En forfærdelig dag for aktiemarkedet blev til en frygtelig dag for aktier af Syneos Health (SYNH), som faldt 13.7 pct. Dette dias blev drevet af en operationel opdatering leveret under en investorpræsentation på Baird Global Healthcare Conference tidligere i dag. Specifikt, mens virksomhedens store farmaceutiske relationer forbliver meget stærke, oplever SYNH en langsommere prisstrøm på kort sigt baseret på timingen af ​​kundernes nuværende pipelines. Hvad mere er, efter rekordhøj pristildelingsaktivitet fra små og mellemstore biofarmaceutiske og onkologiske markeder inden for dets Clinical Solutions-segment i 4. kvartal af 2021 og for at starte i år, er det makroøkonomiske miljø begyndt at have en mere udtalt indvirkning på anmodningen om forslag (RFP) flow også på disse markeder. Og selvom dette allerede havde ført til mere end normalt tildelingsforsinkelser fra kunder, der tog en mere bevidst tilgang til deres udviklingsplaner, bemærkede SYNH, at denne dynamik er fortsat ind i det nuværende kvartal.

Samlet set har dette langsommere tempo af nye priser nu, at SYNH forventer, at dets kliniske efterfølgende 12-måneders bog-til-faktura-forhold ved udgangen af ​​3. kvartal vil være i intervallet 1.05-1.15 (eksklusive omkostninger, der kan refunderes). Det er et fald i forhold til 1.29, det endte Q2 med og under tærsklen på 1.20, som virksomheden regelmæssigt skulle opretholde for at kunne levere på sin 2023 kliniske vækstprofil. Og hvis dette forhold fortsætter med at trende under dette niveau, vil det sandsynligvis resultere i lavere omsætningsvækst generelt, ikke kun for resten af ​​2022, men også næste år.

Når det er sagt, havde SYNH's aktie steget kraftigt efter først at have afsløret disse blødgørende ordretrends, da den rapporterede indtjening i 2. kvartal i begyndelsen af ​​sidste måned og var allerede nede med 38% for året. Som følge heraf var det gået fra at handle til et forward-kurs/indtjening-forhold på 20 og til en præmie i forhold til det samlede marked til at starte 2022 til mindre end 13 gange sit konsensus-estimat for året og handle med en betydelig rabat på det selv før dagens nyheder. I betragtning af vores tro på, at dette havde mere end prissat forventningerne til en så langsommere vækst forude, og at den sunde pipeline af kliniske muligheder længere ude inden for både de store farmaceutiske og SMID-markeder fortsat understøtter en tilbagevenden til de stærkere væksttendenser, som virksomheden havde nydt godt af. før 2022, når kundernes beslutningstagning normaliseres, ser vi dagens stejle yderligere skred som uberettiget og klart forværret af, hvad der var en af ​​de værste dage for det amerikanske aktiemarked nogensinde. Når de køligere hoveder sejrer, forventer vi, at aktierne i SYNH begynder at komme sig i naturalier.

Taesik Yoon er redaktør af Forbes Investor.