Recessionen i 2023 har allerede gjort dette 8.4% udbytte billigt

Det er næsten 2023, og vi er på afgrunden af ​​noget, der aldrig er sket i vores liv: en recession er på vej - og når den sker, vil den overraske ingen.

Tro det eller ej, det er godt nyheder, fordi det lader os købe aktier – og højafkast lukkede fonde (CEF'er)-billig lige nu. Vi behøver ikke vente måneder på, at recessionen aftager.

Jeg har en CEF på 8.4 %, som du kan overveje nedenfor. Det er nedsat to gange: én gang fordi de aktier, den har, som inkluderer S&P 500 standouts som Visa
V
(V), UnitedHealth (UNH) , Amazon.com (AMZN), har solgt fra, og for det andet fordi fonden selv handler med en sjælden rabat.

Nu er det tid til at købe denne. Her er hvorfor.

Den "rigtige" rentekurve låser sig i en recession i 2023

En nøje overvåget recessionsforudsigelse er forholdet mellem renterne på de toårige og 10-årige statsobligationer. Når udbyttet på de to-årige flytter over at af de 10-årige, er en recession sandsynligvis på vej.

Det er ret godt forstået af de fleste mennesker, men denne langvarige indikator har til tider været forkert. Det er derfor, jeg ser efter en inversion af tre-måneders og 10-årige statsrenter, som har forudsagt hver recession i de sidste 50 år. Og det kortere afkast toppede faktisk over det 10-årige rent kort i midten af ​​oktober, hvilket indikerer, at en recession er på vej, sandsynligvis inden for et år.

Aktiemarkederne er næppe overraskede; de har prissat en recession i et år nu. Og deri ligger vores købsmulighed, for det er den ekstremt sjældent, at aktier falder ind på et bjørnemarked i 12 måneder.

Det har den faktisk ikke sket før en recession i de sidste 50 år. I den tid har aktierne enten været lidt nede eller fladt (2001, 2008) eller op (1991, 2020) i året før recessionen. Med andre ord er denne recession mest forventet en i nyere historie og den mest prissatte.

Hvor længe skal du vente

Det betyder sandsynligvis, at vi ikke behøver at vente så længe på, at priserne vender sig efter recessionen rammer, da markedet er forberedt. Men hvor længe skal vi vente?

Gennemsnitlig ventetid: Et år

Historisk set er negative etårige afkast ret sjældne (de sker i alt 20.7 % af tiden), og disse negative afkast bliver positive 100% af tiden hvis vi venter længe nok.

Over tid forsvinder negative perioder

Bemærk også, at mange af de usædvanligt lange perioder, hvor markedet giver negative afkast, var mellem dot-com-boblen og boligboblen – to perioder med massive stigninger i aktiver ubundet til virkeligheden, hvor markederne ikke havde formået at prissætte fremtidige nedture. Med andre ord modsat af dagens markedsforhold.

Store, upoppede bobler fører til de længste nedture

Dette gør det klart at se, at markedet har prissat mere smerte, end det typisk har gjort, inklusive en recession, som aktier ikke har gjort i to generationer. Derfor kan det nu være bedste tid til at købe.

Et udbytte på 8.4 % for at spille dette dyk før recession

Der er tre måder, du kan købe denne prissatte recession på: aktier, ETF'er eller - vores foretrukne rute - højafkast-CEF'er.

Jeg siger "vores favoritrute", fordi CEF'er betaler os 7 %+ udbytte, så vi får det meste af vores afkast i sikre kontanter. CEF'er handler også rutinemæssigt med rabatter til deres sande værdi (og især i dag) og lader os holde de samme husstandsaktier, som vi sandsynligvis gør nu, undtagen med meget højere udbytte, end vi får ved at købe dem selv.

En CEF som Liberty All-Star Growth Fund (ASG), besidder for eksempel mange top S&P 500-navne, mens den betaler et udbytte på 8.4 %. ASG har råd til at betale denne store udbetaling ved periodisk og strategisk at sælge sine beholdninger og tage overskud, som det derefter afleverer til investorer som kontant udbytte.

Plus, som jeg nævnte fra toppen, er ASG til salg på to måder: For det første handles det nu med en rabat på 2.4 % til indre værdi (NAV eller værdien af ​​aktierne i dets portefølje), selvom det handles til kl. -en præmie i det meste af det sidste årti.

ASG har historisk klaret sig bedre end markedet, men det er konvergeret på S&P 500 i 2022, da dets teknologibeholdninger har oplevet et større salg end det bredere marked , dens normalt store præmie (som var 20 % i 2018 og over 10 % i det meste af 2020 og 2021) er blevet til en rabat. Dette giver os to muligheder for at profitere: Først da ASG's portefølje vender tilbage til det historiske middel til at overgå S&P 500 , da fondens rabat forsvinder.

Indtil disse ting sker, har vi et udbytte på 8.4 % for at holde os flydende med kontanter og hjælpe os med at undgå at sælge til et bjørnemarked.

Michael Foster er den førende forskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, klik her for vores seneste rapport “Uopslidelig indkomst: 5 tilbudsfonde med konstant 10.2 % udbytte."

Videregivelse: ingen