(Bloomberg) - Med handlende fikseret i denne uge på vilde udsving i memeaktier som Bed Bath & Beyond og blandede signaler fra Federal Reserve-embedsmænd, var det let at gå glip af under bunker af lovgivningsmæssige afsløringer om, at hedgefonde stille og roligt har købt T-Mobile US Inc. .
Mest læst fra Bloomberg
Mobiltelefonselskabet var den største position hos Steven Cohens Point72 Asset Management ved udgangen af andet kvartal. I alt havde mindst 25 hedgefonde 5% eller mere af deres aktieinvesteringer i aktien, ifølge en Bloomberg-analyse af kvartalsvise 13F-ansøgninger. Hos Tekne Capital Management var stillingen 18% af sin bog.
Enhver, der er opmærksom, har set T-Mobile støt stige op på ranglisten for Nasdaq 100 i et år, hvor teknologi- og kommunikationsfolk er blevet ramt af skyhøje renter og aftagende økonomisk vækst. Aktien er steget med 26%, hvilket er langt bedre end resultaterne på brede markeder. Nasdaq 100 er faldet 19 % indtil videre i år, mens S&P 500 er faldet 11 %.
T-Mobile nyder godt af et bannerår for mobiltelefonabonnenter, der tiltrækkes af sine nedsatte serviceplaner, på et tidspunkt, hvor høj inflation tager en bid af forbrugernes lønsedler. Efter år med at være bagud med jævnaldrende som Verizon Communications Inc. med hensyn til netværkskvalitet, vinder T-Mobile ifølge analytikere også på investeringer i spektrum og dets 2020-opkøb af Sprint.
"T-Mobile har opnået en 5G-netværksfordel og er ikke længere kun en værdileder, men kan også konkurrere og vinde på netværkskvalitet," sagde Ric Prentiss, analytiker hos Raymond James.
En anden T-Mobile-funktion, der kunne gøre aktien attraktiv for hedgefondsforvaltere: Virksomheden er i en god position til at satse på sine egne aktier.
I modsætning til Verizon og AT&T udbetaler T-Mobile ikke udbytte, hvilket giver virksomheden mere fleksibilitet til at allokere kapital. Samtidig er indtjeningen stigende takket være synergier fra Sprint-kombinationen og abonnentvækst. Overskuddet forventes at blive mere end fordoblet næste år til $6.44 per aktie, ifølge gennemsnittet af analytikerestimater udarbejdet af Bloomberg.
"En af dens store fordele er, at den ikke belastes af udbyttet, og så den kan returnere penge til aktionærerne på den mest effektive måde," sagde Craig Moffett, analytiker hos analysefirmaet MoffettNathanson. "De fleste investorer vil sige, at aktietilbagekøbsprogrammet, der forventes at starte senere i år, vil være en mere effektiv og mere attraktiv vej til kontant afkast, end et udbytte ville være."
Mere end fire femtedele af analytikerne på Wall Street, der dækker aktien, har en købsvurdering, ifølge data indsamlet af Bloomberg. Derimod anbefaler færre end halvdelen af analytikerne at købe Verizon og AT&T. Det gennemsnitlige kursmål for T-Mobile indebærer en gevinst på omkring 19% fra fredagens lukkekurs.
Ingen handel
Hedgefonde var ikke de eneste købere af T-Mobile i andet kvartal. Deutsche Telekom købte 2.4 milliarder dollars af aktier fra Softbank Group Corp., hvilket bringer det tættere på målet om at have et flertal af selskabet. Den tyske telekommunikationsgigant havde 48% af T-Mobiles udestående aktier, sagde Deutsche Telekom i april.
Selvfølgelig er T-Mobile-aktier ikke billige. Priset til 30 gange indtjeningen forventet over de næste 12 måneder, er det mere end tre gange dyrere end AT&T og Verizon og kan være sårbart over for en vending, hvis momentum skifter.
Selvom T-Mobile har oplevet "stor" forretningsvækst i år, er det stadig "ekstremt dyrt," sagde David Bahnsen, investeringschef hos Bahnsen Group. Det er et "spekulativt spil, mere end det er et stabilt værdispil."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/t-mobile-emerges-hedge-fund-144815277.html