Aktier afslutter den flygtige session fladt, men logger den længste ugentlige tabsrække siden 2001

Amerikanske aktier afsluttede en volatil session lidt ændret i fredags, men havde stadig stejle ugentlige tab. S&P 500 havde sin længste ugentlige tabsrække, siden dotcom-boblen brast, da bekymringerne over strammere pengepolitik og modstandskraften i økonomien og virksomhedernes overskud i lyset af inflationen tog fart.

Blue-chip-indekset lukkede en hakkende session højere med kun 0.01% og faldt til 3,901.36. Dette bragte indekset lavere med 18.7 % sammenlignet med dets rekordhøje lukningshøjde på 4,796.56 fra den 3. januar – hvilket bringer S&P 500 inden for slående afstand fra et bjørnemarked, defineret når et indeks lukker mindst 20 % fra et nyligt lukket højdepunkt nogensinde. . På intradag-basis faldt S&P 500 med så meget som 20.6 % sammenlignet med dens 3. januar rekordhøje lukketid. S&P 500 havde også et syvende ugentligt tab i træk i sin længste tabsrække siden 2001.

De andre store indeks endte også lidt ændret fredag, men lavere for ugen. Dow Jones Industrial Average steg med kun 0.03%, eller 8.77 point, for at falde på 31,261.90 og logge et ottende ugentligt tab i træk. Nasdaq Composite faldt 0.3 % til 11,354.62. De statslige renter sank, og renten på den benchmark 10-årige seddel faldt til under 2.8 %, mens de amerikanske råoliepriser steg op til mere end 112 USD pr. tønde.

Det seneste anfald af aktievolatilitet kom i kølvandet på svagere end forventet indtjeningsresultater og vejledning fra nogle af de store amerikanske detailhandlere tidligere på ugen, hvilket så ud til at bekræfte frygten for, at virksomheder havde sværere ved at overvælte stigende omkostninger til forbrugerne. Ross Stores (ROST) sent torsdag blev den seneste store detailhandler til at skære ned i sin helårs guidance, og sluttede sig til Walmart (WMT) og mål (TGT) for at fremhæve den indvirkning, inflation og forsyningskædeforstyrrelser har haft på rentabiliteten. Walmart-aktien faldt 19.5 % i denne uge i aktiens værste ugentlige præstation nogensinde.

“Der er desværre ingen sikker havn. Når vi ser nyhederne, der kom ud af forbrugsgoder og dagligvarer … som viser de kampe, som virksomheder har, uanset deres størrelse,” Eva Ados, ER Shares administrerende direktør, fortalte Yahoo Finance Live. "Og ironisk nok er det de sektorer, hæfteklammer og forbrugernes skøn, der betragtes som sikre havn på et dårligt økonomisk marked."

Historien fortsætter

Nærmer sig et bjørnemarked

S&P 500 er kommet tæt på at afvikle 20 % under sin seneste rekordhøjde, hvilket ville repræsentere indeksets første bjørnemarked siden de tidlige dage af COVID-19-pandemien i 2020.

Nasdaq Composite var allerede faldet ind i et bjørnemarked tidligere i år, da handlende roterede væk fra vækstaktier midt i forventninger om højere renter fra Federal Reserve, hvilket ville presse højtflyvende teknologiaktiers værdiansættelser. Ved fredagens lukning var Nasdaq Composite faldet næsten 30 % fra sin rekordhøjde fra 19. november 2021. Dow-indekset er faldet til en korrektion eller et fald på mindst 10 % fra en nylig rekordhøj, men har endnu ikke nået tærsklen til et bjørnemarked.

Siden Anden Verdenskrig har der været 12 formelle bjørnemarkeder for S&P 500, og 17 inklusive "nære bjørnemarkeder", da indekset faldt mere end 19%, ifølge LPL Financial Chief Market Strategist Ryan Detrick. Af disse var det gennemsnitlige fald omkring 29.6 % og varede i gennemsnit 11.4 måneder.

