SVB Financial Contagion Fears Go Global

Nøglenyheder

Asiatiske aktier dæmpede gårsdagens entusiasme drevet af Kinas positive politikker efter den nationale folkekongres, da SVB's kollaps knuste asiatiske investorers stemning om frygt for økonomisk smitte.

Jeg kan ikke huske en dag med så dårlige frem/fald-forhold, hvor Japans Topix kun havde 66 fremrykkere mod 2,082 tilbagegange, Hang Seng Composite sluttede med 73 fremrykkere versus 439 tilbagegangere, Sydkoreas Kospi havde 37 fremrykkere mod 769 tilbagegange og Thailand med 295 tilbagegange. fremrykkere mod 1,664 afvisere. Hongkong var langt mere væk end det kinesiske fastland, da udenlandske investorer gjorde deres sædvanlige freak out, mens fastlandets investorer var langt mindre bekymrede. Asia Dollar Index og Kinas renminbi CNY faldt -0.29% og -0.42%.

USA og Storbritannien, der solgte australske atomubåde for 245 milliarder dollar, syntes ikke at være en faktor på trods af realiteterne med regional atomspredning. Der var positive på den diplomatiske front, da præsident Biden forventes at tale med præsident Xi. Det kinesiske udenrigsministeriums talsmand, Wang Wenbin, udtalte, "Kina og USA bør opretholde den nødvendige kommunikation", og Kina genindsætter visa, der blev udstedt før covid, hvilket eliminerer en hindring for udlændinge til at besøge Kina. For at Kina virkelig kan genåbne, kræver det, at vestlige flyselskaber genopretter flyvninger til/fra Kina, hvilket ikke er sket, hvilket gør rejser fra Europa og USA's østkyst vanskelige.

Flere kinesiske økonomiske datapunkter vil blive offentliggjort senere i dag. Ingen af ​​de positive ting betød noget i en risikofri dag med alle Hongkong-sektorer negative, da Hongkongs mest handlede var Tencent -0.93%, Alibaba HK -3.9%, AIA -4.38%, Meituan -2.79% og HSBC -4.71%. Fastlandsinvestorer købte dykket i dag med 623 millioner dollars nettokøb med Tencent et stærkt nettokøb. Semis var et sjældent lyspunkt, da fastlandets STAR Board steg med +1.45 %, da Kina vil henvende sig til indenlandske producenter på grund af vestlige kantsten. Shanghai og Shenzhen faldt -0.72% og -0.98%, da udenlandske investorer var et lille nettokøb +$109 millioner via Northbound Stock Connect. Bilerne var svage i både Hong Kong og Kina, da Geely Auto (175 HK) -3.99% annoncerede rabatter svarende til træk foretaget af konkurrenter.

Jeg faldt over et interessant datapunkt på min Bloomberg-terminal i går. Her er sandsynligheden for recession fordelt på land: USA 60 %, Storbritannien 75 %, Tyskland 60 %, Frankrig 70 %, Kina 15 % og Japan 20 %. Husk, at 60 % af MSCI All Country World Index er amerikanske aktier, mens Kina er 3.5 % pr. 2. Tror du, at investorerne er korrekt allokeret? Heller ikke mig.

Hang Seng og Hang Seng Tech faldt -2.27% og -2.59% på volumen -9.84% fra i går, hvilket er 105% af det 1-årige gennemsnit. 73 aktier steg, mens 439 aktier faldt. Hovedbestyrelsens korte omsætning faldt -15.6% fra i går, hvilket er 97% af det 1-årige gennemsnit, da 16% af omsætningen var kort omsætning. Vækst- og værdifaktorer var begge ude af drift, da small caps "udkonkurrerede" large caps. Alle sektorer faldt med sundhedspleje på -0.06%, mens teknologi endte -3.26%, skønsmæssigt fald -3.19%, og forsyningsselskaber lukkede lavere -2.83%. Semis var den eneste positive undersektor, da forsikring, teknisk hardware/udstyr og fødevarer/hæftevarer var de værste. Northbound Stock Connect-mængderne var små, da fastlandetsinvestorer købte 623 millioner dollars i Hongkong-aktier med Tencent et stærkt køb og Meituan et lille nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet -0.72%, -0.98% og +1.45% henholdsvis på volumen +10.98% fra i går, hvilket er 104% af det 1-årige gennemsnit. 874 aktier steg, mens 3,864 aktier faldt. Væksten overgik værdien, da small caps "outperformed" large caps. Topsektorerne var forsyningsselskaber, der steg +0.71%, teknologi, der lukkede højere +0.27%, og hæftevarer, der sluttede +0.05%, mens energi faldt -1.98%, industri lukkede med -1.12%, og finanssektoren faldt -0.86%. Top undersektorer var landbrug, semi- og telekommunikation, mens marineindustrien, elproduktionsudstyr og forsikring var de værste. Northbound Stock Connect-volumen var moderat, da udenlandske investorer købte 109 millioner dollars af fastlandsaktier. CNY faldt -0.5% i forhold til den amerikanske dollar for at lukke på 6.88, statsobligationer steg, mens Shanghai-kobber faldt -1.01%, og stål steg med +0.48%.

Kommende webinar

Slut dig til os torsdag den 23. marts kl. 11:XNUMX EST til vores webinar:

Managed Futures – Workshop efter trend

Klik her for at registrere

Major kinesisk bymobilitetsporing

Sidste nats forestilling

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 6.88 mod 6.85 i går
• CNY pr. EUR 7.37 mod 7.34 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.86% mod 2.87% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 3.06% mod 3.06% i går
• Kobberpris -1.01% natten over
• Stålpris +0.48% natten over