Aktiemarkedsrallyet i 2023 står over for sin første tekniske udfordring

Denne artikel optrådte først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til din indbakke hver mandag til fredag ​​kl. 6:30 ET. Tilmeld

Torsdag, januar 26, 2023

Dagens nyhedsbrev er kl Jared Blikre, en reporter med fokus på markederne på Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @SPYJared. Læs denne og flere markedsnyheder på farten med Yahoo Finance App.

Aktier monteret en imponerende comeback onsdag, med Nasdaq Composite (^ IXIC) næsten udvisker sit største åbningsunderskud siden oktober. Dow Jones Industrial Average (^ DJI) opnåede en lille gevinst - dens fjerde træk - efter at have tilbragt det meste af dagen i min.

selv Microsoft (MSFT) steg tilbage fra et tidligt tab på 4.6 % for at slutte dagen kun ned omkring en halv procent.

Som vi har skrevet, har dette års markedsaktion været en vending af en af ​​sidste års vigtigste tendenser, hvor Dow klarer sig bedre end Nasdaq med den bredeste margin i to årtier.

I år er Nasdaq nu steget med 8 %, hvilket er væsentligt bedre end Dows afkast på knap 2 %.

Og selvom det er usandsynligt, at et nyt tyremarked ledet af teknologi er begyndt, er denne relative præstation en fristende påmindelse om de gevinster, tech-tyre høstede i vækstaktier under det ultralave renteregime, der havde hersket siden den globale finanskrise.

Og med adskillige benchmark-indekser lige nu på nøgleniveauer, vil et pres ud af de nuværende handelsintervaller sandsynligvis generere opadgående momentum.

Tag først et kig på det meget cykliske halvlederrum, hvor PHLX Semiconductor Index (^SOX) forsøger at bryde ud af en 9 måneder lang omvendt hoved-og-skuldre teknisk formation.

Et højere udbrud tyder på, at tyre gentager kontrollen, efter at bjørne dikterede prishandling i det meste af 2022.

Hvis majors følger trop og styrer deres egne respektive tekniske breakouts, vil disse træk sandsynligvis generere betydeligt momentum givet varigheden af ​​konsolideringen under de nuværende niveauer. Jo længere et indeks, aktie, ETF eller ethvert andet handlet aktiv konsoliderer sig omkring et bestemt prisniveau, jo stærkere bevægelser har en tendens til at være, når prisen går højere eller lavere.

Historien fortsætter

For S&P 500 markerer decemberhøjderne omkring 4,100 den øvre ende af det nuværende interval; indekset lukkede onsdag på 4,016.

I mellemtiden har Nasdaq været begrænset af 11,500 i den øvre ende siden september, mens Dow har siddet fast under 34,500 siden april. Disse indekser lukkede på henholdsvis 11,313 og 33,743 onsdag.

Det ville dog være lidt usædvanligt, at risikomarkederne simpelthen stiger herfra, i betragtning af hvor strakt Nasdaq er i forhold til Dow - som det fremgår af nedenstående diagram, som går tilbage til begyndelsen af ​​pandemien.

Dow's svaghed over for Nasdaq-styrken i år ser ud til at have nået en kortsigtet ekstrem og er i gang med at vende. Og ekstreme målinger har haft en tendens til at falde sammen med kortsigtede højder i aktier, siden bjørnemarkedet startede sidste år. Men under det pandemiske tyremarked i 2020-2021 havde disse ekstreme aflæsninger af relativ overpræstation en tendens til at gøre lidt for at bule stigningen.

Så hvis de store indekser ruller over herfra, vil teknologi- og vækstaktier sandsynligvis sælge mere end cykliske og defensive navne, hvilket tillader Dows præstation i forhold til Nasdaq at normalisere sig på kort sigt. For dem, der er beskæftiget med nyheder og fundamentale forhold i stedet for det tekniske, vil fortællingen til at forklare denne prishandling sandsynligvis fiksere sig omkring en høgeagtig Fed, højere renter og skuffende indtjening du jour.

Omvendt, hvis chipaktier og de store benchmark-indekser river højere gennem strømmodstanden, vil det sandsynligvis få Dow-til-Nasdaq-forholdet til at synke langt under det nuværende niveau.

Den nederste linje er, at aktierne meget vel kan stige herfra, og det tekniske setup tyder på, at vi er et afgørende tidspunkt for dette års markedsopgang.

Men enhver rally-ledede teknologiaktier vil sandsynligvis være hurtige, rasende og kortvarige.

Ellers bliver markederne nødt til at konsolidere og spare energi for en mere holdbar bevægelse højere en anden dag.

Hvad skal du se i dag

Økonomi

• 8:30 ET: Chicago Fed Nat aktivitetsindeksdecember (-0.05 i den foregående måned)

• 8:30 ET: BNP på årsbasis, kvartal-over-kvartal, Q4 Advance, (2.6 % forventet, 3.2 % i det foregående kvartal)

• 8:30 ET: Personligt forbrug, kvartal-over-kvartal, fremskridt i 4. kvartal (2.8 % forventet, 2.3 % tidligere)

• 8:30 ET: BNP-prisindeks, kvartal-over-kvartal, fremskridt i 4. kvartal (3.2 % forventet, 4.4 % tidligere)

• 8:30 ET: Kerne PCE, kvartal-over-kvartal, fremskridt i 4. kvartal (3.9 % forventet, 4.7 % tidligere)

• 8:30 ET: Advance Goods Trade Balancedecember (forventet -88.5 milliarder USD, -83.3 milliarder USD i den foregående måned)

• 8:30 ET: Engros lagre, måned-over-måned, foreløbig december (0.5 % forventet, 1.0 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Varebeholdninger, måned-over-måned, december (0.2 % forventet, 0.1 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Indledende jobløse fordringer, uge ​​sluttede 21. januar (205,000 forventet, 190,000 i løbet af den foregående uge)

• 8:30 ET: Fortsatte krav, uge ​​sluttede 14. januar (1.665 millioner forventet, 1.647 millioner i løbet af den foregående uge)

• 8:30 ET: Varige vareordrer, Foreløbig december (2.5 % forventet, -2.1 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Varige varer eksklusive transport, december Foreløbig (-0.2 % forventet, 0.1 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Ikke-forsvarskapitalgodsordrer eksklusive fly, december Foreløbig (-0.2 % forventet, 0.1 % i den foregående måned)

• 8:30 ET: Ikke-forsvarsforsendelser af kapitalgoder eksklusive fly, december Foreløbig (-0.4 % forventet, 0.1 % i den foregående måned)

• 10:00 ET: Nyt boligsalg, december (612,000 forventet, 640,000 i den foregående måned)

• 10:00 ET: Nyt boligsalg, måned-over-måned, december (-4.4 % forventet, 5.8 % i den foregående måned)

• 10:00 ET: Kansas City Feds produktionsaktivitetjanuar (forventet -8, -9 i den foregående måned)

Indtjening

• American Airlines (AAL), Visa (V), Bueskytte-Daniels-Midland (ADM), Sort sten (BX), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), JetBlue Airways (JBLU), Mastercard (MA), McCormick (MKC), Sherwin-Williams (SHW), Southwest Airlines (LUV), T. Rowe Price (Trow), Valero Energy (VLO), Xerox (XRX)

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube