Målindtjening (TGT) Q4 2022

mål Tirsdag toppede Wall Streets indtjeningsforventninger for første gang i et år, da salget i feriekvartalet steg med ca. 1 % fra samme periode året før.

Alligevel afslørede big-box-forhandleren faldende overskud og marginer og gav et konservativt helårsudsigt og sagde, at kunderne smider færre skønsmæssige varer i deres indkøbskurve.

Virksomheden sagde, at de forventer det sammenligneligt salg, en nøglemåling, der sporer salget i butikker, der er åbne i mindst 13 måneder og online, vil variere fra et lavt encifret fald til en lav encifret stigning for regnskabsåret 2023. Target sagde, at det forventer en indtjening pr. mellem $7.75 og $8.75. Det var under Wall Streets forventninger på $9.23 per aktie, ifølge StreetAccounts estimater.

CEO Brian Cornell sagde i en udgivelse klarede virksomheden sig godt på trods af "et meget udfordrende miljø", hvor dagligvarer, skønhedsartikler og husholdningsartikler løftede salget, da forbrugerne fokuserede på fornødenheder.

"Jeg tror, ​​vi er passende med vores vejledning i dette miljø," sagde Cornell tirsdag morgen på CNBC's "Squawk Box." "Vi ved, at inflationen stadig er høj - den har været meget stædig. Det er stadig på et meget højt niveau. Vi ved, at renten stiger. Og vi kommer til at holde øje med forbrugeren virkelig nøje.”

Cornell vil dele flere af Targets planer for året på en investordag i New York City senere tirsdag morgen.

Targets aktier steg en smule i førmarkedshandelen tirsdag.

Her er, hvad virksomheden rapporterede for sit skattemæssige fjerde kvartal der sluttede 28. januar sammenlignet med Refinitiv konsensus estimater:

• Fortjeneste pr. aktie: $1.89 vs. $1.40 forventet
• Indtægter: 31.4 mia. USD mod 30.72 mia. Forventet

Selvom selskabet slog på top- og bundlinjen, klarede det en bar, der var blevet væsentligt sænket i de seneste måneder. 

Big-box-forhandleren, der er kendt for sit billigere, men fashion-forward tøj, boligartikler og mere, oplevede en stigning i salget i løbet af de første to år. covid-pandemien. Dens årlige samlede omsætning er vokset med omkring $31 milliarder - eller næsten 40% - fra regnskabsåret 2019 til 2022.

Alligevel har Target i løbet af det seneste år stået over for et skift i både salgstendenser og markedsstemning. Discounter blev et plakatbarn i branchen for lagerproblemer, pressede fortjenstmargener og bekymringer vedr mellemindkomstforbrugere med inflation. Selskabet gik glip af Wall Streets indtjeningsforventninger for de første tre kvartaler af regnskabsåret og advarede investorer om at forvente et blødere feriesalg. 

Targets nettoindkomst for perioden, der løber fra november til januar, faldt med omkring 43% til $876 millioner, eller $1.89 per aktie, fra $1.54 milliarder eller $3.21 per aktie i samme periode året før.

Det sammenlignelige salg, også kaldet same-store-salg, steg 0.7 % i kvartalet. Det overgik Wall Streets forventninger om et fald på 1.6% ifølge StreetAccount-estimater.

Kundetrafikken, som inkluderer online og i butikker, voksede med 0.7 % i fjerde kvartal, selvom Targets gennemsnitlige billet var nogenlunde flad.

Target sagde, at behovsbaserede merchandise solgte bedre i kvartalet. Fødevarer og drikkevarer udgjorde sin stærkeste kategori, med et sammenligneligt salg, der steg lavt tocifret år over år. Essentials og skønhed steg med høje enkeltcifrede, og flere diskretionære-fokuserede kategorier, herunder hjem og beklædning, faldt, men virksomheden specificerede ikke med hvor meget. 

Virksomhedens private label-mærker, som ofte er billigere end nationale mærker, voksede hurtigere end det samlede salg. 

Et af Targets svageste punkter har været dets overskudsgrad, som er blevet tynget af nedskæringer og højere forsyningskædeomkostninger. Sidste sommer, Target annonceret en aggressiv lagerplan at rydde igennem uønskede varer.

Dens lagerniveauer er i bedre form end tidligere kvartaler og falder med 3 % år over år i regnskabsårets fjerde kvartal. Dens beholdning var steget med omkring 14 % år over år i tredje kvartal, 36 % i andet kvartal og 43 % i første kvartal. 

Target sagde, at det også har en anden blanding af merchandise. Beholdningen i skønsmæssige kategorier faldt omkring 13 % sammenlignet med et år siden, da forhandleren bestilte flere højfrekvente varer som mad og papirhåndklæder.

"Vi indså, at forbrugernes forbrugsvaner har ændret sig," sagde Cornell på "Squawk Box." "Så vi tog en ret modig handling og sagde: 'Vi vil tage fat på lageret. Vi kommer til at få vores lagerniveauer i orden.' Vi afsluttede året præcis, hvor vi gerne ville være.”

Virksomheden har dog misset sit mål om at nå sundere marginer. Det havde lovet en driftsindtægtsmargin på omkring 6% i den bagerste halvdel af regnskabsåret, da det for anden gang i juni sænkede sine resultatforventninger. For fjerde kvartal var Targets driftsmargin 3.7%, svagere end de 3.9%, det udsendte for tredje kvartal, men foran de 3.1%, Wall Street ledte efter, ifølge StreetAccount-estimater. 

"Vi er på en flerårig rejse for at komme tilbage til præ-pandemiske marginniveauer," sagde Cornell. "Lige nu påvirker blandingen helt sikkert marginerne. Vi sælger flere varer med lavere marginer som mad og drikke og husholdningsartikler og mindre af tøj og hjem, men det vil aftage over tid."

Target siger nu, at det planlægger at vende tilbage til sin præ-pandemiske rate på 6% fra næste regnskabsår eller senere, afhængigt af den økonomiske baggrund og forbrugernes efterspørgsel. 

Targets aktie er faldet næsten 40% fra sin højeste lukketid nogensinde. Det lukkede mandag på $166.81 per aktie, hvilket bringer dens markedsværdi op på næsten $77 milliarder. Indtil videre i år er dets aktier dog steget omkring 12 % og overgået væksten på næsten 4 % i S&P 500.