Mens investorer kan blive fristet til at begynde at købe nu, er der sandsynligvis mere smerte på vej, siger markedets chart-watchers.
Med markedet så meget nede, kan det føles som om tingene ikke kan blive meget værre. Men den barske virkelighed er, at S&P 500 viser klare tegn på svaghed, der har den på vej mod flere tab.
Tekniske analytikere ser diagrammer og andre målinger for at prøve at tænke over, hvor markedet kan være på vej hen. Det er ikke bare "voodoo,” som nogle har bemærket tidligere, men et forsøg på at vurdere udbud og efterspørgsel, når investorer køber og sælger aktier.
Lige nu falder salget ikke, selv efter et fald på 3 % fredag. Det nedadgående momentum har muligvis ikke toppet endnu, skrev Jonathan Krinsky, chefmarkedstekniker hos BTIG.
Det gælder især nu, hvor aktiemarkedet har brudt støtten på lidt over 3800. Havde indekset hoppet fra det niveau, kunne det have monteret endnu et kort rally, skrev Ari Wald, chef for teknisk analyse hos Oppenheimer & Co.
I stedet faldt indekset under dette niveau, og markedsindikatorer "har ikke nået en dyb nok tilstand til at antyde, at der er dannet et stort lavpunkt," tilføjede Wald.
Når støtten er brudt, bliver investorerne usikre på, hvor gulvet vil være. Bensignor siger, at indekset hurtigt kunne falde yderligere 4% til 3617, hans "månedlige basislinje."
Men faldene kunne tænkes at være meget værre end som så. Det kunne falde til 3400, skrev Krinsky, givet dens bane lavere siden 2. juni. Det er endnu et fald på ca. 10 % fra indeksets nuværende niveau og lige omkring indeksets niveau lige før Covid-19-krakket, der begyndte i februar 2020.
"Sidste uge er en påmindelse om, at risikoen fortsat er nedadgående," skrev han. "Odsene for en 'June Swoon' direkte til 3,400 er steget markant."
Og hvis det ikke er slemt nok, siger Evercores chef for teknisk analyse, Rich Ross, at S&P 500 kan falde til 3250, toppen i juli 2020 og det næste mål, hvis 3400 skulle bryde.
"Vores 3,500 base case er optimistisk, med stigende risici til 3,250." skrev Ross.
Nogle gange – tro det eller ej – er det bedste, investorer kan gøre, at sidde på hænderne, indtil den værste skade er sket.
Hvis det bare var indlysende, hvor det ville være.
Skriv til Jacob Sonenshine på [e-mail beskyttet]