Denne uges voldsomme vending på det amerikanske aktiemarked kan have efterladt investorerne til at føle sig rystede, men en likvidationsfase, der endelig kan være i gang, vil sandsynligvis blive nødt til at "blive varmere", før den brænder ud, advarede en topovervåger på Wall Street-diagrammer fredag.
En bemærkelsesværdig ting ved markedets vilde to-dages sving onsdag og torsdag er, at markedsinterne - indikatorer, der måler ting relateret til antallet af fremadskridende aktier i et indeks versus faldende aktier - også blev pisket, selvom de har tendens til at være "mindre omskiftelige" end priser, sagde Jeff deGraaf, grundlægger af Renaissance Macro Research, i et fredagsnotat.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
dykkede over 1,000 point eller 3.1 % torsdag efter en stigning på mere end 900 point onsdag, mens Nasdaq Composite
COMP,
faldt 5 %, den dårligste endags-præstation for begge indekser siden 2020. S&P 500
SPX,
faldt 3.6 % torsdag. Aktierne endte lavere fredag.
Denne uge oplevede stærke interne aktier, da aktier steg op efter onsdagens Fed-møde, mens salget i torsdags blev ledsaget af en af de værste interne værdier med kun 5 % af Russell 3000
RUA,
aktier, der stiger midt i 8% op i volumen, bemærkede han. (se skemaet nedenfor).
DeGraaf bemærkede, at ryg-til-ryg-udsving i de interne på skalaen set i denne uge er sjældne, hvor den sidste fandt sted tæt på COVID-lavniveauerne i aktier i marts 2020. Faktisk havde investorer aldrig set et udsving i internals så alvorligt som Torsdagen før finanskrisen 2008-09 (se diagrammet nedenfor).
Renæssancemakroforskning
Men før snakken om COVID-lavet bliver kommende tyre for begejstrede, advarede analytikeren om, at markedet måske har en vej at gå, før det udtømmer sig selv. I mellemtiden vendte S&P 500-tallet til under onsdagens laveste, i mellemtiden en opfordring til et aktiemarkedshopp til "skål".
"Vi kommer ind i et likvidationsmiljø, og selvom de ofte brænder sig selv ud, bliver de varmere, før de gør det," sagde deGraaf.
Markedsobservatører, der tvivler på, at aktierne endnu har nået bunden, har også bemærket manglen på en overbevisende stigning i Cboe Volatility Index
VIX,
eller VIX, et option-baseret mål for forventet 30-dages volatilitet i S&P 500. Markedsbundene kommer ofte som VIX, en proxy for trader-jitter, spikes, men stigningen i indekset i denne uge har været relativt afdæmpet.
VIX toppede 35 i tidlig action fredag, over dets langsigtede gennemsnit under 20, men har undladt at tage sidste uges højeste over 36, meget mindre marts-højen over 37.
"Dette tyder på, at investorerne mener, at der kan ske et endnu dybere frasalg i løbet af de kommende måneder, hvor Fed forventes igen at hæve renten med 50 basispoint på mødet i juni," sagde Robert Schein, investeringschef hos Blanke Schein Wealth Management, baseret i Palm Desert, Californien, med omkring 500 millioner dollars i aktiver under forvaltning.
"Hvis investorer virkelig troede på, at bunden var tæt på, ville vi sandsynligvis se en endnu højere VIX," sagde han i e-mailede kommentarer.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101?siteid=yhoof2&yptr=yahoo