Markedet har talt (og jeg lytter)

Der er et gammelt ordsprog blandt handlende: "Lad markedet bestemme."

Med andre ord, prøv ikke at forudsige fremtiden. Reager i stedet på det, der allerede sker.

Min beariske holdning, påbegyndt i februar, tjente mig godt indtil for nylig. Takket være den skævhed klarede jeg mig bedre end markedet i løbet af første halvår. Men min bearish-position resulterede også i en underperformance i juli, den bedste måned for S&P 500 siden november 2020.

Ethvert spørgsmål om, hvorvidt indeksene er på vej højere, blev besvaret onsdag. Jeg henviser til markedets reaktion på forbrugerprisindeksrapporten. Mens denne rapport viste, at priserne steg med et årligt klip på 8.5 %, var tallet lavere end forventet, og nyheden antændte et rally.

Hvad kan diagrammerne fortælle os? Teknisk set brød S&P 500 gennem et stort modstandsniveau på 4177 (sort stiplet linje), som var 2. juni-lukningen (pil). Tidligere i denne uge, Jeg skrev, at en lukning over dette niveau ville blive taget som et købssignal. Large-cap-indekset lukkede onsdag på et højeste niveau i tre måneder.

Diagrammer via TradeStation

Min eneste kritik af dette rally har været volumen, som har været lidt under gennemsnittet (gul skygge). Så er det igen august, så det er måske forventeligt.

Den spændende nyhed er, at indekset har dannet en højere-højde, der bryder et mønster af lavere højder og lavere nedture. Næste stop for S&P 500 bør være dets 200-dages glidende gennemsnit (rød), i øjeblikket tæt på 4332.

Onsdagens træk var bredt funderet, hvor investorer købte alt i sigte. Der var få områder med svagheder, som demonstreret af dette varmekort over S&P 500.

Billede via Finviz

Det voldsomme stævne lugtede af kort dækning, da bearish-afhandlingen nu er beskadiget. Vi kan se mere kort dækning i de kommende dage.

Vi fejrede rallyet ved at købe aktier i US Steel (X), som sagt på tirsdag. Denne akties tidligere kop og håndtag er nu omdannet til et bullish omvendt hoved og skuldre.

US Steel handler lige under sit 200-dages glidende gennemsnit (rødt). Mit mål for aktien er fortsat $30.

Vi har alle vores meninger og vores fordomme, og som vi ved, kan markedet forblive irrationelt længere, end vi kan forblive solvente. Men spørgsmålet om, hvorvidt et marked er irrationelt, er et spørgsmål om mening.

Selvom jeg måske er uenig i logikken bag dette træk, har jeg ingen intentioner om at stå foran dette godstog. I stedet vil jeg hoppe ombord.