Aktiemarkedsinvestorer, dette er investeringsreglen nr. 1: Forkorte tab

I kampen for investeringsoverlevelse kan du lære meget af judo. Den første og vigtigste lektion i den kampsport er den samme for aktiemarkedet i dag: skade kontrol.

X

Og det gælder især, når markedet er på vej ind i en større korrektion, som f.eks coronavirus børskrak der begyndte den 25. februar 2020, som den IBD Big Picture kolonne noteret samme dag.

Judomestre begynder ikke med at lære at kaste, men hvordan man falder. De træner denne færdighed, indtil den er lige så naturlig som at trække vejret. Uanset hvor mange gange de bliver vendt, kan de rejse sig for at kæmpe igen.

Meget succesfulde aktieplukkere gennemgår lignende træning: De skal lære, hvordan de kan reducere deres tab. Det betyder, at du sælger en aktie, når den er faldet 7% eller 8% fra din købspris.

Det lyder enkelt, men mange investorer har lært på den hårde måde, hvor svært det er at mestre den vigtigste regel i at investere.

Ingen ønsker at sælge med tab. Det er en indrømmelse af, at du har lavet en fejl. Men hvis du kan lægge dit ego til side, kan du tage et lille tab og stadig være fit nok, både økonomisk og mentalt, til at investere dagen efter. Nedskæring af tab forhindrer dig hurtigt i at lide et ødelæggende fald, der er for stejlt til at komme dig over.

Matematikken om investeringstab

Overvej matematikken. Lad os sige, at du køber en aktie til 50. Uanset årsagen falder den 8 % til 46 i løbet af de næste par dage. Du aflæser det straks og går videre. For at genvinde dette tab skal du opnå en gevinst på 8.7 % på dit næste køb med din resterende kapital, hvilket ikke burde være svært at gøre.

Hvad hvis du holder fast?

Du er sikker på, at aktien vil springe tilbage. Din forskning overbeviser dig om, at den er $100 værd, så hvorfor blive bange for et mindre tilbageslag?

Der er et problem. Markedet er ligeglad med, hvem du er, hvad du synes, eller hvor meget du tror på en aktie. Det siger, at du har fejlberegnet, i det mindste på kort sigt - en besked, der bliver højere, efterhånden som aktien falder 25% til 37-1/2. For at komme tilbage lige nu har du brug for en gevinst på 33 %, hvilket er meget sværere at opnå end de nemme 8.7 %.

Hvad hvis markedet virkelig ikke kan lide din aktie og skærer den i to til 25? Du behøver ikke en lommeregner til denne: For at inddrive et tab på 50 % kræver det en gevinst på 100 %. Hvor mange aktier valgte du sidste år, der blev fordoblet i pris?

2020 Market Crash og intuitiv kirurgisk aktie

I 30. december 2019, udgaven af IBD Big Cap 20, Intuitiv kirurgisk (ISRG) placeret som nr. 8 på listen. Aktien har været berømt for at opnå nogle virkelig stærke fremgange efter store udbrud på tidligere tyremarkeder, inklusive det fra 2003 til 2007. Men siden slutningen af ​​2018 har innovatoren af ​​robotkirurgiske systemer ikke gjort store fremskridt .

Aktien toppede på 616.56 (før aktiesplit) i den første hele uge af januar 2020, og sporede derefter en mild seks ugers flad base. Tilføj 10 cent til den højeste pris på venstre side af denne base, eller 616.56, og du får en 616.66 ordentligt indgangspunkt. Den 19. februar - få dage før IBD nedjusterede de nuværende udsigter for aktier til "optrend under pres" (24. februar) og derefter "marked i korrektion" (25. februar) - klarede aktien det købspunkt. Men volumen steg kun 12 % over gennemsnittet.

Dagen efter, den 20. februar, steg aktierne kun 0.6 % i volumen under gennemsnittet. For en ny breakout er det et rigtigt nej-nej.

Ikke underligt, da markedskorrektionen udfoldede sig, viste Intuitive dårlig handling. Den 24. februar gik aktierne ned i kraftig volumen og faldt gennem det 50-dages glidende gennemsnit. Det er et centralt defensivt salgssignal, efter at vækstaktier laver et stærkt løb. Dagen efter faldt Intuitive mere end 7% under 616.66 køb point. Tid til at reducere tab og bevare kapitalen.

I marts dykkede Intuitive Surgical til et lavpunkt på 360.50 og faldt mere end 41% under købspunktet.

Ingen stor teknologivinder er immun over for et stort tab

Tilmeld dig IBD Live! Lær topdiagramlæsning, køb point, salgsregler, porteføljeteknikker fra CAN SLIM-professionelle

Lad os se på et andet eksempel: Arista Networks (ANET).

I ugen, der sluttede den 24. august 2018, ryddede specialisten i gigabit-hastighed dataswitches, der bruges i datacentre, en 311.77 køb point i en sjusket base. Den base var også et sent stadium, og dermed højrisiko. Arista steg ikke mere end 2 point over indgangen, beregnet ved at tilføje 10 cents over basens tidligere højdepunkt på 311.67. Så gik det hurtigt sydpå.

Nedskæring af tab på 7% betød at forlade Arista nær 289.95 i begyndelsen af ​​september samme år. Aktien fortsatte med at glide. Ved udgangen af ​​december nåede aktierne så lavt som 187.08, eller 40 % under det oprindelige købspunkt.

Hvis du begrænser tab ved første køb til 7 % eller 8 %, kan du holde dig ude af problemer, selvom kun et ud af fire køb giver en beskeden fortjeneste på 25 % eller 30 %. Du kan tage fejl tre ud af hver fjerde gang og stadig leve for at investere endnu en dag.

Du kan stadig vinde stort med mange små tab

Et batting-gennemsnit på .250 er ikke noget at gale over. Men selv de bedste slagspillere i baseball fejler mere, end de lykkes. Overvej Tony Gwynn, som i 1999 blev det 21. medlem af professionel baseballs 3,000-hit klub. Det år afsluttede den tidligere San Diego Padres-outfielder sæsonen med et slaggennemsnit på 338. Det betyder, at han kom tom op næsten to ud af tre gange ved tallerkenen.

Du har sandsynligvis aldrig set Gwynn ærgre sig efter at have jordet. Det samme gælder for succesrige investorer. De tager roligt et lille tab og leder efter den næste potentielle vinder.

Så lad dine følelser bag dig. At reducere tab med disciplin vil hjælpe med at holde dit hoved klart, når det er tid til at vende tilbage til markedet. Et stort paradoks ved at investere er, at de mest modne købsmuligheder opstår lige efter bjørnemarkederne - når de største aktiegennemsnit er faldet med 20 % eller mere.

Det er præcis, når de fleste investorer, der ikke har reduceret deres tab, suser og ikke ønsker at blive ramt igen. Det er svært at tænke lige efter at have tabt tusindvis af dollars. Men markedet kommer sig altid. Hvilken form vil du være i?

En version af denne spalte kørte oprindeligt i den 23. august 1999, udgaven af ​​IBD. Følg venligst Saito-Chung på Twitter på @SaitoChung og ved @IBD_DChung for flere kommentarer om vækstaktier, breakouts, salgssignaler og indsigt i det finansielle marked.

DU KAN MÅSKE OGSÅ LIDE:

Også i investorens hjørne: Hvornår skal du reducere dine aktietabere hurtigere end 7 % eller 8 %

Inside IBD Big Cap 20: Præcis hvornår skal du skære ned på at miste aktier?

Hvordan Leaderboard-diagrammer kan hjælpe investorer med at sælge på det rigtige tidspunkt

Hvad skal du gøre, når en tocifret gevinst truer en rundrejse

Hvornår skal man sælge aktier korrekt: Inde i IBD University