Aktier klar til rally - men forvent ikke, at det varer ved, siger Morgan Stanley Bear Wilson

Topline

S&P 500 kan snart teste et syv måneders højdepunkt, da aktier viser sig at være modstandsdygtige, selvom indtjeningen skuffer, ifølge Morgan Stanleys berømte pessimistiske lead equity strateg Michael Wilson, selvom Wilson fastholder, at eventuelle gevinster er lidt mere end et glimt i gryden, da markedsforholdene vil fortsætte med at tynge aktiekurserne.

Fakta

S&P kan snart stige så meget som 3% til 4,150, blot genert af sin højeste lukkekurs siden august sidste år, skrev Wilson i et mandagsnotat til kunderne, da investorerne genvinder tilliden til aktierne, selvom renterne fortsætter med at stige og virksomhedernes overskud ruller. på et historisk dårligt niveau.

Men det potentielle stigning vil være lidt mere end hybris, da "utroligt høje niveauer af inflation ... er indlejret i balancerne," tilføjede Wilson og bemærkede, at så længe obligationsrenterne forbliver høje, og dollaren bevarer sin styrke, er det usandsynligt, at aktierne bliver ved med at vinde.

Sagt klart: "Bear market-rallyet vil mislykkes," skrev Wilson.

S&P, Dow Jones Industrial Average og teknologitunge Nasdaq steg hver mandag og søger at udvide sin vindende række til tre dage, da markedet afværger opkald fra teknisk fokuserede eksperter som Wilson.

Nøglebaggrund

2022 markerede det værste år for hvert af de tre store amerikanske indekser siden dybden af ​​finanskrisen i 2008. S&P er faldet med 15 % siden begyndelsen af ​​2022 på trods af dets 6 % stigning fra år til dato. Gevinsterne i løbet af 2023's første måneder kom, da Federal Reserve sænkede tempoet i stigninger til federal funds-renten, men virkningerne af højere låneomkostninger har allerede tæret på virksomhedernes bundlinjer. I løbet af det seneste kvartal slog selskaber noteret på S&P overskuds- og salgsestimater til deres dårligste rater siden begyndelsen af ​​2020, ifølge JPMorgan-analyse.

Afgørende citat

"Du må ikke forveksle markedets evne til at modstå sidste års modvind med en uovervindelighed over for, hvad der kunne være dette års modvind" af faldende økonomisk vækst, skrev Sevens Report-analytiker Tom Essaye i et mandagsnotat.

Yderligere læsning

Big Techs stigning på 200 milliarder dollar fører til aktiemarkedsstigning - men kursdrevet optimisme kan være flygtig (Forbes)

Aktiemarkedet på 'kritisk' niveau og rustet til 'høj risiko' for kollaps i marts - her er hvad investorer bør vide (Forbes)