Toppen af ​​dette markedsrally er næsten her, siger JPMorgan. Tid til at droppe amerikanske aktier og købe disse i stedet, siger Wall Street-giganten.

At spille en betydelig rolle i det nye år har været teknologisk, selvom sidste uge ikke var fantastisk. Indberetninger fra hedgefonde og andre store pengeforvalteres 13-F-ansøgninger viste, at Soros Fund Management købte nedslåede aktier i Tesla
TSLA,
+ 3.27%,
mens leder Seth Klarman øgede indsatsen i Amazon
AMZN,
-1.31%,
Alfabet
GOOGL,
-1.72%
og Meta
META,
-0.23%.

Læse: Skal investorer' kærlighedsaffære med Tesla fade, her er hvor de vil handle næste gang

Det ser bagud, men man kan spørge sig selv, om de har holdt det momentum oppe. Forsigtighed er reglen for vores dagens opkald, fra et hold ledet af JPMorgans topstrateg Marko Kolanovic, som siger, at det er på tide at stoppe med at købe amerikanske aktier, da investorer overpriser de seneste gode nyheder om inflation og forbliver "tilfredse med risici."

"Vi mener, at aktieopgangen næppe vil få den fundamentale bekræftelse for næste etape højere. Når først positioneringen er genoprettet, vil 1. kvartal efter vores vurdering sandsynligvis markere markedets højdepunkt. Vi mener, at man bør bruge de [år-til-dato] gevinster til at skære i aktieallokeringerne og til at reducere porteføljebetaen,” sagde Kolanovic og teamet.

De siger, at internationale aktier - Kina/EM, Japan og Europa - "byder bedre risikobelønning end amerikanske aktier." Denne seneste advarsel lægger vægt på Kolanovics vurdering i sidste måned, at stævnets dage var talte.

Hold nu op siger du? Var det ikke ham, der var bullish hele sidste år, uden nogen stor ende? Til JPMorgans forsvar siger de, at en undervægt på statsobligationer og overvægt på råvarer kompenserede for 9-måneders aktieovervægt sidste år, hvilket hjalp dem med at komme forbi benchmark.

Alligevel kan Kolanovic have meget med på dette væddemål, da andre på Wall Street melder sig. Chris Montagu og teamet hos Citigroup fortalte for eksempel kunderne, at de ser et aftagende bullish momentum for aktier, bortset fra europæiske banker.

Hvad JPM ser skade dette rally, er de seneste svagere økonomiske data og den forventede svage indtjening og guidance fra den seneste rapporteringssæson. "Den seneste aktieindstrømning løber sandsynligvis ud af dampen, mens pensionernes overfinansierede status kan drive en stigning i deres omfordeling fra aktier til obligationer i år," sagde de.

Markederne prissætter hverken en recession, og handler, som om energikrisen, Ukraine-krigen og skarpe pengepolitiske stramninger aldrig skete, siger Kolanovic. Så de skifter mere defensivt og flytter lidt overvægt på statsobligationer.

De vipper også investeringerne for at drage fordel af, at Kina genåbner medvind - overvægt i råvarer, for det meste energi og EM-aktier. Bemærk, Bank of Americas seneste undersøgelse af fondsforvaltere afslørede, at positive kinesiske aktiepositioner knyttet til denne genåbning anses for at være den mest overfyldte handel derude lige nu. Træd forsigtigt.

Markederne

Lagre
DJIA,
-0.74%

SPX,
-0.52%

COMP,
-0.38%
svinger rundt og skubber en smule lavere postdata, efterhånden som investorerne fordøjer disse CPI-data. Obligationsrenter
TMUBMUSD02Y,
4.634 %
TMUBMUSD10Y,
3.779 %
bevæger sig højere, mens dollaren
DXY,
-0.01%
flader ud og oliepriserne
CL.1,
-1.53%
udvide tabene.

For flere markedsopdateringer plus handlingsidéer til handel med aktier, optioner og krypto, abonner på MarketDiem af Investors Business Daily.

Buzz

CPI steg 0.5 % i januar, lidt over forventet, mens det faldt til 6.4 % på årsbasis fra 6.5 ​​% og mod prognoser for en gevinst på 6.2 %. Kerne-CPI steg 0.4 % og faldt til 5.6 % fra 5.7 % mod forventet 5.4 %. Flere detaljer link.. Andetsteds viste en undersøgelse, at små virksomheders stemning sat ind i januar.

Ford
F,
+ 0.31%
is nedskæring af 3,800 europæiske arbejdspladser midt i et skift til produktion af elbiler.

Coca-Cola
KO,
-1.25%
lageret er op efter slår indtægtsprognoserne, mens Marriott
MAR,
+ 1.66%
Aktierne stiger efter hotelkædens prognose, der slår resultater og optimistiske udsigter. Akamai Technologies
AKAM,
-0.48%
og Agilent
A,
-1.64%
rapporterer efter afslutningen.

Palantir Technologies aktie
PLTR,
+ 12.88%
er steget 16 % efter softwarevirksomheden rapporterede sit første profitable kvartal. Avis Budget aktier
BIL,
+ 6.49%
er steget 5 % efter lejebilgruppen havde en højere omsætning. IAC/InterActiveCorp. lager
IAC,
+ 4.24%
er oppe efter brandholdingselskabet toppede indtjeningsforventningerne.

T2 Biosystems aktier
TOO,
-22.50%
er faldet med 7 %, efter at diagnostikfirmaet annoncerede et offentligt udbud af stamaktier og warrants. Det rapporterede også positive data fra T2Biothreat Panel, der hurtigt opdager biothreat patogener.

Præsident Joe Biden skal udnævne Federal Reserves næstformand Lael Brainard som hans økonomisk-politiske koordinator. 

Moldova midlertidigt lukket sit luftrum, en dag efter dets præsident anklagede Rusland for at planlægge at vælte regeringen.

Det bedste fra nettet

"Bliv ved, indtil du bliver dræbt." russiske soldater i stigende grad behandles som kanonføde i Ukraine, mens krigen trækker ud.

Redningsfolk fortsætter med at finde overlevende fra sidste uges dødelige jordskælv, nogle arbejder på redde fangede kæledyr.

Svømning for deres liv. Cyklonen ramte New Zealand erklærer undtagelsestilstand.

Diagrammet

Som JPM påpegede, opfører markedet sig, som om der ikke er en krig. Selvfølgelig er det derovre, og virkelig i spidsen mere for Europa end USA, som har Kina og balloner at bekymre sig om. Men her er et diagram fra den Bank of America-undersøgelse af fondsforvaltere, der giver stof til eftertanke.

Det viser, at klæbrig, høj inflation fortsat er den største halerisiko for investorer, det er en begivenhed med lav sandsynlighed for at ske, men hvis den sker, kan skaderne være store for markederne. Den næststørste er geopolitik, og det er i takt med, at der vokser tvivl om en fredsaftale mellem Ukraine og Rusland i 2023 (forventningerne er nu nede på 50 % fra 63 % i januar).

Tikerne

Disse var de mest søgte tickers på MarketWatch fra kl. 6:XNUMX:

Tilfældige læsninger

Historikere knækker 450 år gamle kodede beskeder fra en dødsdømt dronning.

Hobbitten huser denne mand ved et uheld bygget.

Kærlighedssyge amerikanere bruger $200 hver denne valentinsdag.

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Lyt til Bedste nye ideer i penge podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton.