Inflationen gør disse nervøse tider for alle, der investerer i aktier og obligationer. Men der er ingen grund til at miste roen.
Når inflationen er steget til 7.5 %, det højeste i 40 år, er det så bedst at holde kursen eller redde sig ud på jagt efter højere afkast med andre investeringer?
Baseret på forskning mener den certificerede finansplanlægger Ray LeVitre, at han har svaret.
LeVitre, der grundlagde Net Worth Advisory Group i Sandy, Utah, kiggede nærmere på inflationsudbrud over næsten et århundrede. De fleste af disse perioder kom og gik inden for et par år, ofte efterfulgt af solide rebounds.
Men en af de mest besværlige perioder var den vedvarende inflation i 1970'erne, som fik LeVitre til at undersøge det nøje for at se, hvilke erfaringer det har i dag.
Mellem 1973 og 1982 faldt den årlige inflation aldrig til under 5.8%. I fire af disse år oversteg den 10 % – langt fra den årlige inflation på 3 % i gennemsnit siden 1926.
►Profit under inflation?: Disse 5 tips kan hjælpe investorer med at slå stigende priser
Hvordan ville en investering på 10,000 USD udspille sig under topinflation?
Til alle, der holder aktier, begyndelsen af den inflationære spiral var ødelæggende for porteføljer. At investere 10,000 dollars helt i en blanding af aktier – fra vækst med store kapitalandele til små kapitalværdier – i 1972 ville være faldet med 3,935 USD, næsten 40 %, inden for to år, viser LeVitres analyse.
Men derfra ville det begynde at stige. Det ville tage indtil 1976 at passere $10,000 igen, men i 1982 var det mere end fordoblet til $22,827.
Det er en imponerende gevinst, og den kom tæt på at matche inflationen over den 10-årige periode, og den faldt kun $111 til kort.
Investerer 10,000 $ helt i en blanding af obligationer – ingen aktier eller kontanter – ville have resulteret i et fald på 1,275 USD bag inflationen. Og at gå helt til kortsigtede instrumenter ved kun at købe skatkammerbeviser var også tæt på at slå inflationen.
Investering i et 50-50-mix af aktier og obligationer ville dog have givet investorerne det aktivmix, der er nødvendigt for at slå inflationen, sagde LeVitre. I løbet af 1970'erne ville disse investorer have formået at komme ud med $209 foran.
Med henblik på undersøgelsen ville den hypotetiske aktieportefølje have bestået af forskellige indeksfonde, jævnt fordelt mellem vækst og værdi. Det omfattede 50 % large caps, 20 % mid caps, 10 % small caps og 20 % i udenlandske aktier. Intet eksotisk.
Hans konklusion?
"Det interessante for denne periode er, at hver portefølje, jeg testede, havde ret ens afkast og holdt trit med inflationen med varierende mængder af volatilitet," sagde LeVitre.
►Investering midt i inflationen: Sådan sparer du på skatten og overlever en nedtur på aktiemarkedet
Råvarer kan også hjælpe investorer med at slå inflationen, viser undersøgelse
Som sådan er det en sag for at holde linjen. Men ikke alle ville være enige.
En undersøgelse udgivet sidste år af det London-baserede investeringsforvaltningsfirma Man Group viste, at råvarer generelt klarede sig bedst i otte undersøgte inflationsperioder. Aktier klarede sig dårligt, og obligationer gav svage afkast.
Og klart, nationens nuværende situation har nogle store forskelle fra tidligere inflationsperioder. I 1970'erne væltede nationen fra en olieeksportembargo fra arabiske lande for at protestere mod USA's støtte til Israel i 1973's Yom Kippur-krig, stagnerende økonomisk vækst, der gav anledning til udtrykket "stagflation" og senere i årtiet benzinmangel, der forårsagede lange køer ved stationer og drev priserne op.
I dag er USA selv en olieeksportørnation, der ikke længere er så afhængig af olie fra Mellemøsten og andre steder i udlandet. Den nuværende inflationskamp følger regeringens indgriben i økonomien på grund af coronavirus-pandemien og kommer efter en række store regeringsstimuleringspakker for at forsøge at holde økonomien i gang. Kritikere siger dog, at de endte med at fodre inflationen.
Biden-administrationen har insisteret på, at inflationen vil være midlertidig. Federal Reserve forventes at forsøge den delikate opgave at begynde at hæve renten for at afværge det så snart som næste måned på en måde, der ikke vil udløse en recession.
Der er ingen måde at vide, hvornår inflationsspiralen slutter, men LeVitre mener, at der er bevis nok til at understøtte argumentet for at holde fast i traditionelle investeringer.
Investorer vil på ingen måde lave et drab under længere tids inflation, men de kan i det mindste træde vandet eller komme lidt foran.
"Jeg ville blive med aktier. Jeg ville fortsætte med at gøre, hvad du gør med din diversificerede portefølje,” sagde han.
Denne artikel dukkede oprindeligt op på USA TODAY: Hvilke aktiver klarer sig bedst i inflationen? Historien rummer svar, siger rådgiver
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/best-investments-inflation-advisor-studied-110201273.html