Aktiemarkedets post-Fed-bounce er en 'fælde', advarer Morgan Stanleys Mike Wilson

Investorer fandt grund til at juble, efter at Fed-formand Jerome Powell sagde, at selvom en anden bevægelse på 75 basispunkter i september var mulig, ville beslutningen afhænge af kommende økonomiske data. Mens Powell hævdede, at Fed ville bringe den stædig høje inflation ned, og at økonomien ville være nødt til at se vækst under trenden, så handlende udsigter til, at Fed ville bremse tempoet i rentestigningerne og ingen grund til at rokke ved deres forventninger til federal funds-renten til i sidste ende topper et sted syd for 3.5 %.

Læse: Var Feds Powell dueagtig eller ej? 4 vigtige takeaways fra onsdagens pressemøde.

Aktierne vaklede i den tidlige handel torsdag, men endte med endnu en runde med skarpe gevinster da investorerne fordøjede et estimat for andet kvartals bruttonationalprodukt, der viste, at den amerikanske økonomi faldt med 0.9 % årligt. Det følger en nedgang på 1.6 % i årets første tre måneder og fremhæver frygten for en kraftig opbremsning i den økonomiske vækst og potentialet for recession, men tjente også til at styrke markedets forventninger, at Fed snart vil bremse opstramningen, sagde analytikere.

Se: Amerikansk økonomi krymper i andet kvartal, viser BNP, og inviterer til snak om recession

Aktierne er faldet kraftigt i 2022, med S&P 500 og Nasdaq på vej ind på bjørnemarkederne, da Fed har bevæget sig til aggressivt at hæve renterne i sin bestræbelse på at dæmme op for inflationen. Onsdagens spring var dog i tråd med mønsteret set på de tre foregående dage, hvor Fed leverede renteforhøjelser i 2022. Sådanne spring er ofte blevet efterfulgt af tilbagetrækninger.

Wilson, i et CNBC-interview sent onsdag sagde forventningerne om, at tempoet i renteforhøjelserne er sat til at aftage, er for tidlige. Wilson lød en advarsel fra en note offentliggjort tidligere på ugen, hvori han argumenterede for, at et tidligere mønster, der har set aktier steget i tiden mellem en endelig Fed-renteforhøjelse og begyndelsen af ​​en recession, muligvis ikke er i spil i den nuværende cyklus. Det skyldes, at Fed kan finde på at fortsætte med at hæve renten lige ind i en recession, mens den forsøger at få styr på inflationen.

Wilson har et 3,900 års mål for S&P 500, hvilket er omkring 3 % under onsdagens mål. Han har også advaret om, at S&P 500 kunne tage ud af 2022-lavet nær 3,636, der blev sat i midten af ​​juni, og kunne falde så lavt som 3,000, hvis en recession tager fat.

Bjørnemarkedet er måske ved at være "tæt på slutningen", men skal have "det sidste træk, og jeg tror ikke, at juni-lavet er det sidste træk," sagde han til CNBC.