De 3 bedste udbyttekonger for 2023

Dividend Kings er de virksomheder, der har vokset deres udbytte i mindst 50 år i træk.

Der er kun 48 virksomheder, der tilhører denne bedste gruppe. De fleste af dem nyder en meningsfuld forretningsgrav; de er modstandsdygtige over for recessioner, og de har således vokset deres indtjening konsekvent. Ellers ville de ikke have opnået så lange udbyttevækststriber.

Lad os diskutere udsigterne for de tre mest attraktive Dividend Kings for 2023.

Sigt højt med Lowe's

Lowes virksomheder (LOW) er den næststørste boligforbedringsforhandler i USA efter Home Depot (HD). Lowe's blev grundlagt i 1946 og driver eller servicerer omkring 2,200 boligforbedrings- og isenkræmmere i USA og Canada.

Lowe's nyder godt af nogle meningsfulde konkurrencefordele, nemlig et enormt netværk, med store stordriftsfordele og et stærkt brand. Endnu vigtigere er det, at virksomheden opererer i et væsentligt duopol med Home Depot. Ingen af ​​de to forhandlere udvider sit butiksantal væsentligt eller er interesseret i en priskrig. Eksistensen af ​​et væsentligt duopol giver Lowe's en bred forretningsgrav.

Fordelene ved at operere i et duopol afspejles tydeligt i boligforbedringsforhandlerens imponerende præstationsrekord. I løbet af det sidste årti har Lowe's vokset sin indtjening pr. aktie hvert eneste år med en iøjnefaldende gennemsnitlig årlig rate på 24%. Virksomheden har ikke aftaget de seneste år, da den i gennemsnit har vokset sin bundlinje med 25 % om året over de sidste fem år.

Aktien passerer under radaren hos de fleste indkomstorienterede investorer.

Lowe's har opnået sin enestående vækstrekord, ikke ved at åbne mange nye butikker, men ved at have en stærk sammenlignelig salgsvækst og aggressivt tilbagekøbe sine aktier. Virksomheden har reduceret sit andelstal med 42% i løbet af det sidste årti. Derudover har Lowe's, takket være dets overdrevne overskud, en bundsolid balance. Da aktien i øjeblikket handles til et næsten 10-årigt lavt pris-til-indtjening-forhold på 15.2, fortsætter ledelsen med at tilbagekøbe aktier aggressivt, og dermed bliver den ved med at øge aktionærværdien.

Lowe's har vist sig at være modstandsdygtig over for recessioner. I den store recession faldt dens EPS med mindre end 20 %. Endnu bedre, under coronakrisen nød detailhandleren et hidtil uset forretningsmomentum og dermed mere end fordoblede den sin EPS, fra $5.74 i 2019 til $12.04 i 2021. Selvfølgelig kan Lowe's ikke blive ved med at vokse sin indtjening i dette tempo i det uendelige. Ikke desto mindre forventes det at rapportere en stigning på ca. 14 % i sin EPS for 2022.

Takket være dens brede forretningsgrav og dens modstandsdygtighed over for recessioner er Lowe's en udbyttekonge med 60 års på hinanden følgende udbyttevækst. På grund af sit svage nuværende udbytte på 2.0 % passerer aktien under radaren hos de fleste indkomstorienterede investorer. Det er dog vigtigt at bemærke, at virksomheden har vokset sit udbytte med 20.0 % om året i gennemsnit i løbet af det sidste årti og med 19.5 % om året i gennemsnit over de sidste fem år.

I betragtning af dens lave udbetalingsprocent på 31 %, dens uberørte balance og dens pålidelige vækstbane, vil Lowe's sandsynligvis fortsætte med at hæve sit udbytte med en tocifret rate i mange år endnu. Derfor er aktien særdeles attraktiv for vækstorienterede investorer såvel som for indkomstorienterede investorer med et langsigtet perspektiv.

ABM Industries

ABM Industries (ABM) er en førende leverandør af facilitetsløsninger, som omfatter rengøring, el & belysning, energiløsninger, anlægsteknik, HVAC & mekanisk, landskab & græstørv og parkering. Virksomheden opererer med mere end 350 kontorer i hele USA og forskellige internationale markeder, primært Canada.

ABM Industries er en af ​​de største aktører i sin branche, primært takket være en række opkøb af mindre konkurrenter. Som følge heraf nyder virksomheden betydelige stordriftsfordele. Ledelsen har gentagne gange udtalt, at den altid leder efter attraktive opkøb, som vil hjælpe virksomheden med at forblive på sin langsigtede vækstbane.