S&P 500's seneste fald er kommet midt i eskalerende bekymringer over årtiers høje inflationsrater, strammere pengepolitik fra Federal Reserve, geopolitisk uro i Ukraine og fornyede virusrelaterede restriktioner i Kina. Og i betragtning af denne sammenflod af bekymringer er diskussionerne om sandsynligheden for en recession i USA også steget. Mens det er op til National Bureau of Economic Research (NBER) formelt at kalde en recession, betragtes en sådan normalt efter to på hinanden følgende kvartaler med negativ vækst i BNP (bruttonationalprodukt). Den amerikanske økonomi allerede kontraheret med en årlig rate på 1.4 % i de første tre måneder af dette år.

”At nedbryde bjørnemarkeder med recession og uden recessioner viser en interessant udvikling. Skulle økonomien være i en recession, bliver bjørnemarkederne værre, falder med 34.8 % i gennemsnit og varer næsten 15 måneder,” skrev Detrick i et notat. "Skulle økonomien undgå en recession, bunder bjørnemarkedet på 23.8 % og varer i gennemsnit lidt over syv måneder."

Recessionsrisici

Mens S&P 500's seneste fald afspejler en forringet investortilfredshed givet den usikre økonomiske baggrund, garanterer et skred ind i bjørnemarkedet ikke en recession. Aktiemarkedets forværrede tab har dog vist, at investorerne er i stigende grad forventer en nedtur.

"Historisk set er S&P 500 faldet i gennemsnit 29% omkring recession (median på 24%)," skrev Keith Lerner, co-chief investment officer og chief market strateg hos Truist Advisory Services, i et notat tidligt fredag. "Med S&P 500, der i øjeblikket viser et peak-to-through fald på næsten 19% [fra torsdagens lukning], prissætter markedet faktisk allerede en 60%-70% chance for recession baseret på gennemsnittet og medianen."

Strateger hos andre store firmaer har også understreget, at S&P 500 har prissat en stigende sandsynlighed for en recession.

"En recession er ikke uundgåelig, men kunderne spørger konstant, hvad de kan forvente af aktier i tilfælde af en recession," David Kostin, Goldman Sachs chef for amerikanske aktiestrateg, skrev i en note i denne uge. "Vores økonomer vurderer en 35% sandsynlighed at amerikansk økonomi vil gå ind i en recession i løbet af de næste to år og mener, at rentekurven prissætter en tilsvarende sandsynlighed for en nedgang. Rotationer inden for det amerikanske aktiemarked indikerer, at investorer prissætter forhøjede odds for en nedtur sammenlignet med styrken af ​​de seneste økonomiske data."

Lerner bemærkede også, at baseret på de gennemsnitlige og mediane fald i S&P 500 omkring recessioner siden Anden Verdenskrig, kunne indekset falde denne gang til så lavt som mellem 3,400 og 3,650.

"Dette ville få et utroligt brutalt marked til at føles så meget værre, og selvfølgelig kunne markeder gå ud over gennemsnittet," bemærkede Lerner.

Men når først en bund er sat i under en recession, har afkast en tendens til at være markant. Lerner bemærkede, at det gennemsnitlige etårige fremadrettede afkast for aktier fra et lavpunkt omkring en recession er 40 %.

"Som sagt på en anden måde, selv hvis aktierne faldt til 3,400, ville aktierne være tæt på 4,800 ved at bruge den gennemsnitlige rebound," sagde Lerner. "Den anden ting at huske er, at aktier har en tendens til at falde flere måneder, før en recession er forbi, og ofte når vi rammer toppen af ​​pessimismen. Dette sker, når investorer tænker ved sig selv: 'Jeg kan ikke komme i tanke om én grund til, at markederne går op'. Alle overskrifter er negative."

—

Emily McCormick er reporter for Yahoo Finance. Følg hende på Twitter.

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Følg Yahoo Finance på Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardog LinkedIn