Aktier stiger, dollar falder, da Powell signalerede en langsommere renteforhøjelse i december

Endnu en gang var det Jerome Powell, Federal Reserves formand, den, der flyttede finansmarkederne. I en meget ventet tale onsdag i Brookings Institution, en tænketank baseret i Washington, signalerede Powell, at Fed er klar til at bremse renteforhøjelsen allerede i december.

Han talte om de økonomiske udsigter, inflationen og arbejdsmarkedet - alle emner af ekstrem interesse for deltagerne på det finansielle marked.                                                                                     

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Pludselig betragtes FOMC-mødet, der er planlagt om omkring to uger fra nu, som det, der markerer toppen i Feds renteforhøjelser. Men finansmarkederne afventer sjældent bekræftelse.

I stedet bevæger de sig i forventning om, hvad der er ved at komme.

Som sådan, mens Fed vil fortsætte med at hæve renterne og dermed stramme de finansielle forhold, tog markederne det som et tegn på, at stramningscyklussen snart er ved at ende.

Hvad sagde Powell?

Feds største bekymring er at undgå overspænding, givet den tid, det tager for renteforhøjelser at påvirke økonomien. Desuden er ubalancer på arbejdsmarkedet øverst på listen med hensyn til Feds prioriteter, når man fortolker økonomien.

Især er lønvæksten fortsat et godt stykke over niveauer, der sikrer inflation omkring Feds mål på 2 %. Derfor er fredagens data, der refererer til lønvækst for november, yderst interessante for markedsdeltagerne.

Hvordan reagerede markederne?

Markederne reagerede med en generel vanvid, da aktierne steg hårdt. Også den amerikanske dollar dykkede, som det afspejles af EUR / USD valutakursen bevæger sig tilbage over 1.04 fra under 1.03 lidt tidligere på ugen.

Dow Jones, for eksempel, fik mere end 1,000 point efter Powells bemærkninger. Så hvorfor reagerede markederne sådan, i betragtning af at Fed stadig er ved at hæve fondsrenten med 50bp i december?

Et svar ville være, at dette er omdrejningspunktet, alle ventede på. Hvis Fed drejer som en førende centralbank, betyder det, at den ser tegn på, at inflationen er ved at afkøles.

Som et resultat vil andre centralbanker følge trop, hvilket betyder, at toppen af ​​stramningen kan være bagud.

Alt i alt en høgeagtig tale i betragtning af alt, hvad der skete i 2022, og hvordan Fed reagerede på udfordringerne med at opfylde sit mandat. Det kan være, at Fed lige har sat scenen for et aktiemarkeds Santa Rally.