Tesla-analytikere skærer ned på EV-leveringsprognoser efter det turbulente kvartal i Kina

Tesla begyndte i andet kvartal på en tåre efter at have startet 2022 med sit største overskud og højeste køretøjsleverancer i virksomhedens historie, drevet af blomstrende kinesiske forretninger. Men en alvorlig Covid-relateret nedlukning dér, der fortsatte indtil denne måned, sammen med startproblemer på elbilproducentens nyeste fabrikker, har analytikere til at skære ned på deres prognoser for globale leveringstal, som det forventes at rapportere inden for de næste par dage.

Det Austin-baserede selskab, som typisk offentliggør leverings- og produktionstal en dag eller to efter kvartalets udløb, kan rapportere levering af omkring 258,000 elbiler til kunder over hele verden, gennemsnittet af analytikere undersøgt af Forbes. Selvom det ville være en stigning på 28 % år over år, er det et fald på 17 % sekventielt fra rekordhøje 310,048 leverancer i første kvartal, på trods af tilføjelsen af ​​nye fabrikker i Tyskland og Texas. Det er også 18 % under et konsensusestimat på 315,000 leverancer i begyndelsen af ​​kvartalet.

"Covid påvirker dets Shanghai-fabrik og det faktum, at dets nye fabrikker i Austin og Berlin stadig kører med forholdsvis lave kapacitetsudnyttelsesrater," siger Nelson Garrett, aktieanalytiker for CFRA. "Så nøglespørgsmålet er størrelsen af ​​faldet, og om Fremont fabrikken var i stand til at hjælpe med at understøtte mængder."

Afmatningen i Kina, Teslas mest profitable marked, kommer efter en periode med relativ stabilitet i form af profit og produktionsvækst for Elon Musks EV-kraftcenter. Sammen med et lavere leveringstempo bragte kvartalet også Teslas første store jobnedskæringer, som Musk, som forventer, at den amerikanske økonomi vil falde i recession, sagde vil påvirke omkring 3.5% af medarbejderne på verdensplan. I denne uge omfattede disse fyringer eliminering af ca 200 job til folk, der arbejder med Teslas autopilotteam i San Mateo, Californien, inklusive medierapporter. Musk klagede også for nylig over hårde opstartsforhold på de nye Berlin og Austin Gigafactorys, der koster virksomheden "milliarder".

"Både Berlin- og Austin-fabrikkerne er gigantiske pengeovne lige nu," sagde Musk i en 31. maj. interview med fans fra Tesla Owners Silicon Valley. "Berlin og Austin taber milliarder af dollars lige nu, fordi der er et væld af udgifter og næsten ingen produktion."

Musk var langt mere optimistisk i selskabets resultatopkald for første kvartal, idet han oprindeligt forudså, at den nuværende tre-måneders periode kunne se, at leverancer forbliver tilsvarende robuste.

"Uanset nye problemer, der opstår, tror jeg, at vi vil se en rekordproduktion om ugen fra Giga Shanghai i dette kvartal, selvom vi mangler et par uger," fortalte milliardærentreprenøren til analytikere og investorer den 20. april. "Sandsynligvis bilproduktion i 2. kvartal vil ligne Q1, måske lidt lavere. Men det er også muligt, at vi trækker en kanin op af hatten og bliver lidt højere.”

Hverken han eller Tesla har givet opdateret vejledning for kvartalet siden da.

De nuværende leveringsprognoser spænder fra relativt bearish forventninger om 232,000 køretøjer fra Mizuho Securities analytiker Vijay Rakesh og 245,000 for Deutsche Banks Emmanuel Rosner. Mere bullish kvartalsprognoser inkluderer 277,000 leverancer fra Wedbush Securities' Dan Ives og 270,000 fra Morgan Stanleys Adam Jonas og CRFAs Nelson.

I hvilket omfang langsommere produktion og salg i Kina, hvor efterspørgslen efter elbiler faldt i april og maj, vil være en nøglefaktor at se, når Tesla offentliggør indtjeningsresultater i næste måned. Det er på grund af højere marginer, som virksomheden nyder godt af på dette marked på grund af lavere produktionsomkostninger.

Andet kvartal "produktion og marginer er indstillet til at skuffe, da Shanghai lænker produktionen," sagde Barclays-analytiker Brian Johnson i et forskningsnotat i denne måned. Han forventer nu, at Tesla rapporterer at levere 251,000 køretøjer i kvartalet.

Shanghai-fabrikken vil sandsynligvis også være det gik kortvarigt i tomgang i juli for at imødekomme samlebåndsmodifikationer, der vil give den mulighed for at øge produktionen senere på året ud over sin nuværende kapacitet. Ligeledes bør virksomheden se produktionsgevinster, efterhånden som driften udjævnes i Texas og Tyskland, efterhånden som 2022 skrider frem.

"Den gode nyhed er, at Teslas operationelle udfordringer ser ud til at være godt forstået af investorer, og volumen bør stige kraftigt i andet halvår af året," siger Nelson.

Tesla-aktien faldt 1.8% til $685.47 i Nasdaq-handelen onsdag. Aktien er faldet 37 % i dette kvartal.