Målaktie-dykket udvisker 25 milliarder dollars, da inflationen presser kunderne og får omkostningerne til at skyde i vejret

Topline

Aktier i Target kollapsede onsdag, efter at den fysiske detailhandler havde en skuffende indtjening i første kvartal ansporet af uventet høje omkostninger, der opvejede stigende salg - hvilket betød flere problemer for den bredere detailindustri blot én dag efter, at konkurrenten Walmart offentliggjorde sit eget dyk på aktiemarkedet .

"Inflationen rammer altid de lavindkomstkohorter hårdest og først," og de seneste detailresultater ... [+] tyder på, at det begynder at ske, siger en ekspert.

Corbis via Getty Images

Fakta

Målaktien dykkede så meget som 26 % til mindre end 160 USD onsdag – og nåede sit laveste punkt siden slutningen af 2020 og slettede mere end 25 milliarder USD i markedsværdi – da investorerne fordøjede detailgigantens morgen indtjening rapport, som afslørede overskudsmargener, der var "godt under" forventningerne, delvis på grund af højere fragt- og transportomkostninger.

Selvom firmaet udsendte sit tyvende kvartal i træk med salgsvækst og 25.2 milliarder dollars i samlet omsætning, sagde bestyrelsesformand og administrerende direktør Brian Cornell, at de "uventede høje omkostninger" pressede indtjeningen i første kvartal ned med 48.2% fra året før.

I en morgen-e-mail kaldte Adam Crisafulli Targets underskud mere "dramatisk" end Walmarts værre end forventet indtjening, som pressede aktien ned med 11 % i tirsdags, og tilføjede, at der er "klart" brancheomspændende problemer, da fødevare- og gasinflationen trækker udgifterne væk fra skønsmæssige varer og tvinger "aggressive" rabatter til at rydde ud af produkter.

Ligesom Target tilskrev verdens største mursten-og-mørtel-forhandler sine meget skuffende resultater til stigende brændstofomkostninger og højere lagerniveauer, hvor administrerende direktør Doug McMillon sagde, at firmaet øgede antallet af tilbagerulninger eller prisnedsættelser for at hjælpe med at fremme salget.

I et morgennotat påpegede markedsanalytiker Tom Essaye fra Sevens Report, at detailkunder køber mindre varer med høj avance (såsom tøj og elektronik) for i stedet at bruge mere på mad med lavere avance (såsom brød og æg) og også skiftende udgifter. væk fra mærkenavne til billigere private labels - tegn på, at "forbrugerne begynder at blive presset af inflation."

SPDR S&P Retail ETF, som tæller Walmart og Target som beholdninger, faldt onsdag med 7 % og er faldet 31 % i år – langt mere end bredere S&P 500's fald på 17%.

Afgørende citat

"Mellem- og lavere forbrugere begynder at blive presset af inflation, og de begynder at skære ned på ikke-essentielle varer," sagde Essaye onsdag og tilføjede, at investorer "skal være forsigtige i den lavere ende af forbrugerspektret", fordi " Inflationen rammer altid de lavindkomstkohorter hårdest og først, og disse resultater tyder på, at det begynder at ske nu."

Hvad skal man se på

Essaye advarer om, at Walmart- og Target-resultaterne kan være et tegn på, at der kommer mere negativ indtjening fra detailhandlere som Kohl's Corp. og Bed Bath & Beyond – og en potentiel trussel mod avancerede forbrugsgoder og dagligvareaktier som Procter & Gamble.

Nøglebaggrund

På trods af den værste inflation i 40 år har detailsalget stort set været modstandsdygtigt under pandemien - nåede et rekordniveau i 2021 og går stadig stærkt i år. På tirsdag, US Census Bureau rapporteret Detailsalget steg 8.2% på årsbasis i april til 677.7 milliarder dollars. "Detailsalget i april viser forbrugernes styrke og vilje til at bruge på trods af vedvarende inflation, forsyningskædebegrænsninger, markedsvolatilitet og global uro," sagde NRFs præsident og administrerende direktør Matthew Shay i en erklæring. "Mens forbrugerne står over for højere priser, bevarer de deres budgetter ved at handle smart." På trods af robust salg begynder stigende omkostninger at ramme detailfortjenesten, og Comerica Bank-økonom Bill Adams advarer om, at detailsalgsvæksten vil aftage, efterhånden som højere energi- og fødevarepriser skærer dybere ned i den skønsmæssige købekraft.

Yderligere læsning

Dow falder 800 point, aktiemarkedssalget fortsætter, mens store detailhandlere advarer om stigende omkostningspres (Forbes)

Verdens største detailhandlere 2022: Pandemi hjælper Amazon med at cementere sit forspring (Forbes)

Virksomheder skynder sig at hæve priserne, mens de stadig kan (Forbes)

Kilde: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/18/target-stock-plunge-wipes-25-billion-after-dramatic-earnings-shortfall-inflation-squeezes-customers-and- sender-omkostninger-svævende/