ABM Industries har vokset sin EPS hvert eneste år siden 2003. Dette er uden tvivl en ekstraordinær præstation. I løbet af det sidste årti har virksomheden i gennemsnit vokset sin EPS med 10.1 % om året. ABM-industriens vækstrate og dens beundringsværdige konsistens vidner om styrken af ​​dens forretningsmodel.

På den anden side er forretningsmomentumet aftaget noget på det seneste. I det seneste kvartal voksede ABM Industries sin omsætning med 19 % i forhold til det foregående års kvartal, men EPS steg kun 5 % på grund af øgede renteudgifter midt i høje renter og høj omkostningsinflation. Ikke desto mindre formåede virksomheden stadig at vokse sin EPS med 2% i hele året, til et nyt rekord nogensinde.

ABM Industries hævede for nylig sit udbytte med 13%, og dermed har det nu vokset sit udbytte i 55 år i træk. Virksomheden har opnået denne exceptionelle vækstrække takket være sin solide forretningsmodel og dens modstandsdygtighed over for recessioner.

ABM Industries tilbyder i øjeblikket et uinspirerende udbytte på 1.9 %. Virksomheden har vokset sit udbytte med 4.3 % om året i gennemsnit i løbet af det sidste årti og med 4.7 % om året i gennemsnit over de sidste fem år. Da ABM Industries har en markant lav udbetalingsprocent på 21 % og en sund balance, vil det sandsynligvis fortsætte med at hæve sit udbytte i mange år endnu.

En 54-årig række 

Grundlagt i 1902, Target Corp. (TGT) har cirka 1,850 store kassebutikker, som tilbyder almindelige varer og fødevarer og fungerer som distributionssteder for virksomhedens spirende e-handelsvirksomhed. Efter et mislykket forsøg på at ekspandere i Canada i 2013-2015, har Target udelukkende aktiviteter på det amerikanske marked.

Den primære konkurrencefordel ved Target kommer fra dets daglige lave priser på attraktive varer i dets gæstevenlige butikker. Konkurrencen er dog steget mere end nogensinde i dagligvarebranchen de seneste år. På grund af den igangværende priskrig er Targets forretningsgrave skrumpet.

Da forbrugere desuden har en tendens til at reducere deres udgifter i hårde økonomiske perioder, er forhandleren ikke immun over for recessioner. Ikke desto mindre, da folk tilbringer mere tid hjemme under lavkonjunkturer, har Target vist sig mere modstandsdygtig over for økonomiske nedture end de fleste virksomheder. I 2008 faldt dens indtjening pr. aktie kun 14%.

Target formåede ikke at vokse sin EPS meningsfuldt mellem 2012 og 2017, hovedsageligt på grund af de for store tab, det pådrog sig i sit forsøg på at ekspandere til Canada i 2013-2015 samt intens konkurrence i den indenlandske forretning. Men takket være dens succesfulde turnaround-indsats er virksomheden vendt tilbage til sin langsigtede vækstbane i de seneste år.

Target voksede sin EPS med imponerende 47 % i 2020, delvist takket være medvinden fra pandemien, og med yderligere 44 % i 2021. Virksomheden har vokset sin EPS med 13 % om året i gennemsnit i løbet af det sidste årti.

Desværre står Target i øjeblikket over for en stor nedtur på grund af inflationsstigningen til et næsten 40-årigt højdepunkt. Inflationsstigningen har fået forbrugerne til at blive meget mere konservative i deres skønsmæssige udgifter. Som følge heraf har Target oplevet en svag efterspørgsel efter sine produkter, og derfor er dets lagre steget markant. På grund af høj omkostningsinflation har Target desuden pådraget sig en kraftig nedgang i driftsmarginerne. Som et resultat er selskabet klar til at rapportere et fald på næsten 60 % i sin indtjening pr. aktie for 2022. Dette er med til at forklare aktiens fald på 36 % fra toppen sidste år.

På den anden side, takket være de aggressive renteforhøjelser, som Fed har gennemført, vil inflationen sandsynligvis vende tilbage til sit normale interval før eller siden. Når det sker, vil Target sandsynligvis komme sig stærkt efter sin nuværende nedtur.

Target har hævet sit udbytte i 54 år i træk. Selskabet hævede sit udbytte med 20 % sidste år, som et tegn på tillid til et stærkt opsving. Som et resultat er dets udbetalingsforhold steget til 79%. Men da Target sandsynligvis vil komme sig i de kommende år, bør dets udbytte betragtes som sikkert i en overskuelig fremtid.

Afsluttende tanker

Bear-markeder er smertefulde for de fleste investorer, men de giver også unikke muligheder for at købe aktier med stærke forretningsgrundlag til attraktive priser. De, der køber ovenstående tre Dividend Kings omkring deres nuværende priser, vil sandsynligvis blive meget belønnet i det lange løb.