De bedste og værste måder at købe sig ind i olieaktier på i 2022

Når olien stiger, som det har gjort i de seneste måneder, bliver mange mennesker fristet og spekulerer på, om der er en måde at time deres vej ind i – og ud af – råolie for at opnå maksimal profit og udbytte.

Desværre er timingmarkederne hårde – især oliemarkedet, som er globalt og meget komplekst. For pokker, eksperterne har problemer med at gøre det! Overvej dette diagram:

Bloomberg-analytikere så på, hvordan prisen på energiråvarer udviklede sig over de sidste 20 år, og hvordan et indeks over energirelaterede investeringer klarede sig i samme periode. De fandt ud af, at professionelle investorer, hvis opgave er at vende ændringer i råvarepriser til kontante overskud, havde svært ved at gøre det.

Men hvis du vil have olie i din portefølje, er der masser af måder at gøre det på. Nedenfor er fem muligheder for at investere i olie, rangeret fra dårligst til første.

Værst: Energy Exchange Traded Notes (ETN'er)

Den vigtigste forskel mellem ETN'er og deres fætre, meget populære børshandlede fonde (ETF'er) - se vores næste investering nedenfor - er, at sidstnævnte har faktiske investeringer. ETN'er ejer i mellemtiden intet: de er simpelthen et løfte fra en bank om at betale dig værdien af ​​det indeks, som ETN'er følger.

Et eksempel er den nu lukkede S&P 500 Crude Oil Linked ETN (BARL), som lovede investorerne et afkast svarende til råoliefutures og for at afdække risikoen lidt, en blanding af S&P 500-aktier. Det virkede, for at sige det let, ikke, og ETN blev afviklet kun fem år efter lanceringen, efter at have haft alvorlige tab. I dag er der få energi-ETN'er på markedet, fordi volatiliteten har udslettet mange af dem.

Elendig: Oil-Tracking Exchange-Traded Funds (ETF'er)

ETN'ers ETF-fætre dog, får en vis opmærksomhed på grund af oliens seneste rally. Tag for eksempel United States Oil ETF (USO), som forsøger at spore råoliefutures. USO er steget sammen med olien siden pandemiens mørkeste dage ... Bortset fra hvis du zoomer ud, ser du, at USO næppe er et langsigtet hold!

Problemet er, at USO er en ren spekulation om olieprisen, og den sporer ikke olie godt, fordi den skal låne penge for at købe futures, der stiger og falder med oliepriserne. Investorer, der ønsker eksponering for olie, ville være bedre stillet til at fokusere på investeringer, der holder olie- og gasaktier, som giver os mere diversificering og selvfølgelig udbytte!

Dårligt: ​​Royalty Trusts

Det bringer os til royalty-truster, som er oprettet for at omsætte overskuddet fra et energiproduktionsprojekt til kontanter for investorer. Det er stort set det modsatte af USO, som udelukkende fokuserer på at spore priser. En af de største og ældste royalty-truster er BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT), hvilket giver skyhøje 19.6 pct. Problemet er, at BPT på længere sigt har kostet investorerne meget mere, end det har betalt dem i udbytte.

Bedre: Master Limited Partnerships (MLP'er)

MLP'er er relateret til royalty-truster, idet de har en særlig virksomhedsstruktur, der eksisterer for at overføre indtægter fra energiprojekter - normalt rørledninger - til aktionærer. En god måde at tænke på dem er som vejafgiftsbroer, der opkræver producenterne for hver tønde, der kommer igennem deres rørledningsnetværk.

MLP'er betaler ikke indkomstskat på virksomhedsniveau, så længe de "gennemfører" 90 % af deres indtjening som udbytte. Som følge heraf har deres udbytte en tendens til at være højere end for almindelige aktier. Benchmark ETF for rummet, den Alerian MLP ETF (AMLP), giver 5.6%, mens jeg skriver dette.

Det største problem med MLP'er er, at de vil køre den, der betaler din skat, rundt i svinget. I stedet for den sædvanlige Form 1099, du får fra aktier for at indberette dit udbytte på skattetidspunktet, får du en kompliceret K-1-pakke i stedet.

Du kan komme uden om det ved at købe en ETF eller en CEF (se nedenfor), der har MLP'er. Disse køretøjer springer normalt over K-1 og sender dig en simpel formular 1099 i stedet for.

Din bedste energimulighed: lukkede fonde

Den sidste (og bedste) måde at omsætte olie- og gasgevinster til indtægt er gennem aktivt forvaltet, energifokuseret lukkede fonde (CEF'er).

Den største af disse er Kayne Anderson Energy Infrastructure Fund (KYN), som besidder en række rørledningsoperatører, olieserviceaktier og MLP'er, sammen med en række vedvarende energiselskaber og forsyningsselskaber, som giver den en vis diversificering væk fra energiområdet. Topnavne i porteføljen inkluderer pipeline-operatører som Williams Companies (WMB) og MLP'er Enterprise Products Partners (EPD) , Energy Transfer LP (ET).

Fonden, som giver et afkast på 9.3 % og handles med en dyb rabat på 12.7 % i forhold til indre værdi (NAV eller værdien af ​​aktierne i dens portefølje), drives af Kayne Anderson, en 38-årig hjørnesten i energi- investeringsverden. Desuden har KYN formået at vokse sit udbytte lige gennem COVID-19-krisen, og med succes konverteret olieprisgevinster til rige udbetalinger for investorer.

Men som nævnt fra toppen, er denne ikke et solidt køb-og-hold-spil: den har været fanget i olieprisernes fald i løbet af de 18 år siden starten, så den har kun leveret et 50 % afkast i hele levetiden ( inklusive udbytte) – og det er faldet 66 % på prisbasis. Det betyder, at du gerne vil holde denne i stram snor, som du bør med enhver energiinvestering.

Michael Foster er den førende forskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, klik her for vores seneste rapport “Ikke-destruktiv indkomst: 5 forhandlingsfonde med sikre 8.4% -udbytte."

Videregivelse: ingen