Topline
Aktiemarkedet lukkede sit værste kvartal siden det pandemi-inducerede markedskrak i begyndelsen af 2020 i torsdags, men en genopstået energisektor, der er drevet af stigende oliepriser, har sendt et forbløffende rally, hvor eksperter forudsiger, at stigningen kun vil fortsætte midt i øget inflation og stigende renter.
Den legendariske investor Warren Buffett pløjede ind i denne høst af tidligere hårdt ramte aktier under deres ... [+]
ghettoer
Fakta
Selvom det bredere S&P 500 faldt med 4.9 % i første kvartal, er S&P 500 Energy-indekset steget næsten 40 %, hvilket overskygger den næstbedste gevinst på 4 % (for forsyningsselskaber) og markerer en af kun tre sektorer i positivt territorium.
S&P's tilbagegang siden januar har "berøgt" bullish investorer, men energisektoren har trukket en "meteorisk stigning," sagde Bank of Americas Savita Subramanian i en note til kunderne i sidste uge, og forudsagde, at sektoren skulle fortsætte med at klare sig bedre, selvom den geopolitiske risici aftager, og øget inflation fortsætter.
Top-S&P-aktien, Occidental Petroleum, steg med mere end 98 % i vejret med mere end XNUMX % i hovedrollen for sektorens fantastiske første kvartals optakt. bedste kvartal nogensinde, understøttet af en ny investering på næsten 1 milliard dollars tidligere Denne måned fra den legendariske investor Warren Buffetts Berkshire Hathaway, oliegigantens største aktionær.
I sidste uge opgraderede BMO Capital-analytiker Phillip Jungwirth Occidental-aktier for at afspejle højere oliepriser, mens han også bifalder firmaets "ambitiøse og visionære" plan for at opnå netto-nul-emissioner før 2040 – genlyd af ros fra Buffett, som i sidste måned sagde, at Berkshire "købte alt, hvad vi kunne" efter at være blevet imponeret af CEO Vicki Hollub på Occidentals seneste indtjeningsopkald.
Selvom energiaktier styrtede ned, da pandemiske lockdowns tvang olieefterspørgslen i første kvartal af 2020, har sektoren nu mere end indhentet disse tab: Af S&P's 10 bedst ydende aktier i dette kvartal, kommer syv fra energisektoren, med Halliburton, Apa og Marathon steg med henholdsvis 67 %, 55 % og 55 % - og nåede deres højeste niveauer i næsten fire år.
Med oliepriserne stadig over $100 pr. tønde, kan energiaktier blive ofre for et "knæfald"-salg i tilfælde af, at spændingerne mellem Rusland og Ukraine aftager, men aktiekurserne er stadig tæt på rekordlave niveauer i forhold til overskud, og sektoren arbejder også at tiltrække socialt indstillede investorer med dekarboniseringsplaner (som Occidentals) og incitamenter, siger Subramanian.
Nøglebaggrund
Oliepriserne har været på en vild tur i løbet af de sidste to år, hvilket har ført til volatilitet blandt energiaktier, der har tendens til at bevæge sig i takt. Priserne sivede ind negativt territorium for første gang i historien i foråret 2020, hvor Covid-lockdowns førte til en overflod i udbuddet, der blev for dyrt at vedligeholde. Selvom S&P vendte tilbage til nye højder inden for seks måneder, genoprettede oliepriserne sig ikke. ExxonMobil, landets største olieselskab, sluttede året som en af de dårligst præsterende aktier med et fald på 40 %. Spol frem til 2022, og stigende energipriser har givet næring til den højeste inflation i 40 år. Forud for præsident Joe Bidens forbud mod russisk olieimport i denne måned steg oliepriserne til det højeste i næsten 14 år. Exxon er steget 36 % i år.
Tangent
Genåbningsøkonomien og den massive finanspolitiske stimulans var med til at give næring til en af de stærkeste start på et tyremarked nogensinde, hovedsageligt takket være lave renter, sagde Jeff Buchbinder fra LPL Financial i e-mailede kommentarer. Nu med Federal Reserve at hæve satserne og ved at afvikle sin økonomiske støtte, kæmper aktier – og især dem inden for teknologi – det. Kommunikationsservicesektoren, som omfatter Facebook-moderselskabet Meta og Alphabet, er faldet 10 % i år, mens informationsteknologisektoren er faldet 8.5 %.
Hvad skal man se på
Selvom stigende oliepriser har været en velsignelse for energiselskaber, er nogle analytikere bekymrede for, at deres konsekvenser kan hæmme den økonomiske vækst. I en note til kunderne i denne måned sagde Bank of Americas Ethan Harris, at han bekymrer sig om, at stærkere end forventet Fed-stramninger, kombineret med et olieprischok eller anden uforudset begivenhed, ville udgøre en "alvorlig risiko" for en recession. Mandag sagde banken, at den forventer hurtigere renteforhøjelser i lyset af vedvarende inflation og sænkede sin prognose for væksten i bruttonationalproduktet næste år til 1.8 % fra 1.7 % sammenlignet med 5.7 % sidste år.
Yderligere læsning
Da Biden forbyder Putins olie, hvad er alternativerne? (Forbes)
Top Energy Fund Manager siger, at man skal udrydde oliespidsen i Canada (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/31/stocks-just-posted-worst-quarter-since-covid-market-crash-but-buffetts-new-favorite-sector- logget-meteorisk-stigning/