Oprindelsen af ​​rustbæltet – del 1

I vores nye bog Skatter har konsekvenser: En indkomstskattehistorie i USA, mine medforfattere Arthur Laffer, Jeanne Sinquefield og jeg afsætter to kapitler til staterne og deres pålæggelse af nye typer skatter, især indkomstskatter, i det tyvende århundrede. Den første store bølge kom i 1930'erne, da stater forsøgte at redde lokaliteter, der havde forårsaget voldsom afskærmning af boliger, gennem deres hårde ejendomsskatter i den tidlige store depression. Den anden store bølge af pålæggelse af statslig indkomstskat var i de femten år efter 1960. Fra 1961-76 tilføjede ti stater, der ikke havde én, indkomstskat.

Disse ti stater springer ud på et kort. Du ser på dem, og en tanke dukker hurtigt op: det er rustbæltet! Her var staterne, der tilføjede en indkomstskat i løbet af de femten år efter 1960: New Jersey, Pennsylvania, Ohio, West Virginia, Michigan, Indiana og Illinois, plus Nebraska, Maine og Rhode Island. De første syv på denne liste - linjen, der går fra New Jersey gennem Illinois - har samme omfang som det, vi i dag kalder Rustbæltet.

I 1960'erne blev stålværker stadig tilføjet og forbedret i Pennsylvania - f.eks. de avancerede ovne på United States Steel Duquesne Works uden for Pittsburgh. I 1963 byggede virksomheden sin fancy Dorothy 6 jern højovn og fulgte op med at købe det nyeste udstyr til at fodre det jern ind i til fremstilling af stål. I 1960'erne viste US Steels investeringsudgifter, at de forpligtede sig til at blive ved for at tjene produkter og penge.

I 1971 tilføjede Pennsylvania en indkomstskat, samtidig med at kommunerne fik lov til at lægge en på sig selv, hvis de ville. I dag har Pennsylvania en indkomstskat på 3.07 procent og byen Pittsburgh en lønskat på 3 procent. Det er over 6 procent af den normale indkomst, der sejler til myndighederne for arbejdende Pittsburghere.

Hvordan sådanne ting underminerer kapitalforpligtelser og industriens placering, især på lang sigt, er et sørgeligt forsømt og misforstået emne i moderne amerikansk økonomisk og social historie. Den form for kapitalallokering, stålvirksomheden foretog i 1960'erne, tager lang tid at give et fuldt positivt afkast. Inkrementelle overskud hvert år betaler investeringen ned. Afskrivningsgodtgørelser mod skatter tager også år at blive fulde - og disse tog endnu længere tid i 1970'erne, fordi afskrivningsplanerne var uindekserede for inflation.

Massive kapitalkøb, der udbetales på lang sigt, kommer gennem interaktion med produktiv arbejdskraft og derefter markedsføring og salg. I 1971, da Pennsylvania startede sin indkomstskat, blev arbejdskraft op mod 6 procent dyrere. For at arbejdere kunne forblive hele, var de nødt til at få yderligere 6 procent (faktisk mere på grund af progressive føderale skattesatser) i løn fra virksomheden.

US Steel foretog enorme kapitalinvesteringer i 1960'erne, som sandsynligvis skulle være årtier at betale. Den arbejdskraft, der var nødvendig for at få det til at ske, blev dyrere takket være statens indsats. Virksomhedens revisorer vejede de nye lønkrav op mod fradragsretten for løn fra selskabsskatten (på 48 procent) og stirrede på noget i retning af en 4 procent permanent stigning i lønomkostningerne. Alt sammen takket være den nye statslige indkomstskat.

I visse virksomheder kan 4 procent være en overskudsgrad – især når dyre kapitalaktiver, der er købt for nylig, skal betales ud. Inden for dagligvarer kan en margin være det halve. Der er virksomheder med astronomiske avancer (f.eks. Apple Computer), og sådanne virksomheder kan placere sig et sted med en høj omkostningsstruktur, såsom Californien, og stadig tjene en smuk dollar.

Dinging US Steel med yderligere 4 procent i 1971 kort efter, at det havde udlagt store kapitalpenge – implikationen for reelle fortjenstmargener og forretningsplanlægning af denne form for udvikling får en til at gyse. En sådan ny omkostning vil få en virksomhed til at presse så meget produktivitet ud af den nylige kapitalinvestering, foretaget før den nye indkomstskat, med lidt i vejen for kapitalvedligeholdelse endsige yderligere forbedring (og ansættelse). Så snart investeringen betaler sig, er det bedst at skrotte hele bestræbelserne, oprindeligt forfulgt i et lavere skattemiljø, og sælge det, man kan stykkevis.

United States Steel raserede Duquesne Works i 1980'erne.

I den følgende række af spalter vil jeg byde på vignetter og historier om, hvordan og hvorfor de fremtidige Rustbælte-stater valgte en indkomstskat i disse år, 1961-76. Uddannelse var den stalkende hest. Forfalsket af den ende babyboom sagde stater i 1960'erne og 1970'erne, at de havde brug for stadig flere penge til skoler. De personer, der lagde mærke til det, var virksomhedsrevisorer. Det tog ti eller femten år, men efter den varighed, når virksomhederne kunne undslippe de nye indkomstskattestater med en antydning af afkast på deres investering fra før-indkomstskattedagene, slap de ud.