Aktiemarkedet er 'massivt' overvurderet, advarer strateg

Aktier er i en risikostemning seks handelsdage inde i det nye år af en lang række årsager, hvilket får en veteranstrateg til at udsende en direkte advarsel til overbegejstrede investorer. 

»Vi har aldrig set aktier prissat så højt. Den justerede pris i forhold til indtjening presser op mod 40 gange. Sidste gang, vi så det, var i 1999. Men hvis man ser på forhold mellem pris og salg, er det mere end tre gange – det er højere end det, vi så i dot com-boblen,” siger chefstrateg Lenore Hawkins i Tematica Research på Yahoo Finance Live. 

Hawkins mener, at aktierne er "massivt" overvurderede, hvilket peger på, at investorer er på vej ind i momentumhandler i stedet for at lave deres grundlæggende hjemmearbejde.

Det er svært ikke at være på samme side med Hawkins og andre som hende i dette øjeblik.

Aktierne faldt i mandags, og Dow Jones Industrial Average faldt mere end 500 point. Salget af højt værdsatte teknologiaktier som Meta, Tesla, Block, PayPal og Ark Innovation ETF fortsatte, mens 10-årige renter fortsatte med at stige.

Markedet ser faktisk ud til at tage sit forspring fra obligationsmarkedet (som diskuteret yderligere her af obligationskongen Jeffrey Gundlach) og frygt for hurtigere renteforhøjelser fra Federal Reserve, da det forsøger at stoppe inflationen.

Det 10-årige statsrente steg til 1.76 % ved udgangen af ​​sidste uge, op fra 1.52 % ved udgangen af ​​2021 (den største femdages stigning siden september 2019, siger Deutsche Bank). 

Sagde Goldman Sachs' amerikanske aktiestrateg David Kostin: "Vi har tidligere vist, at hastigheden på kursen har betydning for aktieafkastet. Aktier kæmper typisk, når 5-dages eller 1-måneders ændring i nominelle eller reale kurser er større end 2 standardafvigelser. Størrelsen af ​​den seneste udbytte-backup kvalificerer som en 2+ standardafvigelseshændelse i begge tilfælde."

Kostin tilføjede, at Goldman nu leder efter fire rentestigninger i 2022, op fra tre tidligere. 

I mellemtiden begynder virksomheder at advare om en forretningspåvirkning i januar fra den hurtigt spredende Omicron-variant. I dag sagde Lululemon, at varianten tynger sin forretning for at begrænse dets fjerde kvartal, mens FedEx erkender, at det oplever mangel på personale.

Historien fortsætter

"Vi lukker et stærkt 2021 ud i de kommende uger, og vi er glade for, hvordan Lululemon har leveret i løbet af året. Vi startede feriesæsonen i en stærk position, men har siden oplevet adskillige konsekvenser af Omicron-varianten, herunder øgede kapacitetsbegrænsninger, mere begrænset personaletilgængelighed og reducerede åbningstider på visse lokationer,” sagde Lululemons CEO Calvin McDonald.

Ifølge nye data fra FactSet har 93 S&P 500-virksomheder udgivet indtjeningsvejledning for fjerde kvartal. Af disse selskaber har 56 udgivet negative indtjeningsforventninger, og 37 har offentliggjort positive indtjeningsforventninger. Flere S&P 500-virksomheder udsender negativ indtjeningsguidning end positiv indtjeningsguidning for et kvartal for første gang siden andet kvartal af 2020. 

Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på LinkedIn.

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubeog reddit