Markedets benchmark, et fald på mere end 11 % for året, ramte lige et "dødskors." Det er, når indeksets 50-dages glidende gennemsnit falder under 200-dages-tallet.
Det er et signal om, at der er noget på markedet, hvis nogen havde brug for mere bevis. I normale tider, hvor lagrene stiger, er gennemsnittet af de seneste priser højere end tallet for 200 dage, fordi det langsigtede tal inkluderer niveauer, hvor lagrene var lavere.
Aktiekurserne er faldet under deres langsigtede tendens, da investorerne overvejer de nuværende formidable risici for økonomien. Rusland-Ukraine-krigen har ført til sanktioner på Ruslands råvareeksport, der har reduceret mængden af disse varer på det globale marked, hvilket har sendt priserne igennem taget.
Forbrugerne kunne trække tilbage på udgifterne som følge heraf. Allerede før Ruslands angreb, inflationen var ved at tage fart, hvilket lægger pres på centralbankerne for at bremse økonomien for at få priserne under kontrol. Det forventes allerede, at centralbankerne gør hæve renten flere gange i år.
S&P 500's dødskors lander indeksets 50-dages glidende gennemsnit på omkring 4,465. Det er under dets 200-dages glidende gennemsnit på 4,467. Alt det ville tage for indekset at lukke i et dødskors er, at det slutter mandag under 4,377; det var på 4,199.90 tidligt på eftermiddagen.
Selvom det får tingene til at føles dystre på aktiemarkedet, er det sandsynligvis et godt tidspunkt for langsigtede investorer at købe aktier. Historisk set har S&P 500 en tendens til at poste imponerende gevinster i 12-månedersperioden efter en indledende lukning i et dødskors. Baseret på de 53 gange, indekset er lukket i dødskryds-territorium, er den gennemsnitlige gevinst over dette tidsrum 50.7 %, ifølge Dow Jones Market Data.
For at være sikker kan indekset forblive i et dødskors i nogen tid; den gennemsnitlige periode er 155 handelsdage. Men når først gevinster viser sig, har de en tendens til at være spændende. Sidste gang indekset lukkede i death-cross-territorium var 30. marts 2020, hvor det føltes som om himlen faldt, da pandemien satte ind. Fra det tidspunkt steg indekset med mere end 55 % for det følgende år.
Pointen er, at på et tidspunkt bliver den makroøkonomiske risiko, der sender aktierne lavere, fuldt ud afspejlet i deres priser. Og så længe virksomhedernes indtjening stadig vokser, vil aktierne genoptage stigningen på et tidspunkt.
Skriv til Jacob Sonenshine på [e-mail beskyttet]