Efter at have klaret sig bedre end både S&P 500 og Nasdaq Composite i november, har Dow Jones Industrial Average forladt bear market-territoriet, baseret på ofte nævnte kriterier, på månedens sidste handelsdag.
Men før investorerne bliver for begejstrede for et nyt tyremarked for aktier, er der masser af grund til forsigtighed.
The Dow
DJIA,
afsluttede onsdagens session på sit højeste lukkeniveau siden 21. april ifølge Dow Jones Market Data. Takket være gevinsterne ansporet af Fed-formand Jerome Powells kommentarer i Brookings Institution, er blue-chip-gevinsten nu steget 20.4% fra dens lukkede laveste niveau den 30. september, hvilket betyder, at den teknisk set har forladt bjørnemarkedets territorium. Det er det eneste større aktieindeks, der gør det.
Typisk, når et givet indeks eller aktiv er steget 20 % eller mere fra et nyligt lavt niveau på bear-markedet, siges det teknisk set at have forladt bear-markedets territorium.
Gennem de finansielle markeders historie har der været mange eksempler, hvor aktier er steget under et bjørnemarked, for til sidst at falde og slette alle disse gevinster.
Under udstrakte lavkonjunkturmarkeder stiger aktierne ofte højere, blot for at se deres gevinster svimle igen og igen. Dette er allerede sket mere end tre gange siden starten af 2022, inklusive bemærkelsesværdige modstævner, der fandt sted i marts, i juli og august, og igen siden midten af oktober, ifølge FactSet-data.
Ser man længere tilbage, er markedshistorien gennem de sidste par årtier fyldt med lignende eksempler, som MarketWatch har rapporteret.
Efter sprængningen af dot-com-boblen udholdt Nasdaq Composite mindst syv stævner på 20 % eller mere, før de nåede sit ultimative laveste niveau i 2002.
Markedsstrateger er særligt forsigtige i betragtning af, at Fed stadig hæver renten, selv om Fed-formand Jerome Powell onsdag foreslog, at højtstående Fed-embedsmænd sandsynligvis vil vælge en mindre renteforhøjelse i december efter fire på hinanden følgende 75 basispoint-forhøjelser - bemærkninger, der hjalp med at sætte gang i en bred aktie. -markedsstigning.
Dette understreger i sidste ende en simpel pointe: det er svært at sige, hvornår et bjørnemarked virkelig er afsluttet, da starten på et nyt tyremarked ofte kun er krystalklart set i bakspejlet - ikke ulig udfordringen med at bestemme starten på en recession.
En lignende forskrift gælder for økonomien. Mens på hinanden følgende kvartaler med et faldende bruttonationalprodukt ofte beskrives som en "teknisk" recession, er dette ikke de kriterier, som National Bureau of Economic Research bruger, når det skal afgøre, om den amerikanske økonomi faktisk er i recession eller ej.
Da Dow-indekset steg højere i slutningen af sidste uge, advarede en UBS-markedsstrateg om, at investorer burde forvente mere volatilitet.
"Vi er fortsat skeptiske over, at det seneste rally markerer starten på et nyt markedsregime. Feds prioritet vil sandsynligvis forblive kampen mod inflationen i afventning af en mere konsekvent strøm af blødere priser og beskæftigelsesdata. På denne baggrund foretrækker vi at tilføje til defensive aktiver på både aktie- og rentemarkederne,” siger Mark Haefele, investeringschef hos UBS Global Wealth Management.
Blue-chip-måleren sluttede onsdagens session på 34,589.77, efter at have steget 737.24 point, eller 2.2%. S&P 500
SPX,
og Nasdaq
COMP,
registrerede også stærke gevinster på 3.1 % og 4.4 %. Det var den bedste session for alle tre indekser i cirka tre uger.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/dow-finishes-at-highest-level-since-april-as-blue-chip-gauge-nears-bear-market-exit-heres-why-investors- bør-tage-det-med-et-korn-salt-11669401558?siteid=yhoof2&yptr=yahoo