Tesla Inc.'s seneste prisnedsættelser på køretøjer solgt i USA og Kina peger på et muligt efterspørgselsproblem, et problem, der kan fortsætte i 2023 og skære ned på elbilsproducentens marginer.
"Tesla ser i stigende grad ud til at have et efterspørgselsproblem," takket være stigende el-konkurrence, Teslas "snævre" og dyre produktsortiment, som er ved at nå mætning, og en svagere global økonomi, sagde Sacconaghi i et notat udgivet sent onsdag.
Sacconaghi har det, der svarer til en salgsvurdering på aktien og et kursmål på $150, hvilket indebærer en downside omkring 20% i forhold til onsdagens priser.
Ifølge FactSet er det gennemsnitlige kursmål på Tesla-aktien omkring $289, hvor mere end halvdelen af analytikerne vurderer det som et køb.
Sacconaghi estimerede, at nedskæringerne vil barbere de gennemsnitlige salgspriser globalt med omkring 2.6%, eller $1,400 pr. køretøj.
En nettopåvirkning vil sandsynligvis være lavere, men Wall Street håber på Tesla-margener i fjerde kvartal "kan være i fare," sagde analytikeren.
"Vigtigere er det, at vi tror, at Tesla muligvis skal tage yderligere prisnedsættelser i 2023 i Kina for at stimulere efterspørgslen," og bliver nødt til at tage permanente nedskæringer i USA for at kvalificere sig til rabatter relateret til Inflation Reduction Act, sagde analytikeren.
Et fald i gennemsnitspriserne globalt til så lavt som $50,000 i det næste år, fra $53,500 i tredje kvartal, synes muligt, sagde Sacconaghi.
På den anden side kunne nogle forskydninger dukke op for at hjælpe marginer, især i de nyere Texas og Tyskland fabrikker, fremstillingsforbedringer, herunder lavere input og logistikomkostninger, og skattefradrag på battericeller, sagde han.
"På nettet tror vi, at TSLA har potentialet til at opveje $2,000-3,600/bil i prisnedsættelser næste år, selvom meget af det kan være i op ex- og skattefradrag," sagde Sacconaghi.
Tesla-aktien er faldet med omkring 51 % indtil videre i år, sammenlignet med tab på omkring 17 % for S&P 500-indekset.
SPX,
-0.19%
I betragtning af dette tilbageslag er aktiens risiko/afkast-ligning "mere afbalanceret, men stadig noget negativ, på grund af Teslas absolutte værdiansættelse og den stigende risiko for nedjusteringer midt i potentielle efterspørgselsudfordringer," sagde analytikeren.
Tesla har et efterspørgselsproblem, eller det siger en Tesla-bjørn
Tesla Inc.'s seneste prisnedsættelser på køretøjer solgt i USA og Kina peger på et muligt efterspørgselsproblem, et problem, der kan fortsætte i 2023 og skære ned på elbilsproducentens marginer.
Det fortæller Bernstein-analytiker Toni Sacconaghi, en af de få Teslaer
-3.21%
TSLA,
bjørne tilbage på Wall Street.
"Tesla ser i stigende grad ud til at have et efterspørgselsproblem," takket være stigende el-konkurrence, Teslas "snævre" og dyre produktsortiment, som er ved at nå mætning, og en svagere global økonomi, sagde Sacconaghi i et notat udgivet sent onsdag.
Sacconaghi har det, der svarer til en salgsvurdering på aktien og et kursmål på $150, hvilket indebærer en downside omkring 20% i forhold til onsdagens priser.
Ifølge FactSet er det gennemsnitlige kursmål på Tesla-aktien omkring $289, hvor mere end halvdelen af analytikerne vurderer det som et køb.
Sacconaghi estimerede, at nedskæringerne vil barbere de gennemsnitlige salgspriser globalt med omkring 2.6%, eller $1,400 pr. køretøj.
En nettopåvirkning vil sandsynligvis være lavere, men Wall Street håber på Tesla-margener i fjerde kvartal "kan være i fare," sagde analytikeren.
"Vigtigere er det, at vi tror, at Tesla muligvis skal tage yderligere prisnedsættelser i 2023 i Kina for at stimulere efterspørgslen," og bliver nødt til at tage permanente nedskæringer i USA for at kvalificere sig til rabatter relateret til Inflation Reduction Act, sagde analytikeren.
Et fald i gennemsnitspriserne globalt til så lavt som $50,000 i det næste år, fra $53,500 i tredje kvartal, synes muligt, sagde Sacconaghi.
På den anden side kunne nogle forskydninger dukke op for at hjælpe marginer, især i de nyere Texas og Tyskland fabrikker, fremstillingsforbedringer, herunder lavere input og logistikomkostninger, og skattefradrag på battericeller, sagde han.
"På nettet tror vi, at TSLA har potentialet til at opveje $2,000-3,600/bil i prisnedsættelser næste år, selvom meget af det kan være i op ex- og skattefradrag," sagde Sacconaghi.
Tesla-aktien er faldet med omkring 51 % indtil videre i år, sammenlignet med tab på omkring 17 % for S&P 500-indekset.
-0.19%
SPX,
I betragtning af dette tilbageslag er aktiens risiko/afkast-ligning "mere afbalanceret, men stadig noget negativ, på grund af Teslas absolutte værdiansættelse og den stigende risiko for nedjusteringer midt i potentielle efterspørgselsudfordringer," sagde analytikeren.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/tesla-has-a-demand-problem-or-so-a-tesla-bear-says-11670453049?siteid=yhoof2&yptr=yahoo