Bear market-rallyet er ved at løbe ud af strøm, og det er tid til at tage overskud, siger Morgan Stanleys Wilson

"Dette gør risiko-belønningen ved at spille for mere upside ret dårlig på dette tidspunkt, og vi er nu sælgere igen," skrev et team af strateger ledet af Wilson i et mandagsnotat. 

Wilson gik fra en af ​​Wall Streets mest åbenhjertige bjørne til en taktisk tyr i oktober, da han forventede et rally i amerikanske aktier i december, hvor S&P 500 nåede op til 4,150 point. Men da large-cap-indekset nu handler i nærheden af ​​bankens oprindelige taktiske målinterval på 4,000 til 4,150, sagde strategen, at investorer bør overveje at tage overskud og forberede sig på de nye nedture på bjørnemarkedet. 

Wilson sagde også i november S&P 500 vil sætte en ny prisdal på 3,000 til 3,300 i første kvartal af 2023, før de hopper tilbage til 3,900-niveauet ved udgangen af ​​året. 

Se: Denne lidt kendte, men spot-on økonomiske indikator siger, at recession og lavere aktiekurser er næsten sikre

De amerikanske aktier faldt mandag efter tre store benchmarks i fredags udsendte en anden uge i træk med stigninger. S&P 500 faldt mandag med 1.8 % og endte på 3,998, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.40%
faldt med 1.4% og Nasdaq Composite
COMP,
-1.93%
faldt 1.9 pct. Aktier var steget i sidste uge, efter at Federal Reserve-formand Powell sagde, at centralbankens tempo på rentestigninger kan aftage allerede efter mødet i december.

Fra et meget kortsigtet perspektiv tror Wilson og hans team, at S&P 500 kan opnå 4,150, eller omkring 3.8 % over det nuværende niveau, "i løbet af den næste uge eller deromkring." Et brud på de seneste lave intradag-niveauer på 3,938 ville dog give en vis bekræftelse på, at bjørnemarkedet er klar til for alvor at bekræfte nedadgående trend, sagde Wilson.

Morgan Stanleys bearish opfordring blev gentaget af andre Wall Street-banker. JP Morgan Chase & Co.s Marko Kolanovic, engang en af ​​Wall Streets mest vokale tyre, opfordrede aktiekurserne til at snuble i begyndelsen af ​​næste år. Han argumenterede også for, at opsvinget i aktier var overdrevet efter oktober. I mellemtiden strateger hos BofA Global Research sagde, at det er tid til at sælge aktiemarkedsstigningen forud for en potentiel stigning i arbejdsløsheden næste år. 

Wilson anbefaler, at investorer forbliver defensive inden for sundhedspleje, dagligvarer og forsyningsselskaber, da faldende renter herfra bør ses som "en vækst negativ snarere end værdiansættelse/Fed pause positiv." Derudover er det usandsynligt, at vækstaktier vil drage fordel af faldende kurser på grund af risikoen for virksomhedernes indtjening, især for teknologi- og forbrugerorienterede virksomheder, som vægter højt i vækstindekser.