Hemmeligheden bag fantastiske 44 % afkast fra sikre CEF'er

Hvorfor skulle nogen betale fuld pris for en aktie?

Mange almindelige tickers kan købes for 5%, 10% og endda 12% rabat i den lukkede fond (CEF) gang. Disse nedsatte CEF'er er det tætteste på en gratis frokost, vi har på Wall Street. Og de fleste investorer kender ikke til dem, fordi de ikke læser nok Kontrarian Outlook!

CEF'er er unikke køretøjer. De er et af de sidste hjørner af aktiemarkedet med en sød ineffektivitet. I modsætning til deres investeringsforenings- og ETF-fætre har CEF'er faste puljer af aktier. Hvilket betyder, at de kan handle til præmier og rabatter til værdierne af deres underliggende aktiver.

Det er rigtigt. Del.

Lad os tage Alfabet
GOOGL
Inc (GOOG), hvilket er top of mind for mange efter gårsdagens indtjeningsrapport. Vækst-til-en-rimelig-pris (GARAR
P) fans er begyndt at følge GOOG. Indtægterne stiger stadig med tocifrede, og aktien får mindre end 20 gange indtjening og frit cash flow... ikke dårligt.

Nu diskuterer vi ikke GOOG her ofte, fordi det ikke giver et udbytte. Men vi kan give GOOG berettigelse på disse sider ved at trykke på GDV i stedet

Det er tickeren for Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), styret af den legendariske værdiinvestor Mario Gabelli. GOOG er et tophold. GOOG i en værdifond? Jeg er gammel nok til at huske, da GOOG var et luk-øjne-og-køb vækstnavn!

Nu har vi GARP-fans, der harper på det. Men hvorfor ikke gå til GDV i stedet? Det er en måde at købe GOOG på på et tidspunkt mere rimelig pris, fordi:

• Dette er et bjørnemarked, og GDV er blevet smidt i tilbudsspanden. Som jeg skriver, handler fonden med en rabat på 12 % til sin indre værdi (NAV).
• Med andre ord køber dets investorer GOOG og GDV's andre blue-chip værdiaktier for kun 88 cent på dollaren.
• Derudover giver GDV et pænt udbytte. Den serverer i øjeblikket 6.2 %, der betales månedligt.

Ah, musik til vores modstridende , indkomstkrævende ører! GDV ejer også American Express
AXP
(AXP), som handler for 8 gange frit cash flow og for nylig hævede sit udbytte med forrygende 21 %. Og microsoft
MSFT
(MSFT), som har hævet sin udbetaling med 59 % over de seneste fem år.

GDV er en smart blanding af de aktier, vi altid beundrer, men sjældent køber. Og hey, hvis du har købt da vi kaldte det ud her i slutningen af ​​2020, GDV leverede virkelig til dig – månedligt udbytte og mere.

Den "tredobbelte trussel" for GDV var i kraft dengang. Vi indsamlede dets månedlige udbytte, nød NAV-gevinster, da GOOG, AXP, MSFT og andre steg, og bookede også kursgevinster, da rabatvinduet blev indsnævret til etcifret.

Hemmeligheden bag vores succes? Da GDV var klar til at stævne i oktober 2020, var vi sprang på det for vores Modsat indkomstrapport portefølje. Derefter steg GDV's NAV, dens rabat blev indsnævret, og vi nød 44 % gevinster (inklusive vores månedlige udbytte) på kun 15 måneder!

Hvilken vidunderlig verden ville det være, hvis GDV bare kunne betale os månedligt og opgøre 44 % afkast hver 15 måneder! Desværre varer tyremarkeder ikke evigt. Derfor solgte vi GDV i februar.

Jeg ved, at Gabelli er en god aktievælger, men det er umuligt at vælge aktien gennem et bjørnemarked som dette. Bedre at sælge tidligt, sidde på kontanter og vente på en bedre købsmulighed.

Er GDV's udbytte sikkert? Det afhænger af, hvor længe denne nedtur strækker sig. Fonden er afhængig af stigende aktiekurser for at finansiere sin udbetaling. Det er fint, når aktierne stiger, men dårligt, når de springer.

Det var ikke værd at holde til side for at finde ud af det. Indtil videre, siden februar, har fonden fortsat udbetalt sin månedlige udbytte på $0.11. Men dens NAV er faldet som forudsagt, og siden vi vendte den, har GDV faldet 12 %. Disse udbytter afbødde kun så meget...

Jeg vil gerne besøge GDV igen en dag. En 12% rabat plus en 6.2% månedlig udbytte er ret sød. Men vi har et par forhindringer, der skal ryddes af nu og da.

Først skal vi se Federal Reserve trykke på bremsen. Vi henviste faktisk til GDV som et "Fed-Fueled Dividend" for to år siden. Fed trykkede en bådladning penge, der løftede aktiemarkedet. GDV var en måde at købe billige aktier, der betaler et udbytte og sandsynligvis ville sejle.

Det er rigtigt. På baggrund af Fed pengeudskrivning betalte GDV os hver måned, mens aktiekursen steg højere og højere. (Åh, de gode gamle dage. Troede aldrig, vi skulle sige det om 2020!)

For det andet er vi nødt til at komme til den anden side af den økonomiske afmatning, vi allerede befinder os i. Eller i det mindste se lys for enden af ​​recessionstunnelen.

Når vi gør det, vil CEF'er som GDV være skuespillet. Du hører det fra mig først.

Brett Owens er Chief Investment Strategist for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, få din gratis kopi hans seneste specialrapport: Din førtidspensionsportefølje: Kæmpe udbytte - hver måned - for evigt.

Videregivelse: ingen