Børsen er på et tyre-/bjørne-omdrejningspunkt

April har vendt det meste af aktiemarkedets stigninger i marts. Det bringer indeksene tæt på deres laveste niveauer i 2022. Så hvad nu? Et af to sandsynlige scenarier: Et dobbeltbundsfundament, der understøtter en ny bullish stigning, eller et sammenbrud til nye lavpunkter, der bekræfter en bearish trend.

Start med 2021-22 billede af aktiemarkedet

To ting at bemærke:

• For det første ændres den rullende trend i november-december 2021. Årsagen var en bygningsmæssig usikkerhed drevet af især den stigende inflation og dens negative virkninger. (For mere, se min artikel den 24. november, "Her kommer en inflationstorm som ingen før.")
• For det andet svækkelsen i 2022 af de tidligere førende indekser: Nasdaq Composite og Nasdaq 100 (de største Nasdaq-børsnoterede selskaber). Ofte, når en bullish optrends ledere svækkes, er det et negativt tegn.

Undersøg derefter hele 2020-22 Covid-billedet

Nedenfor er de fire aktieindekser ved hjælp af daglige data. Den langsigtede trendlinje er 200-dages glidende gennemsnit. Den mellemliggende trendlinje er det 50-dages glidende gennemsnit.

Alle fire indekser (især de tidligere førende Nasdaq-indekser) udviser svaghed og nedadgående tendenser. Problemerne er lavere højder og lavere nedture, der falder gennem trendlinjerne, og trendlinjerne vender ned.

Nu til vendepunktet

Med indekserne på eller tæt på deres tidligere laveste niveauer i 2022, er der to primære ruter, aktiemarkedet kan tage.

• Først er et bullish bounce, etablering af et bemærkelsesværdigt dobbeltbundsfundament. Et sådant skridt kunne være det positive tegn, der tiltrækker købere
• For det andet er et bearish fald til nye lavpunkter, hvilket giver et bekræftelsessignal om, at den nedadgående tendens er intakt

Den nederste linje: Så hvad bliver det?

Udover den alvorlige inflations-/renteusikkerhed er der tre negative forhold, der taler for flere lavpunkter forude.

1. Marts-april-mønsteret op og ned passer til tyrefælde-formen, og tyrefælder er bjørnemarkedsbegivenheder (se min artikel den 31. marts, " Børstyre forsøger at genoplive skrantende 2021-favoritter – bliv ikke fanget")
2. Dette fald til de tidligere laveste niveauer sker på trods af, at der er angiveligt positive indtjeningsrapporter
3. Der er fortsat mangel på artikler, der udtrykker aktieinvesteringsnegativitet, bekymringer og ildevarslende visioner. (Dette er en modstridende indikator, fordi betydelige markedsfald ender med en strøm af negativitet. I stedet får vi anbefalinger af aktier, der skal købes i tider med inflation og stigende renter.)

Derfor er likviditetsbeholdningen fortsat en attraktiv beholdning. De tillader fokus på opportunistisk investering frem for overlevelsestaktikker.