Shiney "Inflation Hedge" mister sin kortsigtede glans

Guld har længe været betragtet som en sikring mod inflation, men den seneste prishandling sætter spørgsmålstegn ved det givet sidste uges regeringsrapporter.

Fredagens udgivelse af de nye personlige forbrugsudgifter - PCE - viste, at forbrugerpriserne steg 6 % fra december til januar, meget større end stigningen på 2 % fra november til december. Nyheden fik aktiemarkederne til at sælge ud - og gæt hvad - den gamle inflationssikring, guld, faldt også.

Det kan være, at ædelmetalinvestorer forventer et Fed-omdrejningspunkt, hvor renterne på et tidspunkt i fremtiden stopper med at stige og begynder at falde. Forventningen plejede at være, at dette kunne ske i slutningen af ​​2023, men nu mener "eksperter", at det kan være mere som et tidspunkt i 2024.

Uanset årsagen, har guld- og guldlagrene været på vej i et par uger nu. Her er det daglige diagram for SPDR Gold Shares (NYSE: GLDGLD
):

Det er tydeligt, at den spektakulære op-trend fra begyndelsen af ​​november 2022-lavet er forbi. Toppen i begyndelsen af ​​februar 2023 nær $182 ser ret strandet ud efter det pludselige afvigelse ned dage senere. Bemærk, at prisen nu er under det 50-dages glidende gennemsnit (den blå linje), og at den ser ud til at være klar til at vende nedad. 200-dages glidende gennemsnit, lige under prisen nu, fortsætter langsomt med at trende nedad.

Det ugentlige diagram for SPDR Gold Aktier ser sådan ud:

Lavere peak-priser er det første, du bemærker: det højeste er midten af ​​2020, så er der endnu et skud på det, der mislykkes i begyndelsen af ​​2022. Det 50-ugers glidende gennemsnit har været sidelæns til nedadgående siden begyndelsen af ​​2021. Ikke desto mindre, 200-ugers glidende gennemsnit fortsætter med opadgående styrke - langtidsansatte forbliver med det, selvom det kortere sigtede publikum dumper.

Her er det månedlige SPDR Gold Shares-diagram:

Så det meget langsigtede synspunkt er, at en optrend forbliver på plads, som det fremgår af det 200-måneders glidende gennemsnit, efterhånden som det fortsætter med at bevæge sig højere. Selv med alt dette salg i februar fortsætter det 50-måneders glidende gennemsnit med at stige. Disse er positive fra et prisdiagramanalyseperspektiv.

Det andet skinnende ædelmetal, sølv, har et lignende pris action-look. Her er det daglige kursdiagram for iShares Silver Trust:

Denne måneds dumping af disse sølv iShares er ekstraordinær med en tidlig prishøjde på $22.50, og så kommer publikum ind og slipper ud af det. Optrendlinjen fra lavpunktet i oktober 2022 er brudt, 50-dages glidende gennemsnit vender nedad, og prisen glider til under 200-dages glidende gennemsnit.

Fredagens røde salgsbjælke indikerer ringe bekymring for de mulige effekter af det personlige forbrugsindeks. Silver siger "inflation? hvilken inflation?” — i det mindste på denne kortsigtede tidsramme.

Her er det ugentlige kursdiagram for iShares Silver Trust:

Se på, hvor afgørende aktierne i sidste uge tog både 50-ugers og 200-ugers glidende gennemsnit. Det virker sandsynligt, at de vil teste, hvor meget støtte der er i august/september/oktober, 2022 $16/$17 område. Dette er et andet diagram, der siger "hvilken inflation?"

Den månedlige iShares Silver Trust ser sådan ud:

Det er meget anderledes end det månedlige gulddiagram, er det ikke? Dette kan være relateret til de forskellige industrielle anvendelser af sølv og de virkninger, der kan have på pristiltag. Uanset årsagen er dette ædle metal langt fra 2011-højden på $48. Den tidlige 2020 lave på $11/$12 kan være den næste test af støtte set fra dette perspektiv.

Ikke investeringsrådgivning. Kun til uddannelsesformål.