(Bloomberg) — Redaktørens note: Velkommen til Credit Weekly, hvor Bloombergs globale team af journalister vil fange dig op på de hotteste historier fra den seneste uge, mens de også giver dig et indblik i, hvad du kan forvente på kreditmarkederne i de kommende dage.
Mest læst fra Bloomberg
Et af de største skift på gældsmarkederne i løbet af det seneste årti har været stigningen i privat kredit. Det er her alternative formueforvaltere som Blackstone, Ares og Apollo yder lån direkte til virksomheder - normalt de små eller mindre kreditværdige - efter traditionelle banker trak sig tilbage under pres for at begrænse deres mere risikable aktiviteter.
Privat kredit er nu en industri på 1.4 billioner dollars. Det har finansieret opkøb af virksomheder som Stamps.com og big-data-firmaet Information Resources Inc. Nu vil mange af disse banker tilbage i handlingen.
Den seneste er JPMorgan Chase & Co. Som Bloombergs Silas Brown og Will Louch skrev i den forløbne uge, har den New York-baserede bank afsat mindst 10 milliarder dollars til at støtte sin overgang til privat kredit. Og den er parat til at afsætte milliarder af dollars mere afhængigt af de muligheder, den finder.
JPMorgan er bestemt ikke den første store bank, der søger at genvinde de saftige gebyrer og store afkast, der følger med udlån på dette område, og det vil sandsynligvis ikke være den sidste.
Preqin, som sporer alternative aktiver, forventer, at private kreditaktiver under forvaltning vil tilføje næsten yderligere en billion dollars i de næste fem år til 2.3 billioner dollars.
Meget af den vækst forventes ikke at blive drevet af låntagere, som bankerne har været tilfredse med at give slip - små og mellemstore virksomheder - men af lån til større virksomheder. Det kan gribe ind i Wall Streets lukrative gearede finansforretning.
"Hastighed, sikkerhed, fortrolighed og visse långiveres evne til at tegne betydelige finansieringsløsninger på tværs af kapitalstrukturen vil fortsætte med at drive markedsandele for privat gæld i forhold til de syndikerede markeder," sagde Ken Kencel, administrerende direktør i Churchill Asset Management. i en nylig Q&A med Preqin.
Andetsteds:
Kinas stadig syge ejendomssektor får en ny runde støtte. Finansielle tilsynsmyndigheder og dårlige gældsforvaltere planlægger at tilbyde så meget som 160 milliarder yuan ($24 milliarder) i refinansieringshjælp til udviklere af høj kvalitet, rapporterede Bloomberg. I mellemtiden solgte enheder af to bygherrer deres første statsgaranterede yuan-obligationer, og misligholdte peer CIFI Holdings planlægger sin anden sådan udstedelse efter månenytårsferien.
Kinas mest forgældede udvikler, China Evergrande Group, har diskuteret et forslag med kreditorer, der inkluderer to muligheder for at forlænge betalingsfrister på usikret offshore-gæld, rapporterede Bloombergs Jackie Cai. Kreditinvestorer jublede over længe ventede detaljer om Fantasia Holdings Groups omstruktureringstilbud, som inkluderer en gæld-til-aktie-swap.
Den franske milliardær Patrick Drahis teleselskab Altice France søger at købe mere tid til at tilbagebetale sin gæld og tilbyder en såkaldt ændrings- og forlængelsesaftale på omkring 8.4 milliarder dollars i lån.
Pacific Investment Management Co. er ved at forberede sig på at begynde at udstede låneforpligtelser med sikkerhed i Europa, hvilket markerer et afkast af det gigantiske amerikanske investeringsselskab efter mere end et årti.
UBS-analytikere anbefaler investorer at købe europæisk kredit frem for amerikansk gæld midt i tegn på nød på de amerikanske lånemarkeder, revner, der opstår i privat kredit og en potentielt alvorlig nedadgående risiko i amerikansk højrentegæld.
–Med assistance fra Kevin Kingsbury, Yuling Yang, Silas Brown, Will Louch og Davide Scigliuzzo.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-want-lucrative-lending-200103986.html