktietilbagekøbsskat. "Samlet set vil det gennemsnitlige investorafkast sandsynligvis falde med omkring 1% på grund af denne skat," HSBC Bank-forskere forventede i 2019.

I de seneste år har guvernører og lovgivere i adskillige stater vedtaget reformer, der forsøger at rette op på ufinansierede offentlige pensionsforpligtelser. Der er nu enighed mellem to parter mange steder om, at det første skridt i retning af at tøjle væksten af ​​ufinansierede pensionsforpligtelser er at flytte stats- og kommunalarbejdere fra ydelsesbaserede pensionsordninger til bidragsbaserede pensionsordninger.

I Pennsylvania, for eksempel, guvernør Tom Wolf (D) underskrevet lovgivning godkendt af Commonwealths GOP-drevne lovgiver i 2017, der flytter alle nye statsansatte til bidragsbaserede pensionsordninger. Mere end et dusin andre stater har vedtaget lovgivning, der flytter statsansatte til bidragsbaserede pensionsordninger, hvilket reducerer skatteydernes risiko og mindsker væksten i ufinansierede pensionsforpligtelser. Mens lovgivere i nogle stater, som Pennsylvania, har vedtaget hårdt tilkæmpede reformer, der vil reducere pensionsforpligtelser for skatteyderne, søger andre stater at forsinke dagen for pensionsopgørelsen. Det er regeringsembedsmænd og fagforeningsledere i Californien, for eksempel søger at overtage lokale EMS-systemer, der i øjeblikket drives af private udbydere i et forsøg på at skabe nye indtægter til dækning af stigende pensionsomkostninger.

Uanset om lovgivere i en given stat har vedtaget en meningsfuld rettighedsreform som i Pennsylvania, eller papiret over stigende pensionsforpligtelser som i Californien, vil en ny føderal punktafgift på aktietilbagekøb modvirke indsatsen fra statens lovgivere og gøre problemet med ufinansierede pensionsforpligtelser vanskeligere at adressere i alle 50 stater.

North Carolina-kasserer Dale Folwell, som er ansvarlig for en af ​​verdens største puljer af offentlige penge, forklarer, at han i sin rolle som "holder af NC's offentlige pengepung" er "helt imod, at den føderale regering fortæller kapitalister, hvordan de skal allokere kapital."

"Valget om at betale ned gæld, udvide eller geninvestere i deres nuværende forretning har altid været en mulighed," tilføjede kasserer Folwell. "Det er sandt i går, i dag og burde være sandt i morgen."