Fed kommer til at dreje i 3 faser, siger forfatter Nomi Prins

US Federal Reserve kunne blive tvunget til at dreje væk fra sin vej med aggressive rentestigninger i tre faser, ifølge forfatteren Nomi Prins.

Markederne forventer, at centralbanken vil gennemføre en tredje forhøjelse på 75 basispunkter i træk på sit pengepolitiske møde senere på måneden, det hurtigste tempo i pengepolitiske stramninger, siden politikerne begyndte at bruge den benchmark-rente fra Fed som det vigtigste politiske værktøj i begyndelsen af ​​1990'erne.

relaterede investeringsnyheder

Vedholdende inflation betyder, at Fed kan drive renterne højere, endnu hurtigere

Forskellige Fed-embedsmænd har gentaget Federal Open Market Committees forpligtelse i de seneste uger til at tøjle inflationen, men Prins fortalte tirsdag CNBC, at accelerationen af ​​renteforhøjelser for at dulme markederne var afbrudt fra den økonomiske virkelighed, som mange står over for.

"Denne periode med accelererende rentestigninger, som vi har set indtil videre, har påvirket realøkonomien, fordi den har presset låneomkostningerne ... for rigtige mennesker, rigtige forbrugere," sagde hun.

"Mens for Street generelt er penge historisk stadig billige, og gearing er stadig høj i systemet, og Feds bog er stadig kun et strejf under 9 billioner dollars, hvilket er det dobbelte af, hvad det gik ind i pandemiperioden, og siden finanskrisen i 2008."

På trods af den brede markedsforventning om yderligere stigninger på 75 basispunkter sagde Prins – en global økonom og åbenhjertig fortaler for økonomiske reformer – at Fed sandsynligvis vil dreje væk fra sin høgagtige bane i tre faser som afbrydelsen mellem velhavende investorer og institutioner og den "virkelige økonomi” udvides.

Efter først at have reduceret tempoet i renteforhøjelserne til 50 basispoint og derefter neutraliseret politikken, forventer Prins, at Fed begynder at vende kursen og bliver "akkomodativ", hvor USA allerede har registreret to kvartaler i træk med negativ BNP-vækst.

"Om det er for at sænke priserne eller for at øge størrelsen på sin bog igen, det skal stadig ses," tilføjede Prins.

Inflationen på verdensplan er blevet drevet til himmels af flaskehalse i forsyningskæden i kølvandet på Covid-19-pandemien, vedvarende forsyningsblokeringer i Kina på grund af tilbagevendende nedlukninger og Ruslands invasion af Ukraine, som har fået fødevare- og energipriserne til at stige.

Centralbanker har argumenteret for, at der er behov for aggressiv handling forhindre inflation i at blive "fastfæstet" i deres respektive økonomier og har været særligt på vagt over for, at forbrugerprisinflationen slår igennem på løninflationen, som de forventer yderligere kan forværre efterspørgslen og dermed prisstigningerne.

Ved sin tale kl Jackson Hole økonomiske symposium i slutningen af ​​august reagerede Fed-formand Jerome Powell på markedets bekymring over en forestående recession forårsaget af stramning af pengeforholdene ved at hævde, at "en vis smerte" for økonomien ville være nødvendig i kampen mod inflation.

Prins hævdede, at det var en fejl at målrette løninflationen, når lønstigningerne ikke holder trit med den bredere inflation.

"Jeg tror, ​​at Fed absolut mangler denne sammenhæng mellem, hvad der sker for rigtige mennesker i realøkonomien, og hvorfor, og hvordan det hænger sammen med det overordnede inflationsbillede, som det dybest set har positioneret sig til at bekæmpe. Der er bare et misforhold her,” sagde hun.

Hun argumenterede for, at centralbankers renteforhøjelser som deres vigtigste værktøj til at bekæmpe inflation har forårsaget en "kløft" mellem de individer og institutioner, der var i stand til at løfte sig ind på markederne, når låneomkostninger og priser var betydeligt lavere, og den gennemsnitlige forbruger.